日
日産化学株式会社
ニッサンカガクカブシキガイシャ上場化学4021EDINET: E00759Nissan Chemical Corporation
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
2514億円
10.88%営業利益 (FY25)
568億円
17.91%経常利益 (FY25)
580億円
12.37%純利益 (FY25)
430億円
13.17%総資産
3308億円
2.26%自己資本比率
71.4%
—ROE
18.7%
1.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日産化学は、機能性材料(半導体・ディスプレイ・無機コロイド)、農業化学品(国内農薬・動物薬・海外展開)、化学品(高純度薬品・アンモニア誘導品)、ヘルスケアの4セグメントを中核とする特殊化学品メーカーである。FY2025(2025年3月期)は半導体材料の顧客稼働回復に牽引され機能性材料セグメントが売上1,001億円(前期比+155億円)と大幅拡大し、グループ全体で売上高2,514億円(+10.9%)・営業利益568億円(営業利益率22.6%)・ROE18.7%と中計目標を上回る最高益を達成した。農業化学品も新製品「ベルダー」の上市等で増収・増益に貢献した一方、化学品セグメントは低収益が続きFY2024に減損処理を実施済みである。 2025年4月にスタートした中期経営計画Vista2027 StageII(2025-2027年度)では、2027年度に売上高2,930億円・営業利益650億円・ROE18%以上・配当性向55%以上・総還元性向75%以上を数値目標に掲げ、(1)現有事業の利益拡大、(2)2030年を見据えた新製品開発(環境エネルギー・情報通信・ライフサイエンス)、(3)事業基盤強化の3戦略を推進する。M&Aを含む戦略投資を機能性材料・農業化学品に集中させる方針で、半導体材料の次世代製品開発体制拡充、農薬新製品4種の相次ぐ上市など具体的施策が進む。ROE・売上高営業利益率の両立と積極的な株主還元を重視する高収益特化型の経営スタイルが特徴である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機能性材料39.8%・農業化学品34.3%・化学品15.0%・ヘルスケア2.4%の4セグメントで構成される。
- 2顧客: 半導体メーカー・液晶パネルメーカー・農業生産者・製薬会社など国内外の産業顧客に特殊化学品を供給する。
- 3価値提案: 精密有機合成・機能性高分子・微粒子制御等5つのコア技術で競合が模倣困難な高付加価値製品を提供する。
- 4コスト構造: 売上高の7-9%を研究開発費に投じ、総合職の約40%を研究に配置して技術優位性を維持するモデルである。
Risks · リスク要因
- 1半導体市況への依存: 機能性材料セグメントが売上の約40%を占め、半導体投資サイクルの悪化が業績に直結するリスクを抱える。
- 2新製品開発の不確実性: 売上高の7-9%を研究開発費に投じるが、市場・技術環境の急変や競合激化で採用未達・シェア喪失が生じる可能性がある。
- 3原料調達リスク: 天然ガス由来アンモニア誘導品は原燃料価格変動の影響を受け、中国からの輸入原料は法規制強化等で供給停止リスクが存在する。
- 4化学品セグメントの低収益: ファインケミカルは2024年度に固定資産の減損を実施済みで、2027年度5%以上の利益率達成には不採算製品整理が不可欠である。
Strengths · 強み
- 1半導体材料の高シェア: ARC・OptiStack等のEUV対応コーティング材はグローバル競合少なく、顧客稼働回復時に大幅増収となる構造的優位性を持つ。
- 2農業化学品の国内1位: 自社創製原体から販売まで一貫体制を持ち、除草剤・殺虫剤・殺菌剤の幅広いポートフォリオで国内シェア首位を維持する。
- 3高収益体質: FY2025営業利益率22.6%・ROE18.7%と同業比較で突出した収益水準を誇り、FCFも大幅増(営業CF591億円)となっている。
- 4積極的株主還元: FY2025の総還元性向82%・配当性向55.5%と中計目標75%を上回り、投資家への利益還元を安定的に実行している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Vista2027 StageII目標: 2027年度に売上高2,930億円・営業利益650億円・ROE18%以上・総還元性向75%以上の達成を目指す。
- 2機能性材料への集中投資: 2025年4月に半導体材料の次世代製品創出向け組織改定を実施し、研究員・評価設備を段階的に増強して開発力を拡充する。
- 3農薬新製品の相次ぐ上市: 2027年までに除草剤2種・殺ダニ剤1種・殺虫剤1種を上市し、国内シェア1位を堅持しつつ海外売上をさらに拡大する。
- 42030年新製品創出: 二次電池・水素・ペロブスカイト太陽電池材料や新農薬原体・核酸医薬品をターゲットにM&Aや外資との協業を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025最高益達成: 売上高2,514億円(+10.9%)・営業利益568億円(+8,631百万円)・ROE18.7%と中計目標を上回り全指標で過去最高を更新した。
半導体材料が大幅伸長: ARC・OptiStack等が顧客稼働回復を受けて機能性材料セグメントの売上を前期比155億円増の1,001億円に押し上げた。
農薬「ベルダー」新発売: 2025年2月に水稲用除草剤「ベルダー」の販売を開始し、農業化学品セグメントの売上高862億円(+5.0%)に貢献した。
ファインケミカル減損処理: FY2024に化学品セグメントのファインケミカル固定資産を減損処理し、構造改革を推進。FY2025の同セグメント営業利益は1億79百万円に留まる。
02
業績推移
売上高
2,514億円▲10.9%FY25
営業利益
568億円▲17.9%FY25
純利益
430億円▲13.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2049 | 2068 | 2091 | 2080 | 2281 | 2267 | 2514 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 510 | 523 | 482 | 568 |
| 経常利益 | 391 | 400 | 439 | 537 | 558 | 516 | 580 |
| 純利益 | 294 | 308 | 335 | 388 | 411 | 380 | 430 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2470 | 2495 | 2655 | 2797 | 2988 | 3235 | 3308 |
| 純資産 (自己資本) | 1821 | 1855 | 2006 | 2081 | 2216 | 2310 | 2362 |
| 自己資本比率 (%) | 73.7 | 74.4 | 75.6 | 74.4 | 74.2 | 71.4 | 71.4 |
| 現金及び預金 | 362 | 306 | 324 | 347 | 296 | 227 | 275 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 321 | 356 | 399 | 419 | 352 | 337 | 592 |
| 投資CF | ▲109 | ▲156 | ▲129 | ▲124 | ▲196 | ▲187 | ▲176 |
| 財務CF | ▲226 | ▲252 | ▲256 | ▲279 | ▲250 | ▲221 | ▲357 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
313.26
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
18.7%
自己資本利益率
ROA
13.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Agrochemicals0.1兆25.5%0.03兆36.2%
Chemicals0.0兆9.1%0.00兆0.7%
Medicines0.0兆2.1%0.00兆32.1%
PerformanceMaterials0.1兆26.6%0.03兆39.4%
Trading0.1兆32.6%0.00兆4.5%
その他0.0兆4.1%0.00兆5.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
2,044人
平均年齢
40.6歳
平均勤続
15.8年
単体 平均年収
845万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
244.00円+10
配当性向
65.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
132
FY21
150
FY22
172
FY23
234
FY24
234
FY25
244
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。