ラ
ラサ工業株式会社
ラサコウギョウカブシキガイシャ上場化学4022EDINET: E00760Rasa Industries,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
454億円
6.15%営業利益 (FY25)
47.4億円
31.89%経常利益 (FY25)
46.0億円
35.51%純利益 (FY25)
31.3億円
31.44%総資産
458億円
3.42%自己資本比率
60.8%
—ROE
11.9%
2.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ラサ工業は、燐酸などの燐系製品・凝集剤・コンデンサー向け原料を主力とする化成品事業(売上の84%)を中核に、土木・建設機械事業、化合物半導体向け高純度無機素材を扱う電子材料事業、石油精製用触媒再生や不動産賃貸を含むその他事業の4セグメントを展開する。半導体市況回復を追い風に、FY2025は売上454億円(前年比+6.2%)、営業利益47億円(同+31.9%)、純利益31億円(同+31.4%)と大幅な利益改善を達成し、自己資本比率は60.8%に改善した。主要顧客にはTSMC(売上比12.4%)と丸善薬品産業(同17.6%)を抱え、電子産業の川上素材供給者として安定した収益基盤を持つ。長期ビジョン「Rasa Vision 2033」のもと、2026年度最終年度目標として売上520億円・営業利益48億円・ROE10%・ROIC9%を掲げる中期経営計画を推進中であり、ROIC管理導入・新規事業創出・リサイクル分野拡大を成長ドライバーと位置づけている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 化成品事業が売上の約84%を占め、半導体向け高純度燐酸を中心に安定的な売上を生み出している。
- 2顧客: TSMCや丸善薬品産業など半導体・電子部品メーカーを主要顧客とし、国内外に製品を供給している。
- 3価値提案: 電子産業・ファインケミカル・リサイクルの3分野に特化した高純度素材とリサイクルサービスで差別化を図っている。
- 4コスト構造: 主原料の黄燐を海外調達に依存し、原料費比率が高い構造だが、複数調達ルート確保で安定化を図っている。
Risks · リスク要因
- 1半導体・電子部品市場は需要の急激な増減が頻発しており、化成品事業が売上の84%を占める集中構造がダウンサイクルリスクを高めている。
- 2主原料の黄燐を海外輸入に依存しており、各国の制度変更・電力事情・国際需給の急変が原価率を大幅に押し上げる可能性がある。
- 3製品輸出と原料輸入の両面で外貨建て取引が発生しており、為替予約でヘッジするものの円安・円高の双方向リスクを内包している。
- 4機械事業はFY2025に大型プラント案件の反動減で売上19.6%減・利益79.4%減となり、特定大型案件依存による業績変動が大きい。
Strengths · 強み
- 1半導体向け高純度燐酸でTSMC(売上比12.4%)との直接取引関係を持ち、先端半導体市況の恩恵を直接受けられる立場にある。
- 2化成品・機械・電子材料・その他の4セグメントを持ち、市況変動リスクを分散できる多角的な事業ポートフォリオを有している。
- 3自己資本比率60.8%・営業CF50億円超と財務健全性が高く、設備投資や株主還元を柔軟に実行できる財務基盤を持っている。
- 4電子工業向けエッチング液回収・再生など「リサイクル」と「化成品製造」を一体運営し、循環型ビジネスで参入障壁を形成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2026の最終年度(2026年度)までに売上520億円・営業利益48億円・ROE10%・ROIC9%の達成を目指している。
- 2ROIC管理の導入により経営資源最適化を推進し、収益性の低い事業への資源配分を見直して資本効率を向上させていく方針である。
- 3次世代半導体用材料の開発・放射性ヨウ素吸着剤の継続販売・高純度リン酸のリサイクル実用化など電子産業向け新製品開発を強化する。
- 4気候変動対応としてTCFD情報開示を実施済みで、温室効果ガス排出削減・再生可能エネルギー移行・循環型製品拡充を目標として取り組んでいる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025の営業利益は47億円(前年比+31.9%)と大幅増益で、化成品事業のセグメント利益は48億円と前年比+59.9%の急拡大を達成した。
TSMCへの売上は56億円(売上比12.4%)となり、前年の49億円(同11.6%)から拡大し、先端半導体向け高純度燐酸需要の回復が鮮明である。
機械事業は大型プラント案件の反動減と棚卸資産評価損の影響でセグメント利益が前年比79.4%減の1億円に急落し、収益の足を引っ張った。
営業CFは50億円を確保し、設備投資18億円・借入返済23億円・配当8億円を賄いつつ、期末現金を51億円(前年比+16億円)に積み増した。
02
業績推移
売上高
454億円▲6.2%FY25
営業利益
47.4億円▲31.9%FY25
純利益
31.3億円▲31.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 310 | 298 | 290 | 354 | 496 | 428 | 454 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 34.8 | 46.2 | 35.9 | 47.4 |
| 経常利益 | 26.2 | 17.3 | 26.5 | 35.6 | 46.9 | 34.0 | 46.0 |
| 純利益 | 22.7 | 13.8 | 20.0 | 25.4 | 32.3 | 23.8 | 31.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 386 | 376 | 369 | 419 | 476 | 443 | 458 |
| 純資産 (自己資本) | 147 | 157 | 177 | 203 | 233 | 250 | 279 |
| 自己資本比率 (%) | 38.2 | 41.9 | 48.0 | 48.4 | 48.9 | 56.3 | 60.8 |
| 現金及び預金 | 53.3 | 47.4 | 34.1 | 35.4 | 49.4 | 34.0 | 50.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 27.7 | 29.6 | 23.7 | 20.0 | 20.4 | 49.7 | 50.4 |
| 投資CF | ▲35.2 | ▲14.1 | ▲18.6 | ▲23.2 | ▲9.6 | ▲18.9 | ▲18.3 |
| 財務CF | 9.6 | ▲21.5 | ▲18.3 | 3.1 | 2.4 | ▲47.3 | ▲16.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
398.74
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.9%
自己資本利益率
ROA
6.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chemicals0.0兆84.0%0.00兆12.7%
ElectronicMaterials0.0兆3.5%0.00兆15.5%
Machinery0.0兆9.9%0.00兆2.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.6%0.00兆64.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
455人
平均年齢
44.4歳
平均勤続
19.4年
単体 平均年収
650万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
168.00円+36
配当性向
59.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
40
FY21
45
FY22
70
FY23
82
FY24
132
FY25
168
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。