多
多木化学株式会社
タキカガクカブシキガイシャ上場化学4025EDINET: E00762Taki Chemical Co., Ltd.
決算期: 12月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
420億円
7.87%営業利益 (FY25)
31.6億円
18.55%経常利益 (FY25)
37.8億円
19.58%純利益 (FY25)
32.8億円
42.54%総資産
657億円
12.42%自己資本比率
66.0%
—ROE
8.1%
1.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
多木化学は兵庫県加古川市を地盤とする創業100年超の化学系コングロマリットであり、アグリ(肥料)・化学品(水処理薬剤・機能性材料)・建材(石こうボード)・石油・不動産・運輸の6セグメントを展開する。売上構成の中核はアグリ(28%)と化学品(48%)であり、この2事業が収益の大半を担う。FY2025は原料価格上昇に伴う販売価格是正と数量増が重なり、売上高419億円(+7.9%)、営業利益31億円(+18.6%)、純利益32億円(+42.5%)と大幅増益を達成した。ROEは8.1%と中期目標7.0%以上をすでに上回っている。成長ドライバーとして、環境配慮型の超高塩基度ポリ塩化アルミニウム(水処理薬剤)の市場浸透と生産能力増強投資、ならびに2025年1月に子会社化した洛東化成工業とのシナジーに注力している。中期経営計画2028(最終年度)の目標は売上高440億円・営業利益35億円に上方修正されており、水処理薬剤の増販と機能性材料の拡販が達成の鍵を握る。一方で石油・アグリ事業は構造的縮小圧力を受けており、ポートフォリオ転換の巧拙が中長期の評価を左右する。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: アグリ28%・化学品48%の2事業が売上の約76%を占め、不動産・運輸が安定収益を補完する。
- 2顧客: 農業法人・自治体水道局・自動車/電子部品メーカーなど多様なBtoB顧客に素材・薬剤を供給する。
- 3価値提案: 環境配慮型水処理薬剤や機能性アルミニウム化合物など独自技術品で差別化した素材を提供する。
- 4コスト構造: 主要原料の多くが輸入品であり、エネルギー費と原料費が収益を左右する典型的な素材製造業である。
Risks · リスク要因
- 1原燃料・為替リスク: 主要原料の多くが輸入品であり、円安継続や資源価格高騰がコスト圧迫要因となり得る。
- 2技術革新リスク: 機能性材料の主要顧客はEV・スマートフォン産業であり、技術転換で製品競争力が急低下する恐れがある。
- 3自然災害・操業停止リスク: 化学プラントの火災・爆発や大規模地震で代替困難な製品の供給が長期停止するリスクがある。
- 4構造縮小事業: 石油事業はEV化、アグリ事業は農業従事者減少で中長期的に需要が漸減し、収益下押し圧力が続く。
Strengths · 強み
- 1水処理薬剤の独自技術: 超高塩基度ポリ塩化アルミニウムは環境負荷低減ニーズを背景に国内市場への浸透が加速している。
- 2多角的ポートフォリオ: 6セグメントの分散構造が特定市場の下振れを吸収し、業績の安定性を高めている。
- 3財務健全性: 純資産433億円・現金73億円を擁し、D/Eレシオが低く積極投資と株主還元を同時実施できる。
- 4長期顧客基盤: 創業100年超の実績と地域密着ネットワークが肥料・建材等の既存顧客との継続取引を支えている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1水処理薬剤の生産能力増強: FY2026(令和8年度)に増設投資が寄与し、超高塩基度PACの販売量拡大で当初目標を上回る見通しである。
- 2中期経営計画2028上方修正: 最終年度(2028年)の目標を売上高440億円・営業利益35億円・ROE7.0%以上に引き上げた。
- 3M&A・新事業創出: 2025年1月に洛東化成工業を子会社化し、バイオスティミュラントや環境型水処理薬剤でシナジーを狙う。
- 4ライフサイエンス展開: メディカル材料・コラーゲン材料・バカマツタケの完全人工栽培を通じ、新収益柱の事業化を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高420億円(+7.9%)、営業利益32億円(+18.6%)、純利益33億円(+42.5%)と過去最高水準を更新した。
洛東化成工業の子会社化: 2025年1月に株式56.3%を取得し、9カ月分の業績を化学品セグメントに取り込んだ。
自己株式取得: 財務活動CFで7億円の自己株買いを実施し、株主還元を強化する姿勢を明示した。
アグリセグメント大幅増益: 肥料販売数量増加と生産合理化が重なり、営業利益は前期比+110.9%の4億85百万円となった。
02
業績推移
売上高
420億円▲7.9%FY25
営業利益
31.6億円▲18.6%FY25
純利益
32.8億円▲42.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 327 | 302 | 328 | 358 | 349 | 389 | 420 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 27.5 | 9.1 | 26.7 | 31.6 |
| 経常利益 | 19.1 | 21.7 | 29.8 | 31.4 | 13.4 | 31.6 | 37.8 |
| 純利益 | 13.6 | 15.6 | 19.2 | 20.6 | 13.6 | 23.0 | 32.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 426 | 429 | 460 | 503 | 513 | 584 | 657 |
| 純資産 (自己資本) | 263 | 271 | 294 | 321 | 339 | 380 | 433 |
| 自己資本比率 (%) | 61.8 | 63.1 | 63.8 | 63.7 | 66.1 | 65.0 | 66.0 |
| 現金及び預金 | 49.7 | 64.3 | 64.3 | 62.6 | 50.8 | 74.6 | 72.6 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 29.0 | 30.2 | 28.2 | 14.4 | 16.2 | 43.4 | 23.1 |
| 投資CF | ▲11.6 | ▲10.1 | ▲23.2 | ▲10.8 | ▲16.4 | ▲16.1 | ▲10.6 |
| 財務CF | ▲4.7 | ▲5.6 | ▲5.0 | ▲5.4 | ▲11.7 | ▲3.5 | ▲14.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
389.05
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.1%
自己資本利益率
ROA
5.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChemicalProducts0.0兆48.2%0.00兆11.4%
Fertilizer0.0兆28.3%0.00兆4.1%
GypsumBoard0.0兆9.0%0.00兆4.0%
Petroleum0.0兆4.7%0.00兆0.8%
RealEstate0.0兆3.1%0.00兆54.8%
Transportation0.0兆6.7%0.00兆10.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
484人
平均年齢
45.8歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
665万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+20
配当性向
21.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
45
FY21
50
FY22
50
FY23
50
FY24
55
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。