テ
テイカ株式会社
テイカカブシキガイシャ上場化学4027EDINET: E00764TAYCA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
557億円
5.18%営業利益 (FY25)
35.3億円
51.61%経常利益 (FY25)
37.5億円
33.73%純利益 (FY25)
24.2億円
29.80%総資産
883億円
6.81%自己資本比率
67.2%
—ROE
4.2%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
テイカは1919年創立の機能性化学品専業メーカーで、酸化チタンを中核とする「機能性材料事業」(売上比51%)と、界面活性剤・導電性高分子薬剤・圧電材料を束ねる「電子材料・化成品事業」(同47%)の2本柱で運営する。売上高はFY2021の384億円を底に回復軌道をたどり、FY2025は557億円(+5.2%)と過去最高水準を更新。営業利益は35億円と前期比+51.6%の急伸を達成したが、営業利益率は6.3%にとどまり、中計最終年度FY2027目標の9%以上には依然として距離がある。 成長の主役は車載用コンデンサ・AIサーバー向けの導電性高分子薬剤と、化粧品原料向け微粒子酸化チタンの2製品群であり、日・米・タイ・ベトナムの4極生産体制を活用してグローバル展開を加速している。一方、汎用酸化チタンは中国品との競合激化や国内需要低迷で構造的逆風にさらされており、事業ポートフォリオの高機能・高付加価値シフトが経営の最優先課題となっている。中計期間3年間の総投資予定額220億円(うち成長投資115億円)を掲げ、ROE12%以上(2029年度目標)・営業利益率15%以上を長期ビジョンに設定するが、FY2025時点のROEは4.2%と資本効率の改善余地が大きい点が投資家の主な注目点となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機能性材料事業(売上285億円)と電子材料・化成品事業(同261億円)の2セグメントが収益の98%を担っている。
- 2顧客: 化粧品メーカー・自動車部品メーカー・医療機器メーカー・日用品洗剤メーカーなど幅広い産業に素材を供給している。
- 3価値提案: 微粒子酸化チタン・導電性高分子薬剤など高機能ニッチ素材で顧客の製品性能向上に貢献するソリューションを提供している。
- 4コスト構造: 原燃料費(石油・酸化チタン鉱石)が主要コストで、日・米・タイ・ベトナムの4極生産により調達・製造コストを分散している。
Risks · リスク要因
- 1原燃料・為替の二重リスク: 石油由来原料と酸化チタン鉱石を海外から輸入するため、原油高と円安が同時進行した場合に利益圧迫が顕在化しやすい。
- 2汎用酸化チタンの構造的競争激化: 中国品流入と国内需要低迷が同時進行しており、価格転嫁困難が収益を継続的に圧迫するリスクがある。
- 3米国関税政策・地政学リスク: タイ・ベトナム・米国の海外拠点が対象となりうる貿易摩擦や規制変更が、サプライチェーンと収益に影響する可能性がある。
- 4環境規制強化による追加コスト: 日・欧・米・アジア各国の化学物質規制強化が予想を超えた場合、設備投資や対応コストが業績を圧迫するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1導電性高分子薬剤の独自技術: 車載用コンデンサ・AIサーバー向けで販売が大きく伸長し、FY2025の電子材料セグメント成長(+10.4%)を主導している。
- 2微粒子酸化チタンの化粧品原料市場シェア: 欧米・アジアで需要拡大が続き、汎用品の市場悪化を補う成長ドライバーとして機能している。
- 3医療用圧電材料のトップ地位: 国内外の医療機器向けに日・米2拠点から安定供給し、参入障壁の高いニッチ市場でトップシェアを目指している。
- 4多拠点グローバル生産体制: タイ・ベトナム・米国に生産拠点を持ち、為替・カントリーリスク分散と現地需要への即応力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1成長2領域への集中投資: 中計3年間で成長投資115億円を化粧品原料・導電性高分子薬剤製造設備に優先配分し、収益基盤を強化する方針である。
- 22027年3月期の定量目標達成: 売上高680億円・営業利益60億円・営業利益率9%以上・ROE7%以上を中計最終年度目標として掲げている。
- 3長期ビジョン(2029年度)での高収益化: 営業利益率15%以上・ROE12%以上を目標とし、汎用品から高機能品へのポートフォリオ転換を加速する。
- 4株主還元の充実: 総還元性向40%以上を方針とし、安定配当と積極的な自己株式取得を組み合わせて資本効率経営を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益が前期比+51.6%の35億円に急回復: 導電性高分子薬剤の車載・AIサーバー向け販売拡大と販売価格改定の効果が主因である。
設備投資を73億円超に拡大: 有形固定資産取得支出が前期比+31億円となり、成長領域への積極投資が財務CFを押し下げている。
FY2026(次期)は増収減益を予想: 売上高590億円(+5.9%)に対し営業利益33億円(-6.2%)と、先行投資負担と不透明な市場環境を反映している。
2024年8月にリスク管理委員会を新設: 総務部管掌役員が委員長を務める専門組織を設置し、グループ全体のリスク管理体制を強化した。
02
業績推移
売上高
557億円▲5.2%FY25
営業利益
35.3億円▲51.6%FY25
純利益
24.2億円▲29.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 474 | 454 | 384 | 464 | 548 | 530 | 557 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 36.5 | 42.2 | 23.2 | 35.3 |
| 経常利益 | 60.3 | 58.0 | 27.4 | 41.6 | 47.2 | 28.0 | 37.5 |
| 純利益 | 40.1 | 38.3 | 19.3 | 28.4 | 29.9 | 18.7 | 24.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 639 | 636 | 692 | 721 | 757 | 827 | 883 |
| 純資産 (自己資本) | 454 | 469 | 502 | 513 | 537 | 578 | 594 |
| 自己資本比率 (%) | 71.0 | 73.9 | 72.6 | 71.1 | 70.9 | 69.8 | 67.2 |
| 現金及び預金 | 134 | 107 | 133 | 130 | 116 | 142 | 140 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 48.3 | 51.7 | 49.5 | 48.4 | 5.8 | 49.8 | 50.6 |
| 投資CF | ▲37.9 | ▲55.0 | ▲49.0 | ▲28.1 | ▲29.8 | ▲39.5 | ▲70.8 |
| 財務CF | 12.7 | ▲23.5 | 25.2 | ▲23.6 | 8.3 | 14.5 | 16.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
105.46
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.2%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ElectronicMaterialAndBasicChemical0.0兆46.9%0.00兆6.8%
FunctionalChemical0.0兆51.1%0.00兆5.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆2.0%0.00兆29.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
552人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
19.1年
単体 平均年収
652万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
56.00円
配当性向
39.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
58
FY21
54
FY22
54
FY23
54
FY24
56
FY25
56
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。