株
株式会社大阪ソーダ
カブシキガイシャオオサカソーダ上場化学4046EDINET: E00771OSAKA SODA CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
964億円
1.99%営業利益 (FY25)
132億円
26.25%経常利益 (FY25)
142億円
17.87%純利益 (FY25)
103億円
35.06%総資産
1539億円
2.25%自己資本比率
75.1%
—ROE
9.2%
1.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大阪ソーダ(旧大阪曹達)は、クロール・アルカリやエピクロルヒドリンを中核とする基礎化学品事業(売上の39%)、アクリルゴム・アリルエーテル類・ダップ樹脂などグローバルニッチトップ製品を擁する機能化学品事業(30%)、医薬品精製材料・原薬中間体からなるヘルスケア事業(14%)の3本柱に、商社部門(17%)を加えた構成を持つ。FY2025は売上高964億円(前期比+2.0%)と小幅増収ながら、設備不具合解消による販売数量回復と固定費コントロールが奏功し、営業利益は132億円(+26.2%)、純利益は103億円(+35.0%)と利益面で大幅改善を果たした。ROEは9.2%、総資産1,539億円に対し純資産1,156億円と財務内容は健全であり、現金・現金同等物は433億円に積み上がる。中期経営計画「Shape the Future-2025」の最終年度を迎え、糖尿病・肥満治療薬向け医薬品精製材料の増産投資(松山・尼崎工場)や全固体電池用高イオン伝導性ポリマー開発など、成長分野への投資を前倒しで加速している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 基礎化学品39%・機能化学品30%・ヘルスケア14%・商社部門17%の4事業で売上964億円を構成する。
- 2顧客: 国内製薬・自動車・電子材料メーカーを主軸にアジア・欧米へグローバルに販売する。
- 3価値提案: アリルエーテル類など世界トップシェア製品とニッチ特殊化学品で高い参入障壁を維持する。
- 4コスト構造: 塩素・エピクロルヒドリン等の市況原材料コストが大きく、製造設備の稼働率が収益を左右する。
Risks · リスク要因
- 1クロール・アルカリ・エピクロルヒドリンは市況連動型で、中国大型プラント建設等による需給緩和が業績を直撃するリスクがある。
- 2水島・尼崎工場など特定拠点集中により、設備トラブル発生時の供給停止リスクが業績変動要因として過去にも顕在化している。
- 3米国関税措置や中国経済減速により、機能化学品の欧州・アジア向け販売(自動車・塗料用途)が悪化するリスクがある。
- 4気候変動規制強化による炭素価格上昇で、電解工程を有する基礎化学品事業のエネルギーコストが増加するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1アリルエーテル類で世界トップシェアを保有し、シランカップリング剤向け中国需要を着実に取り込んでいる。
- 2ヘルスケア事業でGLP-1薬(糖尿病・肥満治療薬)向け医薬品精製材料の需要急増を先取りし設備増強を前倒しする。
- 3機能化学品のアクリルゴム・ダップ樹脂など4分野のニッチトップ製品が安定した高付加価値収益源となっている。
- 4総資産に対し純資産比率75%超の強固な財務基盤と433億円の手元流動性で成長投資の自己資金調達が可能である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1医薬品精製材料の尼崎工場増強を当初計画から約1年前倒しの2025年9月完工とし、次期増産計画を2025年内に投資決定する。
- 2全固体電池用超高イオン伝導性ポリマーをNEDOグリーンイノベーション基金でパイロット設備検討段階に引き上げる。
- 3アリルエーテル類について2022年の能力増強に続く次の設備増強計画を検討し、世界シェアのさらなる拡大を図る。
- 4「環境・エネルギー」「モビリティ」「情報・通信」「健康・ヘルスケア」の4分野で次世代グローバルニッチトップ品の早期上市を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は132億円(前期比+26.2%)、純利益103億円(+35.0%)と過去数年で最高水準の利益を達成した。
ヘルスケア事業売上は136億円(前期比+15.3%)と最高成長率を記録し、GLP-1薬向け医薬品精製材料が牽引した。
設備不具合が解消したエピクロルヒドリンは海外向け販売数量が回復し、基礎化学品全体の売上が前期比+3.8%となった。
FY2025のキャピタルアロケーションは設備投資67億円・自社株買い18億円・配当23億円と株主還元と成長投資を両立した。
02
業績推移
売上高
964億円▲2.0%FY25
営業利益
132億円▲26.2%FY25
純利益
103億円▲35.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1079 | 1055 | 973 | 881 | 1042 | 946 | 964 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 124 | 156 | 105 | 132 |
| 経常利益 | 101 | 103 | 88.4 | 134 | 172 | 120 | 142 |
| 純利益 | 67.9 | 65.1 | 60.5 | 94.4 | 106 | 76.5 | 103 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1127 | 1109 | 1194 | 1292 | 1380 | 1505 | 1539 |
| 純資産 (自己資本) | 645 | 691 | 772 | 839 | 995 | 1098 | 1156 |
| 自己資本比率 (%) | 57.3 | 62.4 | 64.7 | 65.0 | 72.1 | 72.9 | 75.1 |
| 現金及び預金 | 244 | 289 | 319 | 370 | 368 | 384 | 433 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 98.5 | 103 | 93.5 | 134 | 93.5 | 86.0 | 170 |
| 投資CF | ▲45.4 | ▲40.9 | ▲18.5 | ▲69.6 | ▲53.8 | ▲42.6 | ▲81.3 |
| 財務CF | ▲50.0 | ▲16.8 | ▲44.6 | ▲16.5 | ▲46.0 | ▲32.0 | ▲42.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
81.54
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.2%
自己資本利益率
ROA
6.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
BasicChemicalProducts0.0兆39.0%0.00兆6.0%
FunctionalChemicalProducts0.0兆30.2%0.00兆14.9%
Healthcare0.0兆14.2%0.01兆51.4%
TradingAndOthers0.0兆16.6%0.00兆5.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
664人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
18.2年
単体 平均年収
720万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円-35
配当性向
27.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
98
FY21
98
FY22
115
FY23
135
FY24
135
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。