関
関東電化工業株式会社
カントウデンカコウギョウカブシキガイシャ上場化学4047EDINET: E00772KANTO DENKA KOGYO CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
624億円
3.73%営業利益 (FY25)
42.7億円
317.07%経常利益 (FY25)
45.1億円
445.63%純利益 (FY25)
32.5億円
170.46%総資産
1236億円
1.34%自己資本比率
54.7%
—ROE
5.0%
12.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
関東電化工業は、フッ素関連技術を中核に据えた精密化学品メーカーであり、半導体製造工程向けの特殊ガス(三フッ化窒素・六フッ化タングステン・ヘキサフルオロ-1,3-ブタジエン等)と電池材料(六フッ化リン酸リチウム=LiPF6)が売上高の約79%を占める精密化学品事業部門が主力である。FY2025(2025年3月期)の売上高は624億円と前期比3.7%減少したが、前期に電池材料の棚卸資産評価損や減損損失で経常損失13億円・純損失46億円を計上した反動から、今期は経常利益45億円・純利益32億円と大幅黒字転換した。Samsung Electronicsへの販売が売上全体の21.7%(135億円)、キオクシアへの販売が15.4%(96億円)と上位2社だけで37%超を占め、顧客集中リスクと半導体市況への業績感応度が高い。中期経営計画「Dominate 1000」では当初2024年度に売上1,000億円達成を目指していたが、EV電池材料の市況悪化と半導体の生産調整を受けて計画期間を2026年度まで2年延長しており、ROIC経営推進・政策保有株式縮減・LiPF6リサイクルプラント建設等の施策で資本効率と成長性の改善を図っている段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 精密化学品事業が売上の79%を占め、特殊ガス(NF3等)と電池材料(LiPF6)が両輪となっている。
- 2顧客: Samsung Electronics(21.7%)とキオクシア(15.4%)を筆頭に半導体・EV電池メーカーへ供給している。
- 3価値提案: フッ素化学の独自技術と高品質を武器に、半導体プロセスガスおよびLiPF6のライセンスビジネスも展開している。
- 4コスト構造: 電力が最大原材料であり、タングステン・無水フッ酸・リチウム化合物等の原燃料コストが利益率を大きく左右する。
Risks · リスク要因
- 1半導体・EV市況への高依存: 上位2社(Samsung・キオクシア)で売上37%超を占め、半導体サイクルや車載電池市況の悪化が業績を直撃するリスクが大きい。
- 2韓国・中国メーカーとの価格競争: LiPF6・特殊ガスで中韓勢との競合が激化しており、価格低下局面では販売単価と収益性が急落する可能性がある。
- 3固定資産の減損リスク: FY2024に電池材料関連で大規模減損を計上した実績があり、LiPF6の需給悪化が続けば追加減損が発生しうる。
- 4原燃料・電力コストの上昇: 電力が最大原材料で有利子負債378億円を抱える中、エネルギー価格高騰や金利上昇が財務負担を増大させるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1特殊ガスの技術優位性: NF3・WF6・C4F6等の半導体向けフッ素系ガスで世界市場での供給実績を持ち、技術障壁が高い。
- 2LiPF6のグローバル供給力: 電解質LiPF6で日欧米市場に実績を持ち、ライセンス契約収入という知財収益モデルも保有している。
- 3主要顧客との深い関係: Samsung・キオクシア向け売上が合計37%超で、顧客密着型開発と韓国での研究開発拠点により関係が強固である。
- 4フッ素技術の多事業展開: 基礎化学・精密化学・鉄系・設備事業にフッ素技術を横展開し、景気循環に対する分散効果を一定程度持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1売上1,000億円目標の2026年度達成: 中期計画「Dominate 1000」を2年延長し、特殊ガスの製造拠点複数化とLiPF6需要の回復で目標達成を目指している。
- 2LiPF6リサイクルプラントの建設: 循環型社会対応として建設決定済みのリサイクルプラントを計画通り完成させ、新たな収益源と社会的価値を創出する。
- 3ROIC経営の導入と政策保有株式縮減: 経営指標にROICを追加し、保有株式の30%を2026年度までに段階的に売却して資本効率を改善する。
- 4CO2排出量2030年度50%削減: 2013年度比50%削減(Scope1+2)を目標に、再エネ投入・プロダクトミックス改善・環境配慮型製品の開発を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025に大幅黒字回復: 経常利益45億円・純利益32億円を計上し、前期の経常損失13億円・純損失46億円から劇的に回復した。
特殊ガスが業績を牽引: NF3・WF6・C4F6の販売数量増加で精密化学品事業の営業利益は前期の損失28億円から利益40億円へ転換した。
キオクシア向け売上が急増: キオクシアへの販売が前期65億円から96億円(+48%)に拡大し、売上全体の15.4%を占める主要顧客に成長した。
設備投資140億円を実行: FY2025の投資活動CFは140億円(前期比+35億円)に拡大し、精密化学品事業の成長・維持投資が加速している。
02
業績推移
売上高
624億円▼3.7%FY25
営業利益
42.7億円▲317.1%FY25
純利益
32.5億円▲170.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 552 | 537 | 519 | 623 | 787 | 648 | 624 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 112 | 129 | -19.7 | 42.7 |
| 経常利益 | 95.9 | 78.4 | 55.8 | 111 | 137 | -13.0 | 45.1 |
| 純利益 | 65.5 | 50.2 | 36.1 | 77.6 | 93.8 | -46.1 | 32.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 816 | 841 | 923 | 1099 | 1308 | 1253 | 1236 |
| 純資産 (自己資本) | 441 | 472 | 524 | 599 | 688 | 656 | 676 |
| 自己資本比率 (%) | 54.0 | 56.2 | 56.8 | 54.5 | 52.6 | 52.3 | 54.7 |
| 現金及び預金 | 181 | 163 | 233 | 264 | 220 | 252 | 201 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 107 | 91.0 | 120 | 112 | 72.9 | 112 | 131 |
| 投資CF | ▲93.2 | ▲106 | ▲98.7 | ▲111 | ▲166 | ▲106 | ▲141 |
| 財務CF | 36.2 | ▲0.9 | 43.5 | 24.2 | 44.2 | 17.8 | ▲47.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
56.53
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.0%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FacilitiesDivision0.0兆3.1%0.00兆17.7%
FerroChemicalsDivision0.0兆3.7%0.00兆15.5%
FineChemicalsDivision0.0兆79.4%0.00兆8.1%
FundamentalChemicalsDivision0.0兆12.8%▲0.00兆-7.2%
TradingDivision0.0兆1.1%0.00兆19.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
821人
平均年齢
40.3歳
平均勤続
16.0年
単体 平均年収
693万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
25.00円+4
配当性向
29.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
21
FY21
21
FY22
30
FY23
43
FY24
21
FY25
25
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。