丸
丸尾カルシウム株式会社
マルオカルシウムカブシキガイシャ上場化学4102EDINET: E00791Maruo Calcium Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
128億円
0.36%営業利益 (FY25)
0.1億円
95.62%経常利益 (FY25)
2.0億円
44.82%純利益 (FY25)
1.5億円
40.56%総資産
169億円
0.83%自己資本比率
60.5%
—ROE
1.5%
1.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
丸尾カルシウムは大正15年創業の炭酸カルシウム専業メーカーで、化合炭酸カルシウム・重質炭酸カルシウムを製造・販売する。販売用途は合成樹脂(40.6%)・塗料(20.7%)・輸出(14.6%)・ゴム・食品・飼料等と幅広く、グループ内製造品のほか商社的な機能として外部購入品(売上の約55%)も扱う複合型ビジネスモデルを採る。売上高は2021年の108億円底から回復し128億円前後で推移しているが、FY2025は原材料費・エネルギー価格・人件費・物流費の同時上昇と中国子会社の売上減少・機械トラブルが重なり、営業利益は前年比95.8%減の6百万円と実質的に経常利益(2億円)も有価証券運用益等に依存する構造となっている。自己資本は102億円と財務基盤は安定しているものの、ROE1.5%はターゲット8%を大きく下回り、AI活用による生産システム改革・カーボンニュートラル対応・政策保有株売却・M&A活用など複数の改革を同時並行で進めることが急務となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 炭酸カルシウム製品・商品の製造販売で売上128億円を構成し、外部購入商品が全体の約55%を占める。
- 2顧客: 合成樹脂メーカー・塗料メーカー・ゴム・食品・飼料業界等、単一顧客比率10%未満と分散している。
- 3価値提案: 化合・重質の2品種に加え輸出にも対応し、幅広い用途に安定品質の炭酸カルシウムを供給する。
- 4コスト構造: 原材料・エネルギー費が主要コストで、焼成設備を持つ装置産業として固定費比率が高い構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料調達リスク: 特定少数の仕入先依存かつ海外調達を含むため、為替変動・地政学リスクで仕入コストが急変しうる。
- 2収益悪化リスク: 原材料費・エネルギー・人件費・物流費の複合上昇により、FY2025営業利益は前年比95.8%減と著しく低下した。
- 3設備・災害リスク: 装置産業ゆえ機械トラブルや大規模災害で生産停止が発生した場合、業績への影響が直接かつ大きい。
- 4固定資産減損リスク: 業績大幅悪化や不動産価格下落時に保有固定資産の減損損失が発生し、財政状態を悪化させる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1技術蓄積: 創業99年の炭酸カルシウム専業として独自の焼成・化合技術を保有し、知的財産権で差別化を図っている。
- 2製品多様性: 化合・重質の2品種と多用途展開により合成樹脂・塗料・ゴム・食品等顧客分散が実現されている。
- 3財務健全性: 自己資本102億円、自己資本比率約60%と無借金に近い財務基盤を維持しており財務リスクが低い。
- 4グローバル展開: 中国販売子会社を含む海外拠点を持ち、輸出売上が前年比107.9%増と成長余地を示している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1AI活用生産改革: AIを駆使した製造工程の抜本見直しにより、令和時代に適合した収益向上の生産システム確立を目指す。
- 2脱炭素対応: 2050年カーボンニュートラル達成に向け2021年設置の脱炭素プロジェクトで焼成技術改革・CO2削減を推進する。
- 3資本効率改善: 政策保有株売却・自社株買い・収益性向上投資でROE8%を中長期目標とし、現状1.5%からの改善を図る。
- 4M&A・提携戦略: 国内外企業とのM&A・提携を通じた新市場・新用途開拓に取り組み、成長の天井を突破することを目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績急落: 売上128億円(前年比-0.4%)の中、営業利益6百万円(前年比-95.8%)と実質営業ゼロ利益に陥った。
中国子会社不振: 中国販売子会社の売上減少が全体売上を押し下げ、米中貿易摩擦や中国不動産低迷の影響が顕在化した。
設備投資拡大: FY2026に化合炭酸カルシウム生産合理化・品質向上向けに8億46百万円の設備投資を計画、前期比1億40百万円増となる。
ROE目標乖離拡大: 中長期目標ROE8%に対し実績は1.5%(前期2.6%)と乖離が拡大し、構造改革の緊急性が一段と高まっている。
02
業績推移
売上高
128億円▼0.4%FY25
営業利益
0.1億円▼95.6%FY25
純利益
1.5億円▼40.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 128 | 119 | 108 | 116 | 126 | 129 | 128 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 1.4 | 0.3 | 1.4 | 0.1 |
| 経常利益 | 6.5 | 2.8 | 3.1 | 2.9 | 2.5 | 3.6 | 2.0 |
| 純利益 | 4.0 | 1.2 | 1.8 | 1.9 | 1.2 | 2.5 | 1.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 147 | 155 | 166 | 156 | 170 | 170 | 169 |
| 純資産 (自己資本) | 87.6 | 89.4 | 98.1 | 93.0 | 97.0 | 99.9 | 102 |
| 自己資本比率 (%) | 59.6 | 57.8 | 59.1 | 59.5 | 57.1 | 58.7 | 60.5 |
| 現金及び預金 | 16.2 | 26.9 | 30.3 | 26.8 | 30.2 | 24.6 | 16.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 9.8 | 13.8 | 10.8 | 5.3 | 4.6 | 5.1 | 2.5 |
| 投資CF | ▲7.3 | ▲12.0 | ▲4.3 | ▲4.4 | ▲7.5 | ▲3.4 | ▲11.7 |
| 財務CF | ▲2.8 | 9.0 | ▲3.1 | ▲4.8 | 6.1 | ▲7.6 | 1.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
67.52
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.5%
自己資本利益率
ROA
0.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
219人
平均年齢
45.3歳
平均勤続
20.2年
単体 平均年収
563万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
30.00円
配当性向
39.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
30
FY22
30
FY23
30
FY24
30
FY25
30
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。