伊
伊勢化学工業株式会社
イセカガクコウギョウカブシキガイシャ上場化学4107EDINET: E01028ISE CHEMICALS CORPORATION
決算期: 12月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
393億円
17.94%営業利益 (FY25)
94.8億円
23.83%経常利益 (FY25)
92.5億円
24.41%純利益 (FY25)
65.0億円
28.14%総資産
510億円
12.74%自己資本比率
78.5%
—ROE
17.2%
2.14%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
伊勢化学工業は千葉県の天然ガス田から産出する随伴水を原料にヨウ素を採掘・精製する国内唯一のヨウ素専業メーカーであり、世界シェアの約3割を誇る希少資源企業である。主力のヨウ素及び天然ガス事業が売上の約88%を占め、X線造影剤・消毒剤・LCD偏光板など医療・電子材料向けに安定した需要を享受している。副事業の金属化合物事業ではMLCC向け塩化ニッケルを製造し、EV・通信インフラの拡大に伴う需要成長を取り込む構造となっている。 FY2025は売上高393億円(+17.9%)・営業利益95億円(+23.8%)・ROE17.2%と過去最高水準を更新し、EBITDAは115億円と自社目標70億円を大幅に超過した。2026〜2028年の3年間で既存設備投資100億円超に加え戦略投資枠100億円を設定し、坑井開発・生産能力拡大・新用途開発を加速させる計画である。ヨウ素の国際市況が堅調に推移する中、売上高営業利益率は24.2%と高水準を維持しており、希少性に裏付けられた価格決定力が投資家にとっての最大の魅力である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ヨウ素及び天然ガス事業が売上346億円(売上全体の88%)を占め、金属化合物事業46億円が補完している。
- 2顧客: AGC(売上比28%)・三菱商事(18%)・丸善薬品産業(12%)など医薬・素材大手向けに国内外で販売している。
- 3価値提案: 千葉県の天然ガス随伴水から国内唯一のヨウ素採掘を行い、世界市場に希少資源を安定供給している。
- 4コスト構造: 坑井開発・送水配管等の設備投資が主要コストで、FY2025の設備投資総額は33億円となっている。
Risks · リスク要因
- 1景気変動・ヨウ素市況: 国際市況の急落は売上・利益に直結し、影響度大・蓋然性高と自社評価されている。
- 2為替リスク: 輸出比率が高くドル建て取引が主体のため、円高局面では売上・利益が大幅に目減りする可能性がある。
- 3法規制・カーボンニュートラル: 環境規制強化による対応コスト増加リスクが高く、2030年GHG40%削減目標達成の難易度が高い。
- 4資源枯渇・坑井生産減退: 天然資源の性質上、既存坑井の生産量は経年で減退し、継続的な新規坑井投資が不可欠となっている。
Strengths · 強み
- 1国内唯一の産出地位: 千葉県の天然ガス随伴水を原料とする国内唯一のヨウ素生産者として代替困難な地位を築いている。
- 2高い収益性: 売上高営業利益率24.2%(FY2025)を維持し、希少資源の価格決定力により業界平均を大幅に上回っている。
- 3需要の安定成長: 世界の高齢化進展とX線造影剤需要拡大により、ヨウ素の中長期的な需要増加が構造的に担保されている。
- 4財務健全性: 純資産401億円・ROE17.2%・EBITDA115億円と財務基盤が強固で、積極的な設備投資と株主還元を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1坑井開発・供給能力拡大: 2026〜2028年の3年間で既存設備100億円超+戦略投資枠100億円を投じ、国内外の供給力を拡大する。
- 2財務目標の引き上げ: FY2026以降のEBITDA目標を従来70億円以上から110億円以上に引き上げ、ROE10%以上を中期目標とする。
- 3新用途・新商品開発: 産学連携や外部研究機関との提携により、ヨウ素の新用途・新商品開発スピードを加速させる。
- 4GHG削減ロードマップ: 2030年にScope1+2排出量を2013年比40%削減、2050年カーボンネットゼロの達成を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績過去最高: 売上393億円(+17.9%)・営業利益95億円(+23.8%)・純利益65億円(+28.1%)と全指標で最高を更新した。
EBITDA115億円達成: 自社目標70億円を大幅超過し、翌期目標を110億円以上に引き上げる上方修正を実施した。
投資活動急拡大: 投資キャッシュアウトが前期18億円から67億円へ増加し、坑井開発・有価証券取得に積極的に資金投下した。
金属化合物事業が黒字転換: 塩化ニッケル事業はニッケル相場下落で売上46億円(▲11.6%)となったが、各種改善効果で営業損失から営業利益1.8億円へ回復した。
02
業績推移
売上高
393億円▲17.9%FY25
営業利益
94.8億円▲23.8%FY25
純利益
65億円▲28.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 169 | 169 | 204 | 256 | 264 | 333 | 393 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 37.6 | 53.0 | 76.6 | 94.8 |
| 経常利益 | 20.3 | 21.4 | 26.9 | 36.6 | 51.2 | 74.4 | 92.5 |
| 純利益 | 11.9 | 13.4 | 17.7 | 25.6 | 36.7 | 50.7 | 65.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 304 | 311 | 334 | 361 | 401 | 453 | 510 |
| 純資産 (自己資本) | 247 | 257 | 271 | 292 | 319 | 356 | 401 |
| 自己資本比率 (%) | 81.4 | 82.7 | 81.2 | 80.8 | 79.6 | 78.6 | 78.5 |
| 現金及び預金 | 103 | 97.2 | 50.7 | 43.9 | 57.2 | 56.9 | 45.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 26.2 | 23.8 | 32.9 | 21.4 | 43.7 | 34.6 | 75.3 |
| 投資CF | ▲19.6 | ▲26.1 | ▲72.6 | ▲21.1 | ▲19.1 | ▲17.8 | ▲66.9 |
| 財務CF | ▲3.5 | ▲4.2 | ▲5.3 | ▲7.6 | ▲11.5 | ▲17.7 | ▲20.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
127.52
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.2%
自己資本利益率
ROA
12.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
IodineAndNaturalgas0.0兆88.3%0.01兆27.3%
MetallicCompounds0.0兆11.7%0.00兆0.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
299人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
15.9年
単体 平均年収
822万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
580.00円+60
配当性向
31.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
130
FY21
170
FY22
260
FY23
380
FY24
520
FY25
580
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。