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ステラケミファ株式会社
ステラケミファカブシキガイシャ上場化学4109EDINET: E00805STELLA CHEMIFA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
363億円
19.19%営業利益 (FY25)
43.4億円
59.37%経常利益 (FY25)
41.6億円
35.80%純利益 (FY25)
28.9億円
56.75%総資産
607億円
3.59%自己資本比率
74.1%
—ROE
6.5%
2.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ステラケミファは、フッ素化学技術を核に半導体製造向け高純度薬液を中心としたフッ化物製品を製造・販売する専門化学メーカーである。売上高の約87%を占める高純度薬品事業が中核であり、半導体部門が同事業の約67%を担う。FY2025は半導体市況の部分的回復を追い風に出荷量が増加し、売上高363億円(前期比+19.2%)、営業利益43億円(+59.4%)と大幅増益を達成。第3次中期経営計画の最終年度数値目標を上回る形で着地した。一方、主要原材料である無水フッ酸を中国から主に調達しており、原材料コストの上昇と調達集中リスクが収益の変動要因となっている。2026年3月期から始まる第4次中期経営計画では、FY2028に売上高420億円・営業利益55億円・ROE8.0%以上を目標に掲げ、半導体向け薬液の販路多角化、生産拠点の拡充、フッ素技術を活用した新規事業創出(2030年代半ばに50~100億円規模)を推進する方針である。半導体向け高純度薬液という参入障壁の高い領域での安定的な顧客基盤と技術力が強みだが、半導体市況への業績依存度と中国調達リスクが投資家の注視点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 高純度薬品事業(売上315億円、売上比87%)が主力で、半導体向け薬液が同事業の約67%を占める。
- 2顧客: 国内外の半導体メーカーを中心に、エネルギー・電子材料・通信関連メーカーへ多品種のフッ化物製品を供給する。
- 3価値提案: 独自のフッ素化学技術による高純度・高品質な薬液と安定供給体制で、顧客の歩留まり向上に貢献する。
- 4コスト構造: 主要原材料の無水フッ酸を中国から調達し、国内外の自社工場で製造。運輸事業が物流を内製で支える。
Risks · リスク要因
- 1無水フッ酸を中国市場から主に調達しており、地政学リスクや中国市況変動が原材料コストと調達安定性に直結する。
- 2売上高の約58%が半導体関連であり、半導体市況の循環的下落局面では業績が大幅に悪化する高い依存リスクがある。
- 3為替変動リスクが大きく、円安は輸入原材料コストを押し上げ、販売価格転嫁が遅れた場合に利益を直接圧迫する。
- 4運輸事業での人材確保難が深刻化しており、ドライバー不足が事業基盤の維持・拡大の制約要因となる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1半導体向け高純度薬液の品質・供給安定性が国内外の半導体メーカーから高い評価を受け、参入障壁を形成している。
- 2フッ素化学という特殊技術領域に60年以上特化し、蓄積した独自技術と製造ノウハウが模倣困難な競争優位となっている。
- 3運輸事業を内製することで特殊貨物の物流を一貫管理し、高純度薬液の品質維持と安定供給を自社完結で実現している。
- 4濃縮ホウ酸(原子力向け)や通信関連フッ化物など複数の成長分野へ展開し、半導体一本足打法からの分散が進んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第4次中計(FY2026~FY2028)でFY2028に売上420億円・営業利益55億円・ROE8.0%以上の達成を目指す。
- 2半導体向け薬液の販路多角化と新拠点検討を推進し、特定国・取引先への依存を低減しながら販売を拡大する。
- 3フッ素技術を活用した細胞培養容器・無機フッ化物ナノ粒子・フロー合成法等の新規事業を2030年代半ばに50~100億円規模へ育成する。
- 4ROE向上に向け適切な株主還元を実施し、FY2025に自己株式取得10億円・配当金22億円の合計約32億円を株主へ還元した。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は363億円(+19.2%)、営業利益43億円(+59.4%)と大幅増益で第3次中計の修正目標を上回って着地した。
半導体部門売上高が210億円(+14.5%)に拡大し、エネルギー部門(+78.1%)・一般製品部門(+75.4%)も高成長を記録した。
主要原材料の無水フッ酸価格が中国市況上昇と円安で前期比上昇し、原価率を押し上げたが販売価格転嫁で利益を確保した。
FY2026~FY2028を対象とした第4次中期経営計画を策定し、経営指標をROIC重視からROE8.0%以上重視へ転換した。
02
業績推移
売上高
363億円▲19.2%FY25
営業利益
43.4億円▲59.4%FY25
純利益
28.9億円▲56.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 384 | 337 | 329 | 373 | 354 | 304 | 363 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 45.8 | 35.1 | 27.2 | 43.4 |
| 経常利益 | 38.1 | 23.1 | 40.2 | 57.1 | 43.5 | 30.6 | 41.6 |
| 純利益 | 23.5 | 19.2 | 29.6 | 53.6 | 22.8 | 18.4 | 28.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 555 | 532 | 529 | 566 | 555 | 586 | 607 |
| 純資産 (自己資本) | 339 | 347 | 368 | 427 | 432 | 445 | 450 |
| 自己資本比率 (%) | 61.2 | 65.3 | 69.4 | 75.5 | 77.8 | 75.9 | 74.1 |
| 現金及び預金 | 122 | 133 | 152 | 155 | 147 | 158 | 162 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 73.5 | 50.4 | 73.5 | 54.0 | 56.3 | 65.4 | 71.1 |
| 投資CF | ▲35.3 | ▲31.7 | ▲24.6 | ▲56.7 | ▲32.8 | ▲58.3 | ▲43.2 |
| 財務CF | ▲3.2 | ▲7.2 | ▲30.0 | 0.9 | ▲37.2 | ▲1.4 | ▲28.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
241.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.5%
自己資本利益率
ROA
4.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HighPurityChemical0.0兆86.9%0.00兆11.2%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.3%0.00兆15.5%
Transportation0.0兆12.8%0.00兆17.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
294人
平均年齢
39.2歳
平均勤続
14.9年
単体 平均年収
701万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
255.00円+41
配当性向
85.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
67
FY21
69
FY22
84
FY23
90
FY24
214
FY25
255
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。