田
田岡化学工業株式会社
タオカカガクコウギョウカブシキカイシャ上場化学4113EDINET: E00810TAOKA CHEMICAL COMPANY, LIMITED
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
299億円
4.86%営業利益 (FY25)
18.9億円
75.53%経常利益 (FY25)
19.6億円
71.98%純利益 (FY25)
14.8億円
80.24%総資産
304億円
2.31%自己資本比率
60.8%
—ROE
8.3%
3.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
田岡化学工業は有機合成技術を基盤とする大阪本社の特殊化学品メーカーである。事業は精密化学品（医農薬中間体・電子材料・樹脂原料、売上構成比44%）、樹脂添加剤（ワニス等、42%）、機能材（接着剤・ゴム薬品、12%）の化学工業セグメントと化学分析受託事業（2%）で構成される。主要顧客は三菱瓦斯化学（売上の23.5%）、住友化学（14.9%）、住友電工ウインテック（10.9%）と特定顧客への依存度が高い。FY2025（2025年3月期）は、スマートフォン関連製品の在庫調整完了に伴う出荷回復と交易条件改善により、売上高299億円（+4.9%）・営業利益19億円（+75.6%）と大幅増益を達成した。ただし前中期計画の目標（営業利益率・ROIC・設備投資100億円・新製品売上高70億円）はいずれも未達であり、収益水準はピークの2022年（324億円）を下回る。2025年度スタートの新中計「TCG as one 2027」では売上高400億円・ROIC10%以上を3か年目標に掲げ、3か年160億円の設備投資（播磨新多目的工場含む）と生分解性可塑剤・BEV向け高機能絶縁材料などの新製品開発を成長エンジンと位置づける。財務面では自己資本比率60%超、DEレシオは低水準を維持しており財務健全性は高い。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 精密化学品44%、樹脂添加剤42%、機能材12%の3事業が売上298億円の大部分を占める。
- 2顧客: 三菱瓦斯化学23.5%・住友化学14.9%・住友電工ウインテック10.9%と大手化学・電線メーカーへ供給する。
- 3価値提案: 有機合成技術と生産技術の蓄積により医農薬中間体・電子材料・ワニス等の高付加価値品を差別化供給する。
- 4コスト構造: 石油化学系原料の調達コストが利益を左右し、価格転嫁と原価低減の両輪でマージン管理を行う。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存リスク: 上位3社で売上の49%超を占め、長期契約もなく顧客の製法転換や発注削減が業績に直撃する。
- 2原材料価格変動リスク: 原油・ナフサ連動の石油化学原料を多用しており、価格転嫁のタイムラグが利益率を大きく変動させる。
- 3円安による調達コスト悪化リスク: 海外からの原料調達が海外売上を上回るため、円安進行時には仕入れコストが増加する。
- 4設備投資過大・収益化遅延リスク: 新中計で3か年160億円の投資を計画するが、前中計の投資計画は目標比36%しか執行できず遅延実績がある。
Strengths · 強み
- 1有機合成技術の蓄積: 医農薬中間体から電子材料まで幅広い精密合成ノウハウを持ち、顧客の製法転換に対応できる。
- 2安定した大手顧客基盤: 三菱瓦斯化学・住友化学向けで売上の38%超を占め、安定的な需要と継続取引関係を有する。
- 3住友化学グループとの連携: 親会社住友化学のGHG削減方針や原料調達網を活用でき、競争力強化に寄与する。
- 4財務健全性: 自己資本比率60%超、長期借入金残高を着実に圧縮しており、160億円の大型投資計画を支える財務基盤がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計「TCG as one 2027」: 3か年売上高400億円・ROIC10%以上を掲げ、2030年代初頭に売上500億円・営業利益40億円を目指す。
- 2設備投資160億円: 維持更新60億円・増強合理化35億円・DX5億円に加え、新製品対応プラント新設等の戦略投資60億円を実行する。
- 3新製品開発強化: 生分解性可塑剤・BEV向け高機能絶縁材料・光学樹脂廃材リサイクル等を推進し、新製品売上高率20%を目標とする。
- 4DX推進: マテリアルズインフォマティクス導入で研究開発を効率化し、工場自動化で将来の人員不足に備えて生産性向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅増益: 売上299億円(+4.9%)、営業利益19億円(+75.6%)を達成し、2022年以降の利益低迷から明確に回復した。
スマートフォン関連回復: 懸案だった顧客在庫調整が完了し、年度後半から電子材料・樹脂原料の出荷数量が増加に転じた。
播磨工場雹被害: 2024年4月に播磨工場で雹害が発生し、特別損失87百万円計上と同時に災害保険金1億6百万円を特別利益に計上した。
FY2026業績予想: 売上高360億円(+20%)・営業利益25億円(+32%)を予想し、1株配当36円(配当性向30%)を計画している。
02
業績推移
売上高
299億円▲4.9%FY25
営業利益
18.9億円▲75.5%FY25
純利益
14.8億円▲80.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 245 | 257 | 321 | 324 | 302 | 285 | 299 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 27.1 | 4.5 | 10.8 | 18.9 |
| 経常利益 | 25.8 | 27.1 | 40.6 | 28.0 | 4.6 | 11.4 | 19.6 |
| 純利益 | 18.2 | 19.0 | 26.2 | 20.6 | 3.1 | 8.2 | 14.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 228 | 245 | 280 | 324 | 311 | 297 | 304 |
| 純資産 (自己資本) | 114 | 130 | 152 | 167 | 166 | 172 | 185 |
| 自己資本比率 (%) | 50.0 | 53.0 | 54.5 | 51.7 | 53.3 | 57.9 | 60.8 |
| 現金及び預金 | 13.2 | 18.8 | 43.3 | 7.2 | 8.5 | 9.7 | 29.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 35.9 | 28.5 | 52.2 | ▲13.3 | 14.8 | 36.3 | 43.7 |
| 投資CF | ▲13.0 | ▲15.8 | ▲20.9 | ▲20.8 | ▲43.4 | ▲11.4 | ▲14.2 |
| 財務CF | ▲14.1 | ▲7.0 | ▲6.8 | ▲2.7 | 30.0 | ▲23.9 | ▲10.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
103.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.3%
自己資本利益率
ROA
4.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AnalyticalServices0.0兆2.1%0.00兆3.7%
Chemistry0.0兆97.9%0.00兆6.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
397人
平均年齢
40.9歳
平均勤続
14.7年
単体 平均年収
687万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円+13
配当性向
33.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
180
FY21
230
FY22
198
FY23
45
FY24
27
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。