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株式会社カネカ
カブシキガイシャカネカ上場化学4118EDINET: E00879KANEKA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
8072億円
5.89%営業利益 (FY25)
401億円
22.93%経常利益 (FY25)
329億円
12.46%純利益 (FY25)
253億円
9.00%総資産
9201億円
5.74%自己資本比率
53.5%
—ROE
5.5%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
カネカは塩化ビニル・機能性ポリマーを基盤とするコア事業と、医療機器・生分解性バイオポリマー・電子材料・サプリメントなどの先端事業を組み合わせた多角的総合化学グループである。FY2025(2025年3月期)は売上高8,072億円(前期比+5.9%)、営業利益401億円(同+22.9%)と増収増益を実現し、全4セグメント(Material SU・Quality of Life SU・Health Care SU・Nutrition SU)がそろって増収増益となった。先端事業の営業利益は前期比59億円増の377億円に達し、全社営業利益に占める比率は下期で50%に到達、収益構造の高付加価値化が着実に進んでいる。特にMedical事業は北海道・苫東工場での血液浄化器プラント稼働やイスラエル医療機器企業のM&Aで製品ラインを拡充し、E&I Technologyはスマートフォン向け高機能材料で大幅増収を実現した。一方でROEは5.5%にとどまり、中国を中心とした塩ビ市況軟化や米国トランプ関税による地政学的不確実性など、収益の安定性に課題も残る。地産地消型グローバル体制と異種技術融合(ハイブリッド経営)を武器に、ライフサイエンスへのポートフォリオ変革を加速させる局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 4つのSU(Material・QoL・Health Care・Nutrition)が売上の99%超を担い、Material SUが最大の342,906百万円を構成する。
- 2顧客: 自動車・建設・電子・食品・医療など幅広い産業向けに高機能素材とソリューションをグローバルに供給している。
- 3価値提案: 塩ビ・ポリマーのコア技術と医療・バイオの先端技術を異種融合させ、他社が模倣困難なニッチ高付加価値品を提供する。
- 4コスト構造: 原燃料費が収益変動の主因であり、地産地消型現地生産と長期・スポット購買の組み合わせでコスト耐性を確保している。
Risks · リスク要因
- 1原燃料・市況変動リスク: 塩ビのアジア市況が下落基調にあり、FY2025もVinyls and Chlor-Alkaliセグメントは減益となっている。
- 2地政学・為替リスク: 米国トランプ相互関税政策や円安による輸入インフレが、グローバル調達コストと需要に直接影響を与え得る。
- 3環境規制強化リスク: 2030年GHG30%削減・2050年CN目標に向けた設備投資負担が増加し、規制強化次第ではサプライチェーン全体の制約となる。
- 4知的財産・情報セキュリティリスク: 先端素材の技術ノウハウ漏洩やサイバー攻撃によるシステム障害が競争優位の毀損につながる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1先端事業の拡大: Medical・E&I Technologyが大幅増益を牽引し、先端事業の営業利益は377億円と全社の約49%に達している。
- 2生分解性バイオポリマーの先行優位: Green Planet®はスターバックスコーヒージャパン採用を契機に大手ブランドとの大型案件が加速している。
- 3地産地消型グローバル体制: 現地生産・現地販売のグローカル戦略により、トランプ関税など突発的な貿易障壁の影響を構造的に軽減できる。
- 4異種技術融合(ハイブリッド経営): 化学・バイオ・医療・電子材料にまたがる多様技術を組み合わせ、単一技術企業にはない独自ソリューションを創出する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ライフサイエンスへの重点シフト: バイオ医薬・再生細胞医療・Green Planet®・ゲノム編集などR2B+P戦略で2030年までに先端事業比率を拡大する。
- 2Medical事業の投資加速: 北海道苫東でカテーテルプラント建設着手、イスラエル医療機器企業M&Aなどで脳血管治療領域の製品ラインを強化する。
- 3カーボンニュートラルの推進: 2030年にGHG排出量30%削減、2050年CN実現を目標に自家発電燃料転換とプロセス革新に投資する。
- 4グローカル体制とM&Aの強化: Regional Head Quarterを軸に現地発信型事業を拡充し、M&A・オープンイノベーションで飛躍的成長を追求する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025通期増収増益: 売上高8,072億円(+5.9%)、営業利益401億円(+22.9%)と全セグメント増収増益を達成し、先端事業比率が下期50%に到達した。
苫東工場の血液浄化器プラント稼働: 第2四半期に順調に稼働し、同地でカテーテルプラントの建設にも着手してMedical事業の生産能力を拡大した。
イスラエル医療機器企業をM&A: 脳血管治療領域に強みを持つ企業を買収し、オープンイノベーションによる製品ラインアップ拡充を加速させた。
ベルギー変成シリコーンポリマー増強設備が第2四半期稼働: 欧州グリーンディール政策に伴う需要増を取り込む体制を整え、Quality of Life SU営業利益は前期比+30.4%と大幅増益となった。
02
業績推移
売上高
8,072億円▲5.9%FY25
営業利益
401億円▲22.9%FY25
純利益
253億円▲9.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 6210 | 6015 | 5774 | 6915 | 7558 | 7623 | 8072 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 436 | 351 | 326 | 401 |
| 経常利益 | 313 | 202 | 221 | 408 | 324 | 292 | 329 |
| 純利益 | 222 | 140 | 158 | 265 | 230 | 232 | 253 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 6596 | 6533 | 6674 | 7270 | 7826 | 8702 | 9201 |
| 純資産 (自己資本) | 3607 | 3541 | 3810 | 4122 | 4364 | 4744 | 4924 |
| 自己資本比率 (%) | 54.7 | 54.2 | 57.1 | 56.7 | 55.8 | 54.5 | 53.5 |
| 現金及び預金 | 400 | 376 | 464 | 407 | 407 | 433 | 446 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 411 | 400 | 740 | 341 | 287 | 619 | 413 |
| 投資CF | ▲472 | ▲418 | ▲432 | ▲396 | ▲420 | ▲588 | ▲550 |
| 財務CF | ▲9.5 | ▲4.8 | ▲219 | ▲11.1 | 124 | ▲15.2 | 145 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
400.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.5%
自己資本利益率
ROA
2.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
HealthCareSolutionsUnit0.1兆9.6%0.01兆17.3%
MaterialSolutionsUnit0.3兆42.5%0.03兆9.0%
NutritionSolutionsUnit0.2兆24.2%0.01兆6.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆49.1%
QualityOfLifeSolutionsUnit0.2兆23.7%0.02兆10.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,391人
平均年齢
41.0歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
813万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
190.00円+25
配当性向
46.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
150
FY21
150
FY22
160
FY23
165
FY24
165
FY25
190
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。