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株式会社日本ピグメントホールディングス
カブシキガイシャニホンピグメントホールディングス上場化学4119EDINET: E00899Nippon Pigment Holdings Company Limited
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
379億円
42.12%営業利益 (FY25)
1.8億円
58.45%経常利益 (FY25)
4.0億円
38.06%純利益 (FY25)
50.3億円
578.27%総資産
444億円
49.89%自己資本比率
48.6%
—ROE
29.3%
24.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社日本ピグメントホールディングスは、プラスチック着色剤・樹脂コンパウンド・加工カラーを中核とする色彩関連製品の専業メーカーグループである。売上構成は日本59%、東南アジア33%、中国8%の3極体制で、自動車・家電・OA機器向けを主要エンドマーケットとしている。FY2025は経営統合（グループ再編）による連結対象会社の増加が主因で売上高が前期比42.1%増の379億円に急拡大したが、統合一時費用や製造コスト増加により営業利益は1.8億円にとどまった。一方、株式取得に伴う負ののれん発生益68.2億円という特殊利益が純利益を50.3億円（前期比578.6%増）に押し上げており、ROE29.3%はあくまで一過性要因によるものである点に留意が必要だ。中期経営計画「Change & Evolution 2025」ではROE6%以上を目標に掲げ、海外比率引き上げや新事業創出を推進しているが、売上高は2019年の459億円から長期低落傾向にあり、統合効果と本業収益力の回復が今後の焦点となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 樹脂コンパウンドが売上の約60%を占め、樹脂用着色剤・加工カラーが補完する色彩専業モデルである。
- 2顧客: 自動車・家電・OA機器メーカーを主要顧客とし、顧客樹脂メーカーへのOEM生産が主体となっている。
- 3価値提案: 独自の分散技術と配合技術で多様な着色ニーズに対応し、高付加価値製品を日本・東南アジア・中国で供給する。
- 4地域構成: 日本59%・東南アジア33%・中国8%の3極体制で、海外比率の引き上げを戦略的に推進している。
Risks · リスク要因
- 1特定事業依存: 売上の約60%を樹脂コンパウンドに依存し、顧客樹脂メーカーの値下げ要請や調達方針変更が業績を直撃するリスクがある。
- 2原材料・エネルギー価格変動: 原油・レアメタル価格の高騰が製造コストを直接押し上げ、FY2025も製造コスト増加が営業利益を圧迫した。
- 3海外地政学・為替リスク: 中国経済停滞・地政学的緊張・急激な為替変動が、売上の約41%を占める海外子会社の業績換算に影響する。
- 4固定資産減損リスク: FY2025に埼玉川本工場等で16.7億円の減損損失を計上しており、事業環境変化に伴う追加減損の潜在リスクが残る。
Strengths · 強み
- 1分散技術: 長年培った独自の高度分散技術と配合技術により、顧客の最終製品仕様に合わせた着色・添加剤設計を実現する。
- 2東南アジア基盤: 売上124億円規模の東南アジア拠点を保有し、主要顧客の生産移転先に追随できる海外展開力を持つ。
- 3色彩専業特化: 樹脂着色・コンパウンドに特化した専業メーカーとして、汎用品との差別化と顧客との長期取引関係を維持している。
- 4統合によるスケール拡大: FY2025の経営統合で売上規模が267億円から379億円へ拡大し、調達・生産の規模効果獲得余地が生じた。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画ROE目標: 「Change & Evolution 2025」でROE6%以上を掲げ、資本効率向上を最優先指標として取り組んでいる。
- 2海外比率引き上げ: 東南アジア・中国を中心に海外事業比率を拡大し、国内市場縮小を補う成長エンジンとして位置付けている。
- 3新事業・付加価値製品開発: 環境配慮商品の開発とユーザーニーズ対応の高付加価値製品拡充で、次の100年の事業基盤を構築する方針である。
- 4ESG・サステナビリティ推進: 2024年1月設置のサステナビリティ委員会主導で、2027年3月末までに女性管理職比率15%以上達成を目指している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上急拡大: 経営統合による連結対象会社増加で売上高が前期比42.1%増の379億円へ拡大したが、本業の営業利益は1.8億円と低水準にとどまった。
負ののれん益68億円計上: 株式取得に伴う負ののれん発生益68.2億円を特別利益に計上し、純利益は50.3億円・ROE29.3%となったが一過性要因である。
減損損失16.7億円計上: 日本ピグメント埼玉川本工場等で16.7億円の固定資産減損損失を計上し、中国子会社の関係会社整理損3.1億円も発生した。
総資産が444億円に急増: 連結対象拡大で総資産が前期末比147.8億円増の444億円となり、負債も88.9億円増加し財務構造が大きく変化した。
02
業績推移
売上高
379億円▲42.1%FY25
営業利益
1.8億円▼58.5%FY25
純利益
50.3億円▲578.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 459 | 384 | 301 | 276 | 275 | 267 | 379 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 12.8 | -0.6 | 4.3 | 1.8 |
| 経常利益 | 8.8 | 4.3 | 3.1 | 14.6 | 0.6 | 6.5 | 4.0 |
| 純利益 | 5.5 | 1.8 | -1.2 | 8.9 | -5.2 | 7.4 | 50.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 327 | 296 | 323 | 328 | 291 | 296 | 444 |
| 純資産 (自己資本) | 142 | 136 | 138 | 150 | 152 | 157 | 216 |
| 自己資本比率 (%) | 43.4 | 46.1 | 42.7 | 45.7 | 52.2 | 53.0 | 48.6 |
| 現金及び預金 | 23.5 | 20.6 | 54.1 | 46.9 | 23.4 | 32.2 | 38.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 13.0 | 21.5 | 17.6 | 12.9 | 9.9 | 15.2 | ▲4.1 |
| 投資CF | ▲25.2 | ▲17.3 | ▲7.2 | ▲3.7 | ▲7.0 | 1.9 | 0.8 |
| 財務CF | 18.8 | ▲7.1 | 23.4 | ▲17.7 | ▲31.8 | ▲9.0 | 7.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
3202.18
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
29.3%
自己資本利益率
ROA
11.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
China0.0兆7.9%▲0.00兆-1.3%
Japan0.0兆59.4%0.00兆0.0%
SoutheastAsia0.0兆32.7%0.00兆1.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
25人
平均年齢
47.9歳
平均勤続
20.6年
単体 平均年収
603万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
100.00円
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
80
FY21
50
FY22
100
FY23
100
FY24
100
FY25
100
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。