株
株式会社ココナラ
カブシキガイシャココナラ上場サービス業4176EDINET: E36351決算期: 08月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
94.1億円
42.83%営業利益 (FY25)
2.6億円
16.07%経常利益 (FY25)
2.3億円
0.44%純利益 (FY25)
3.1億円
25.82%総資産
63.3億円
23.38%自己資本比率
38.2%
—ROE
14.6%
2.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ココナラは2011年創業のスキルマーケットプレイス運営会社で、個人・企業間のサービスEC市場のパイオニアとして国内最大規模の出品数約100万件を誇る。主力の「ココナラスキルマーケット」を核に、法律相談・IT人材紹介・アシスタントサービス等を組み合わせた「ココナラ経済圏」の構築を中長期戦略に据えており、FY2025売上高は94億円（前期比+42.8%）と2019年比で約8.5倍の急成長を遂げた。売上の61%をマーケットプレイスセグメント、残39%をエージェントセグメント（ococナラテック子会社化が寄与し同+140%）が担う二本柱構造に移行しつつある。一方、流通総額は前期比+8.8%増の172億円にとどまり、売上高の伸びの大部分はエージェント事業の取り込みによるものである。営業利益は3億円（営業利益率2.7%）と黒字転換後も薄利が続いており、新規事業投資と収益性向上の両立が当面の最重要課題となる。生成AIによるスキル需要の代替リスクや、競合の新規参入、プラットフォームの安心・安全維持コストが投資家の主な注目点である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: スキルマーケットの取引手数料(テイクレート)と、エージェント事業の人材紹介・派遣フィーが2本柱で、FY2025売上94億円を構成している。
- 2顧客: 副業出品者・フリーランスと、スキルを購入する個人・中小企業を結ぶ両面市場型プラットフォームを提供している。
- 3価値提案: 出品数約100万件の品揃えと評価データベースにより、購入者の潜在需要を顕在化し、出品者が自由に値付けできる環境を整えている。
- 4コスト構造: 人件費・広告宣伝費・システム費が主要コストで、新規事業立ち上げ期は先行投資により営業利益率を圧迫する構造である。
Risks · リスク要因
- 1生成AI代替リスク: 翻訳・ライティング等の一部カテゴリが生成AIで直接代替され、スキル需要がプラットフォームからAIツールへシフトする可能性がある。
- 2プラットフォーム安全性: 100万件超の出品を網羅的に監視することには限界があり、重大トラブル発生時には信頼失墜と損害賠償リスクが顕在化しうる。
- 3競合激化リスク: 市場拡大に伴い国内外の新規参入が増加し、海外大手プラットフォームが本格的に日本進出した場合、ユーザー流出と値引き圧力が生じる。
- 4収益化の遅れ: FY2025営業利益率は2.7%と低水準で、新規事業投資が継続する中、黒字基調の維持・拡大に失敗すれば資本効率が悪化するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1先行者優位: 2011年創業のサービスEC草分けとして出品数約100万件・膨大な評価件数を蓄積し、後発が追随困難なネットワーク効果を持っている。
- 2ブランド認知: 「困ったらココナラ」を訴求するTVCM等で認知度を高め、オーガニック流入が主要集客源となりCAC効率が高い構造である。
- 3経済圏拡大: スキルマーケット・法律相談・IT人材・アシスト等のクロスセルにより、1ユーザーあたりLTVを高めるコンパウンド戦略を推進している。
- 4副業解禁追い風: 政府・大企業の副業容認拡大により出品者供給が構造的に増加し、マーケットプレイスの商品数・質が自律的に向上する環境にある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1経済圏構築: 出品カテゴリとマッチング手法を拡張し、2030年に1兆円超が見込まれるサービスEC市場でのシェア獲得を最優先に位置付けている。
- 2コンパウンド戦略: マーケットプレイス・エージェント・法律相談のデータベースとAIを連携させ、既存顧客へのクロスセルで流通総額と単価を拡大する。
- 3新規サービス展開: 2025年4月開始の「ココナラスカウト」「ococナラコンテンツマーケット」等を育成し、M&Aも活用しながらプロダクト数を増やす方針である。
- 4収益性向上: テイクレート維持と有料購入ユーザー数・1人あたり購入額の拡大により流通総額を伸ばしつつ、中長期で営業利益率の継続的な上昇を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高94億円(前期比+42.8%)・流通総額172億円(+8.8%)と成長を維持したが、営業利益は3億円(前期比-16.0%)と新規事業投資で減益となった。
エージェント急拡大: 2024年6月子会社化のcocナラテックPMI効果で同セグメント売上が+140.4%の37億円に急増し、全社売上を押し上げた。
新規事業立ち上げ: 2025年4月に「ococナラスカウト」「ococナラコンテンツマーケット」を開始し、cocナラアシストが単月黒字を初達成した。
自己株取得: 財務活動CFで5.2億円の自己株買いを実施し、株主還元を強化しながら長期借入金も2.2億円返済し財務健全化を進めた。
02
業績推移
売上高
94.1億円▲42.8%FY25
営業利益
2.6億円▼16.1%FY25
純利益
3.1億円▲25.8%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 11.4 | 17.8 | 27.5 | 38.4 | 46.8 | 65.9 | 94.1 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -5.2 | -1.3 | 3.0 | 2.6 |
| 経常利益 | -10.5 | -0.8 | 0.6 | -5.1 | -1.7 | 2.3 | 2.3 |
| 純利益 | -10.5 | -0.9 | 0.4 | -4.9 | -0.8 | 2.4 | 3.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 11.0 | 19.4 | 40.6 | 43.3 | 52.3 | 82.5 | 63.3 |
| 純資産 (自己資本) | 2.7 | 1.7 | 23.3 | 24.4 | 31.3 | 37.9 | 24.2 |
| 自己資本比率 (%) | 24.1 | 8.8 | 57.4 | 56.3 | 59.7 | 45.9 | 38.2 |
| 現金及び預金 | 7.4 | 12.8 | 33.2 | 30.5 | 29.9 | 39.0 | 29.4 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲10.1 | 2.7 | 7.6 | ▲4.2 | 1.1 | 6.2 | 2.6 |
| 投資CF | ▲0.1 | ▲1.9 | ▲1.2 | ▲4.9 | ▲9.3 | ▲13.4 | ▲4.8 |
| 財務CF | 13.5 | 4.6 | 13.9 | 6.4 | 7.6 | 16.3 | ▲7.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
13.07
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.6%
自己資本利益率
ROA
4.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Agent0.0兆39.2%▲0.00兆-7.6%
MarketPlace0.0兆60.8%0.00兆9.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
219人
平均年齢
34.7歳
平均勤続
2.8年
単体 平均年収
660万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。