住
住友ベークライト株式会社
スミトモベークライトカブシキガイシャ上場化学4203EDINET: E00819Sumitomo Bakelite Company Limited
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
3048億円
6.09%営業利益 (FY25)
248億円
8.85%経常利益 (FY25)
286億円
9.13%純利益 (FY25)
193億円
11.68%総資産
4178億円
5.30%自己資本比率
69.6%
—ROE
6.5%
1.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
住友ベークライト株式会社は、半導体関連材料・高機能プラスチック・クオリティオブライフ関連製品の3セグメントを展開する総合素材メーカーである。FY2025の売上高は3,048億円（前期比+6.1%）と過去最高水準を更新し、事業利益は308億円（+12.3%）、事業利益率は10.1%に改善した。一方、北米の高機能プラスチック事業で42億円の減損損失を計上したため営業利益は248億円（-8.9%）、ROEは6.5%（-1.3pt）にとどまった。半導体封止用エポキシ樹脂成形材料やAI関連向け感光性液状樹脂が牽引役となり、半導体関連材料セグメントは売上913億円（+10.2%）と最高の伸長を示した。中期経営計画2024-26では3年間で設備投資500億円・戦略的投資500億円・成長投資200億円を計画しており、2026年度に事業利益400億円・事業利益率11.5%・ROE9%、さらに2030年には事業利益550億円・ROE10%を目指す。東北大学との次世代半導体向け共創研究所設立やBMI（Brain-Machine Interface）事業化、水素製造機能膜プロジェクトなど、既存事業の枠を超えた新領域への布石も打っており、長期成長の芽が育ちつつある段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 半導体関連材料913億円(30%)、高機能プラスチック1,055億円(35%)、QOL関連1,072億円(35%)の3セグメントで構成される。
- 2顧客: 半導体メーカー・自動車メーカー・医療機器メーカーを主要顧客とし、グローバルにニッチトップを目指す素材供給を行う。
- 3価値提案: 独自の樹脂・複合材料技術でAI半導体、EV、低侵襲医療機器など成長市場の高付加価値用途向けに特化した製品を提供する。
- 4コスト構造: 原材料費が最大コスト要因であり、製品ポートフォリオ改革と生産効率改善でFY2025の事業利益率を10.1%まで引き上げた。
Risks · リスク要因
- 1地政学リスク: 米中貿易摩擦・輸出規制強化が進む中、中国売上比率が高い半導体・高機能プラスチック事業は制裁対象拡大により大幅な収益減を招く可能性がある。
- 2原材料価格変動: フェノール・エポキシ樹脂等の石化系原材料の価格が騰勢に転じた場合、販売価格改定のタイムラグにより事業利益率が圧迫される恐れがある。
- 3減損リスクの顕在化: FY2025に北米高機能プラスチックで42億円の減損を計上しており、欧米自動車需要低迷が長期化すれば追加減損が生じる可能性が残る。
- 4情報セキュリティ: 半導体・医療向け機密技術を保有するため、サイバー攻撃による技術情報流出は事業信頼の失墜と顧客離れに直結するリスクである。
Strengths · 強み
- 1半導体封止材での世界的地位: エポキシ樹脂成形材料でグローバルトップシェアを保有し、AI・パワー半導体向け需要拡大を直接取り込める立場にある。
- 2多角化による事業安定性: 半導体・自動車・医療・食品包装など景気サイクルが異なる市場に分散し、特定市場の急落を他セグメントで補完できる構造である。
- 3強固な財務基盤: 親会社所有者帰属持分比率65%超、ネットキャッシュ650億円超を維持し、1,200億円規模の中期投資計画を自己資金で賄える体力がある。
- 4アカデミア連携と先端研究: 東北大学との共創研究所設立やBMI事業化など、大学・スタートアップとのオープンイノベーションで次世代技術の種を蒔いている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画2024-26の数値目標: 2026年度に事業利益400億円・事業利益率11.5%・ROE9%を目指し、3年間で総額1,200億円超の投資を実行する。
- 2半導体関連材料の深耕: AI向け感光性液状樹脂・パワー半導体封止材の世界一を目指し、東北大学共創研究所を活用してオープンイノベーションを加速する。
- 3新事業の創出: BMI事業化プロジェクトや水素製造機能膜、医療機器・素材特化型VCファンドへの出資を通じ、2030年以降の収益柱を早期に育成する。
- 42030年ありたい姿: 事業利益550億円・事業利益率13%・ROE10%を長期目標に設定し、ポートフォリオ改革と資本コスト意識の高い経営を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高3,048億円（+6.1%）、事業利益308億円（+12.3%）と増収増益を達成したが、北米減損損失42億円で営業利益は248億円（-8.9%）に落ち込んだ。
半導体関連材料が牽引: AI関連・パワー半導体向け需要拡大により同セグメント売上は913億円（+10.2%）と全セグメント最高の成長率を記録した。
東北大学との共創研究所: 2025年1月に次世代半導体向け素材・プロセス共創研究所を設立し、先端パッケージング材料の共同開発を本格始動させた。
株主還元強化: 自己株式取得を含む財務活動で448億円を支出し、配当政策と合わせた積極的な株主還元を実施した結果、現金同等物は181億円減少した。
02
業績推移
売上高
3,048億円▲6.1%FY25
営業利益
248億円▼8.9%FY25
純利益
193億円▼11.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2130 | 2066 | 2090 | 2631 | 2849 | 2873 | 3048 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 249 | 248 | 272 | 248 |
| 経常利益 | 195 | 115 | 161 | 259 | 267 | 315 | 286 |
| 純利益 | 151 | 89.9 | 132 | 183 | 203 | 218 | 193 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2849 | 2833 | 3458 | 3708 | 3785 | 4412 | 4178 |
| 純資産 (自己資本) | 1788 | 1771 | 2002 | 2298 | 2554 | 3012 | 2907 |
| 自己資本比率 (%) | 62.8 | 62.5 | 57.9 | 62.0 | 67.5 | 68.3 | 69.6 |
| 現金及び預金 | 596 | 658 | 1032 | 1092 | 996 | 1216 | 1035 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 202 | 222 | 274 | 279 | 236 | 402 | 437 |
| 投資CF | ▲156 | ▲104 | ▲150 | ▲105 | ▲156 | ▲211 | ▲156 |
| 財務CF | ▲22.2 | ▲40.4 | 218 | ▲193 | ▲230 | ▲62.8 | ▲449 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
208.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
6.5%
自己資本利益率
ROA
4.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
7,981人
単体
1,659人
平均年齢
45.9歳
平均勤続
21.9年
単体 平均年収
794万円
連結従業員数 推移
FY21
7,937
FY22
7,916
FY23
8,044
FY24
7,953
FY25
7,981
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
140.00円-80
配当性向
26.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
105
FY22
160
FY23
190
FY24
220
FY25
140
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。