株
株式会社網屋
カブシキガイシャアミヤ上場情報・通信業4258EDINET: E37160決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
59.4億円
24.50%営業利益 (FY25)
10.5億円
100.00%経常利益 (FY25)
10.5億円
93.54%純利益 (FY25)
7.5億円
95.32%総資産
69.4億円
28.18%自己資本比率
40.8%
—ROE
30.3%
10.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社網屋は、ログ管理・SIEM製品「ALog」を中核とするデータセキュリティ事業と、クラウドVPN・無線LANなどの「Network All Cloudシリーズ」を展開するネットワークセキュリティ事業の2セグメントを持つ純粋サイバーセキュリティ企業である。売上高はFY2019の22億円からFY2025の59億円へと6年間で約2.7倍に拡大し、直近期は前年比24.5%増と高成長を維持している。収益構造の核心は、従来の売り切りライセンスからサブスクリプション・SaaS型への移行にあり、ARR積み上げによる安定収益基盤がROE30.3%・営業利益率約17.7%という高収益性を支えている。ランサムウェア攻撃の社会的インパクト拡大を追い風に需要は旺盛で、中堅・中小企業向けの「ALog Cloud」やマネージド型セキュリティサービス「セキュサポ」の展開余地は大きい。一方で、通信メガキャリアを含む大手競合との競争激化、セキュリティ人材確保の困難さ、特定経営者依存といった構造的リスクも抱えており、規模の小ささが中長期の課題となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: サブスクリプション型クラウドサービス利用料(ARR)と、ネットワークインテグレーション物販・役務の組み合わせで安定成長を図っている。
- 2顧客: 大手企業向け「ALog」オンプレに加え、準大手・中堅・中小企業向け「ALog Cloud」でターゲットを大幅に拡張している。
- 3価値提案: ログ管理・SIEM・クラウドVPN・無線LANを一社で包括提供し、セキュリティ人材不足の企業に運用代行まで担う総合プロバイダである。
- 4コスト構造: ソフトウェア開発・クラウドインフラ費用と外注エンジニア費が主要コストで、スケールにより売上総利益率を改善している。
Risks · リスク要因
- 1競合激化リスク: 通信メガキャリアや大手ITベンダーが同領域に参入しており、資本力・販売網で大きく劣後する可能性がある(影響度:大)。
- 2情報漏洩リスク: 顧客の機密ログを管理代行するビジネス特性上、自社からの情報漏洩が発生した場合は事業存続を脅かす致命的な信用毀損となりうる。
- 3技術革新リスク: AI活用セキュリティなど技術変化が速く、研究開発が後れた場合に主力「ALog」製品の競争力が急速に陳腐化する恐れがある。
- 4特定経営者依存: 代表取締役社長・石田晃太氏への経営依存度が高く、同氏の離脱・健康問題は経営継続性に重大な影響を及ぼす可能性がある。
Strengths · 強み
- 1自社開発製品の優位性: 「ALog」はログ管理SIEMとして発売後十数年でシェアを拡大し、サブスク移行後も解約率が低く安定したARRを形成している。
- 2高収益リカーリングモデル: FY2025営業利益は前期比99.8%増の11億円で、サブスク移行加速が利益レバレッジを効かせている。
- 3包括サービス展開力: ログ管理・VPN・無線LAN・運用代行・教育まで一気通貫で提供でき、顧客の乗り換えコスト(スイッチングコスト)が高い。
- 4追い風市場: ランサムウェア被害が国内で年間200件超で高止まりし、サイバーセキュリティへの需要が中長期で構造的に拡大している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ALog Cloudの中堅・中小開拓: SaaS版「ALog Cloud」を企業数が圧倒的に多い準大手・中堅・中小企業へ拡販し、ARRの裾野を広げる。
- 2サブスク移行の完遂: オンプレ版を含む全製品のサブスクリプション化を推進し、月額単価とARR成長率の向上で収益性を加速度的に高める。
- 3マネージドサービス拡充: セキュリティ運用代行「セキュサポ」・「Running Supporter」を強化し、2030年の約45万人のIT人材不足需要を取り込む。
- 4セキュリティ教育・新規サービス: ゼロトラスト「Verona SASE」やセキュリティ教育事業を育成し、収益源の多様化と総合プロバイダとしての差別化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高59億円(前期比+24.5%)、営業利益11億円(同+99.8%)と大幅増益達成し、ROEは30.3%に上昇した。
ランサムウェア需要急増: 大手飲料・通販企業へのランサムウェア攻撃が相次ぎ、「ALog」シリーズへの引き合いが予測を大幅に上回った。
キャッシュ創出: 営業CFは13億円(前期比+1.3億円)、現金同等物は45億円に増加し、財務健全性が向上した。
自己株式取得: 財務活動CFで自己株式取得に5.5億円を投下する一方、自己株式処分4.6億円も実施し、株主還元と資本効率の両立を図った。
02
業績推移
売上高
59.4億円▲24.5%FY25
営業利益
10.5億円▲100.0%FY25
純利益
7.5億円▲95.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 21.6 | 23.1 | 27.6 | 29.9 | 35.6 | 47.7 | 59.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 3.6 | 5.3 | 10.5 |
| 経常利益 | 1.3 | 1.9 | 2.6 | 3.0 | 4.3 | 5.4 | 10.5 |
| 純利益 | 0.8 | 1.3 | 1.8 | 2.3 | 3.3 | 3.8 | 7.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 14.4 | 18.6 | 28.5 | 28.0 | 37.8 | 54.1 | 69.4 |
| 純資産 (自己資本) | 3.4 | 4.7 | 14.4 | 14.2 | 17.9 | 21.3 | 28.3 |
| 自己資本比率 (%) | 23.5 | 25.4 | 50.4 | 50.8 | 47.3 | 39.4 | 40.8 |
| 現金及び預金 | 5.3 | 9.2 | 18.9 | 13.7 | 19.0 | 35.7 | 45.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.1 | 2.7 | 3.0 | ▲1.1 | 5.3 | 11.8 | 13.0 |
| 投資CF | ▲1.2 | ▲1.0 | ▲0.3 | ▲0.9 | ▲2.7 | ▲1.3 | ▲0.9 |
| 財務CF | ▲0.1 | 2.2 | 7.0 | ▲3.3 | 2.6 | 6.2 | ▲2.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
90.84
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
30.3%
自己資本利益率
ROA
10.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DataSecurityBusinessUnit0.0兆41.8%0.00兆41.3%
NetworkSecurityBusinessUnit0.0兆58.2%0.00兆29.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
183人
平均年齢
34.0歳
平均勤続
5.2年
単体 平均年収
599万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
15.73円
配当性向
17.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
16
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。