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株式会社ハイブリッドテクノロジーズ
カブシキガイシャハイブリッドテクノロジーズ上場情報・通信業4260EDINET: E37192Hybrid Technologies Co., Ltd.
決算期: 09月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
30.3億円
3.51%営業利益 (FY25)
0.3億円
73.15%経常利益 (FY25)
-0.1億円
115.46%純利益 (FY25)
0.2億円
64.15%総資産
38.9億円
4.28%自己資本比率
54.8%
—ROE
0.8%
1.45%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ハイブリッドテクノロジーズは、日本国内の顧客企業に対してベトナムのエンジニアリソースを活用したオフショア開発を軸に、要件定義からサービスローンチ後のグロース支援までを一気通貫で提供するDX支援企業である。売上の約84%が準委任契約に基づくストックサービスで構成されており、収益の安定性が事業基盤の特徴となっている。2023年以降、ハイブリッドテックエージェント(SES)・Wur(新規事業伴走)・ドコドア(新潟拠点開発)・ハイブリッドビジネスコンサルティング(ITコンサル)と積極的なM&Aを展開し、上流コンサルから下流実装・保守まで対応領域を拡張してきた。一方、FY2025はダナン拠点閉鎖の残存案件対応で余剰工数が発生し、売上収益は前期比3.5%減の30億円、営業利益は前期比73.3%減の2,900万円と大幅に悪化した。経常損失1,500万円、現金残高は9億2,000万円まで減少しており、投資活動(子会社取得等5億4,000万円支出)によるキャッシュアウトも目立つ。ベトナム国内DX市場の拡大(2030年に13兆円規模の試算)や新規子会社NGSC社の連結化など成長余地はあるが、特定顧客(エアトリ:売上の26.7%)への依存や収益性改善が当面の課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上30億円の約84%を占める継続契約型ストックサービス(準委任)と、フローサービス(請負)16%で構成される。
- 2顧客: 主に日本国内のWeb/ECシステム・モバイルアプリ開発需要を持つ企業で、上位5社が売上の42.4%を占める。
- 3価値提案: 日本とベトナムのリソースを融合したハイブリッド体制で、DX戦略コンサルから実装・保守まで一気通貫で提供する。
- 4コスト構造: ベトナム開発拠点の人件費優位性を活かし、M&Aで取得した子会社4社のバックオフィス共通化により固定費を管理する。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客集中リスク: 上位5社で売上の42.4%を占め、筆頭顧客1社だけで26.7%を依存しており、同社の業況悪化が直撃する構造である。
- 2収益性の脆弱性: FY2025営業利益率は0.96%、経常損失を計上しており、不採算案件や追加工数発生で赤字転落リスクが常在する。
- 3ベトナムカントリーリスク: 人件費高騰・法改正・税制優遇見直しにより、オフショアコスト優位性が失われた場合に競争力が低下する。
- 4M&A・投融資リスク: FY2025の投資CF支出は5億4,000万円で現金残高が9億2,000万円まで低下しており、のれん減損や投資回収遅延の財務影響が大きい。
Strengths · 強み
- 1ベトナム採用基盤: 34,000人超の採用候補者リストと名門大学との産学連携により、低コストで高品質なエンジニアを安定調達できる。
- 2ストック比率84%の収益安定性: 準委任契約主体のビジネスモデルが解約リスクを分散し、月次売上の予測可能性を高めている。
- 3M&Aによる対応領域拡張: 2023年以降4社を子会社化し、上流コンサルからSES・地方開発まで競合比でサービス幅が広い。
- 4エアトリ等との深耕関係: 筆頭顧客エアトリへの売上比率が26.7%(8億円超)に達し、既存顧客との継続深耕がトップライン下支えとなっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1開発対応領域の上流化: DX戦略コンサルや基幹システム導入支援を強化し、ストックサービス単価の向上と上流からの受注獲得を目指す。
- 2ソリューション拡大(ERP・クラウド): ベトナムでSAP・ERP実績を持つNGSC社の連結化により、Salesforce・AWS・クラウドインフラへ対応領域を拡げる。
- 3ベトナム国内市場参入: 2030年に13兆円規模とされるベトナムDX市場へ日越リソースを活用して参入し、日本一本足の地域リスクを分散する。
- 4人材・組織基盤の整備: 2025年8月就任のVPoEを中心にエンジニア採用・育成・評価体制を整備し、開発キャパシティの持続的拡大を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績悪化: 売上30億円(前期比-3.5%)、営業利益2,900万円(同-73.3%)で、ダナン拠点閉鎖の残存案件対応が主因の大幅減益となった。
ハイブリッドビジネスコンサルティング子会社化: ITコンサル・基幹システム導入支援を持つ同社を当期に取得し、上流から下流まで一貫体制を完成させた。
現金残高の急減: 投資活動支出5億4,000万円(子会社取得3億2,000万円+関係会社前払金1億8,000万円)により、現金残高が前期比4億4,000万円減の9億2,000万円に低下した。
エアトリへの売上依存拡大: 筆頭顧客エアトリへの売上が前期5億9,000万円から8億1,000万円(売上比26.7%)に拡大し、顧客集中度がさらに高まった。
02
業績推移
売上高
30.3億円▼3.5%FY25
営業利益
0.3億円▼73.1%FY25
純利益
0.2億円▼64.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 15.2 | 17.4 | 17.0 | 24.1 | 29.1 | 31.4 | 30.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 2.9 | 2.6 | 1.1 | 0.3 |
| 経常利益 | 1.0 | 0.6 | 1.1 | 3.1 | 1.9 | 1.0 | -0.1 |
| 純利益 | 0.9 | 0.4 | 0.7 | 2.5 | 1.6 | 0.5 | 0.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 15.6 | 14.8 | 13.4 | 29.7 | 38.5 | 40.7 | 38.9 |
| 純資産 (自己資本) | -0.3 | 1.1 | 5.7 | 21.3 | 23.3 | 22.8 | 21.3 |
| 自己資本比率 (%) | -1.6 | 7.3 | 42.5 | 71.7 | 60.6 | 56.1 | 54.8 |
| 現金及び預金 | 2.9 | 4.9 | 5.0 | 18.1 | 13.0 | 13.6 | 9.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.3 | 2.4 | 2.1 | 3.4 | 2.6 | 3.6 | 0.1 |
| 投資CF | ▲0.3 | ▲0.1 | ▲4.9 | ▲2.5 | ▲7.0 | ▲3.0 | ▲5.4 |
| 財務CF | 0.0 | ▲0.3 | 2.8 | 11.8 | ▲0.9 | 0.1 | 0.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
1.64
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
0.8%
自己資本利益率
ROA
0.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
49人
平均年齢
36.2歳
平均勤続
3.7年
単体 平均年収
572万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。