株
株式会社マナック・ケミカル・パートナーズ
カブシキガイシャマナックケミカルパートナーズ上場化学4360EDINET: E36769MANAC Chemical Partners Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
93.0億円
3.94%営業利益 (FY25)
-3.4億円
225.71%経常利益 (FY25)
-2.8億円
2650.00%純利益 (FY25)
-8.9億円
1191.46%総資産
126億円
10.30%自己資本比率
81.5%
—ROE
1.1%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社マナック・ケミカル・パートナーズは、臭素化・ヨウ素化を核とした独自の合成技術を基盤に、難燃剤・ファインケミカル・ヘルスサポートの3セグメントで事業を展開する特殊化学品メーカーである。売上高は2023年度に119億円のピークをつけた後、難燃剤事業の需要減退を主因に2年連続で減収となり、FY2025は93億円（前期比3.9%減）に留まった。営業損失3.4億円・経常損失2.8億円に加え、収益性が低下した生産設備等に6億円超の減損損失を計上し、最終的に純損失9億円と大幅な赤字に転落した点が最大の懸念材料である。 一方、ファインケミカル事業は半導体向け需要の回復や医薬・ヨウ素関連の海外販売好調を背景に売上39億円（前期比+0.7%）・セグメント利益6億円を維持しており、収益の柱として機能している。同社は2024-2027年度のグループ中期計画で「2024-2025年度を事業再構築期間、2026-2027年度を事業拡大期間」と位置づけ、ROE8%以上を中期目標に掲げている。足元では難燃剤の販売価格改定や製造工程最適化、福山工場への設備投資を通じた半導体受託拡大を推進しており、中国市場の回復タイミングと新規受託案件の立ち上がり速度が業績回復の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 難燃剤43%・ファインケミカル42%・ヘルスサポート15%の3事業で売上93億円を構成している。
- 2顧客: 半導体・医薬・電子材料・人工透析向けを主軸に国内外メーカーへ中間材料を供給している。
- 3価値提案: 臭素化・ヨウ素化の独自合成技術で高機能・高付加価値の特殊化学品を少量多品種で提供している。
- 4コスト構造: 石油化学系原材料・臭素が主要コストで、エネルギー費・環境対応費の高止まりが収益を圧迫している。
Risks · リスク要因
- 1難燃剤の構造的需要低迷: 中国内需減速と海外品との価格競争が継続し、FY2025セグメント利益が前期比79%減の0.7億円に急落した。
- 2減損リスクの継続: FY2025に生産設備の減損損失を特別損失に計上しており、収益回復が遅れれば追加減損の可能性がある。
- 3原材料・エネルギーコスト高: 臭素・ナフサ系原料の市況変動に加え、エネルギー費・環境対応コストの上昇が利益を直撃する。
- 4地政学・集中リスク: 主要生産拠点が広島県福山市に集中し、自然災害や米中貿易摩擦・中国政策変更の影響を同時に受けやすい。
Strengths · 強み
- 1技術優位性: 臭素化・ヨウ素化の独自合成技術を有し、代替困難なニッチ品種で参入障壁を形成している。
- 2ファインケミカルの成長性: 半導体向け受託・医薬向けヨウ素関連が順調に立ち上がり、セグメント利益6億円を確保している。
- 3ヘルスサポートの安定収益: 人工透析用薬剤原料は社会インフラ的需要で景気変動の影響を受けにくい。
- 4財務健全性: 自己資本比率は約81%と高水準で無借金経営に近く、設備投資余力と財務安全性を併せ持っている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業再構築（2024-2025年度）: 難燃剤の販売価格改定と製造工程最適化を断行し、早期の収益性回復を最優先課題とする。
- 2半導体受託の拡大: 福山工場への設備投資を着実に実行し、半導体関連製品の受託製造を2026年度以降の成長軸に育てる。
- 3新製品・新市場開拓: 難燃不燃材料等の新製品の早期収益化とインド・欧州市場への販路開拓を並行して推進する。
- 4ROE8%以上の達成: 2027年度を目標に投下資本効率を重視した経営管理を徹底し、中期計画の数値目標を達成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純損失9億円: 難燃剤セグメント利益が前期比79%減の0.7億円に急落し、設備減損損失の計上が最終損益を大幅に悪化させた。
難燃剤売上10%減: 難燃剤事業売上高が40億円（前期比9.4%減）に落ち込み、中国内需低迷と海外品競合の深刻さが鮮明になった。
ファインケミカルは微増収: 半導体向け受託と医薬・ヨウ素関連海外販売が好調で売上39億円（+0.7%）を確保し、グループ収益を下支えした。
総資産が前期比14.5億円減少: 減損による固定資産の圧縮と現預金の減少で総資産は126億円となり、純資産も103億円へ縮小した。
02
業績推移
売上高
93億円▼3.9%FY25
営業利益
-3.4億円▼225.7%FY25
純利益
-9億円▼1191.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 107 | 119 | 96.9 | 93.0 |
| 売上原価 | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — |
| 営業利益 | 7.4 | 9.9 | -1.1 | -3.4 |
| 経常利益 | 8.8 | 11.8 | -0.1 | -2.8 |
| 純利益 | 7.1 | 8.2 | 0.8 | -8.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 136 | 150 | 141 | 126 |
| 純資産 (自己資本) | 103 | 110 | 112 | 103 |
| 自己資本比率 (%) | 75.8 | 73.5 | 79.8 | 81.5 |
| 現金及び預金 | 20.4 | 37.2 | 32.9 | 27.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 7.1 | 16.5 | ▲1.2 | 1.1 |
| 投資CF | ▲4.2 | 2.0 | ▲2.3 | ▲4.9 |
| 財務CF | ▲2.0 | ▲1.3 | ▲0.7 | ▲1.3 |
| FCF | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
1.1%
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
FineChemicalBusiness0.0兆42.3%0.00兆15.3%
FlameRetardantsBusiness0.0兆42.7%0.00兆1.8%
HealthSupportBusiness0.0兆15.0%0.00兆3.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
8人
平均年齢
38.2歳
平均勤続
8.4年
単体 平均年収
689万円
連結従業員数 推移
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
20.00円-3
配当性向
81.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY22
8
FY23
23
FY24
23
FY25
20
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。