Ｈ
ＨＥＲＯＺ株式会社
ヒーローズカブシキガイシャ上場情報・通信業4382EDINET: E33880決算期: 04月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
59.3億円
22.47%営業利益 (FY25)
3.1億円
32.15%経常利益 (FY25)
2.3億円
38.21%純利益 (FY25)
-1.8億円
84.32%総資産
81.5億円
5.94%自己資本比率
63.8%
—ROE
-3.8%
17.70%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
HEROZ株式会社は、将棋AIアプリ「将棋ウォーズ」等のBtoCサービスで培った独自AI技術を基盤に、企業向けAIソリューション・SaaS・セキュリティサービスへと事業領域を拡大している。FY2023に子会社のバリオセキュア株式会社を連結化したことで売上規模が30億円へ急拡大し、FY2025には59億円(前期比+22.5%)に達した。事業はAI/DX事業とAI Security事業の2セグメントで構成され、AIアシスタントSaaS「HEROZ ASK」や生成AIエージェント活用のBtoB受託開発が成長牽引役である。 ただし収益面では、営業利益306百万円(前期比-32.1%)、EBITDA794百万円(同-11.9%)と増収減益が続いており、VOIQ子会社化・人材採用強化・新規プロダクト先行投資が利益を圧迫している。減損損失97百万円の計上もあり純損失は-178百万円。「HEROZ3.0 AI BPaaS」戦略のもと、Meta Agentなど次世代AIエージェントへの研究開発を加速する一方、AIXブームへの波乗りと収益規律のバランスが当面の最重要課題である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: BtoCの将棋ウォーズ課金・BtoBのAI受託開発・SaaSリカーリング・バリオセキュアのセキュリティサービスの4本柱で構成される。
- 2顧客: BtoCは将棋ユーザー(将棋ウォーズMAU増加中)、BtoBは生成AI投資を拡大するエンタープライズ企業および中堅・中小企業向けセキュリティ需要が主体である。
- 3価値提案: 将棋AIで磨いたディープラーニング技術をLLM・AIエージェント領域に転用し、業務全体を自律遂行する「Agentic Work」でAIXを提供する。
- 4コスト構造: 人件費中心の固定費型で、採用・研究開発への先行投資により営業利益率は約5%と薄く、スケールによる収益改善が前提となる。
Risks · リスク要因
- 1技術革新への対応遅延リスク: OpenAI等の超大手が主導するLLM・AIエージェント競争で、小規模なHEROZが技術的優位を維持できなければ事業成長が頭打ちになる可能性がある。
- 2収益化の遅延リスク: 売上+22.5%に対し営業利益-32.1%と逆行しており、先行投資回収が想定より長期化すれば資本効率(ROE -3.8%)の悪化が継続するリスクがある。
- 3情報漏洩・サイバーリスク: 顧客の機密情報を扱うAI/SaaSサービスの性質上、不正アクセスや内部漏洩が発生した場合、損害賠償・信頼失墜により事業継続に重大な影響を及ぼす恐れがある。
- 4景気後退による企業IT投資抑制: AIXおよびネットワークセキュリティへの設備投資需要が景気後退や規制強化により急減した場合、売上高の大幅な下振れが生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1将棋AI由来の技術蓄積: 累計10億局超の棋譜データと独自強化学習ノウハウが、AIエージェント開発における参入障壁を形成している。
- 2BtoCのネットワーク外部性: 将棋ウォーズは国内将棋アプリで圧倒的ユーザー基盤を持ち、低コストで安定キャッシュを生み続けるストック収益源となっている。
- 3M&Aによるケイパビリティ積み上げ: バリオセキュア・ストラテジット・VOIQ等のM&Aで、セキュリティ・iPaaS・インサイドセールスの機能を内製化しシナジーを拡大している。
- 4AI Security事業のストック安定性: バリオセキュアのマネージドセキュリティ解約率は年率0.71%と極めて低く、AI/DX事業の変動リスクをヘッジする安定収益基盤となっている。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1AI BPaaS戦略(HEROZ3.0)の深化: 単発SaaSツール提供を超え、Meta Agentによる業務全体の自律遂行「AI Agent2.0」を目指し、2026年4月期以降のBtoB大幅成長を狙う。
- 2HEROZ ASKの顧客基盤拡大: 2025年5月時点で累計250社突破のエンタープライズAIアシスタントSaaSを継続強化し、議事録AI・API連携等の機能追加でARR拡大を図る。
- 3M&Aとオーガニック成長の両輪推進: 2024年8月のVOIQ事業譲受のようにグループ内シナジーを生むM&Aを継続し、インサイドセールス機能のグループ横断展開でコスト効率も高める。
- 4バリオセキュアのSecurity BPaaS拡大: 2024年8月開始の「Vario Ultimate ZERO」で24/365対応のセキュリティBPOサービスを中堅・中小に普及させ、統合セキュリティベンダーへの進化を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高59億円(+22.5%)で増収を達成したが、営業利益は306百万円(前期比-32.1%)と減益となり、純損失-178百万円(前期-1,135百万円から改善)であった。
2025年2月に将棋ウォーズが累計対局数10億局を達成し、記念新サービス「スプリント」リリースによりMAUおよび対局数が増加した。
2024年8月にVOIQ株式会社がbizy社のセールス支援事業を譲り受け、グループ内インサイドセールス機能として早期稼働を開始し、グループ外顧客への受注も拡大している。
2025年5月29日に減損損失97百万円(のれん等)の特別損失計上と通期業績予想の修正を発表し、繰延税金資産の新規計上等も重なり法人税等調整額が減少した。
02
業績推移
売上高
59.3億円▲22.5%FY25
営業利益
3.1億円▼32.2%FY25
純利益
-1.8億円▲84.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 13.8 | 15.4 | 15.6 | 14.8 | 29.8 | 48.4 | 59.3 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 2.6 | 4.5 | 3.1 |
| 経常利益 | 4.2 | 4.0 | 2.9 | 0.9 | 2.2 | 3.7 | 2.3 |
| 純利益 | 3.0 | 2.6 | 2.1 | 0.5 | -5.7 | -11.3 | -1.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 21.6 | 64.1 | 65.5 | 66.4 | 86.7 | 76.9 | 81.5 |
| 純資産 (自己資本) | 19.8 | 61.8 | 64.0 | 64.4 | 60.8 | 51.4 | 52.0 |
| 自己資本比率 (%) | 91.7 | 96.5 | 97.8 | 97.1 | 70.1 | 66.9 | 63.8 |
| 現金及び預金 | 14.9 | 55.6 | 55.5 | 36.6 | 38.0 | 27.4 | 31.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 2.3 | 2.4 | 3.6 | 2.0 | 4.8 | 4.6 | 2.2 |
| 投資CF | ▲4.7 | ▲0.8 | ▲3.8 | ▲20.9 | ▲1.4 | ▲12.2 | ▲4.8 |
| 財務CF | 1.8 | 39.0 | 0.1 | — | ▲2.0 | ▲3.0 | 6.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AIDigitalTransformationBusiness0.0兆55.0%0.00兆23.8%
AISecurityBusiness0.0兆45.0%0.00兆29.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
97人
平均年齢
37.1歳
平均勤続
3.2年
単体 平均年収
776万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。