株
株式会社システムサポートホールディングス
カブシキカイシャシステムサポートホールディングス上場情報・通信業4396EDINET: E34111System Support Holdings Inc.
決算期: 06月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
269億円
22.28%営業利益 (FY25)
22.2億円
32.79%経常利益 (FY25)
22.4億円
28.67%純利益 (FY25)
14.6億円
19.12%総資産
136億円
37.25%自己資本比率
44.1%
—ROE
26.3%
0.33%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社システムサポートホールディングスは、石川県を拠点とする独立系システムインテグレーターの持株会社である。クラウドインテグレーション・システムインテグレーション・アウトソーシング・プロダクト・海外の5セグメントを展開し、AWS・Microsoft Azure・Google Cloud・ServiceNowを中心とするクラウド移行支援と利用最適化が成長エンジンとなっている。FY2025の売上高は269億円（前年比+22.3%）、営業利益22億円（同+32.8%）と2019年の118億円から6年で2.3倍超の規模に拡大しており、ROEは26.3%と高水準を維持する。特定顧客への依存度が低く（最大顧客比率6.6%）、顧客継続率85.1%の安定した収益基盤を持つ。中期経営計画ローリングプラン（2026-2028年6月期）では2028年6月期売上高401億円以上・営業利益率8.8%以上を掲げ、クラウドインテグレーション事業への注力とM&Aによる事業拡張を推進している。一方で、エンジニア確保競争の激化や請負案件の採算リスク、外注費比率39.5%に象徴するパートナー依存が主な投資家リスクとなる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: クラウドインテグレーション(売上比36%)とシステムインテグレーション(同50%)の2軸で全体の86%を構成している。
- 2顧客: エンドユーザー直接受託比率を重視し、顧客継続率85.1%・最大顧客比率6.6%と分散した取引先構造を持っている。
- 3価値提案: AWS・ServiceNow等のクラウドベンダー認定資格を積み上げ、移行支援から運用最適化まで一貫したDX支援を提供している。
- 4コスト構造: 総製造費用の39.5%を外注費が占め、協力会社ネットワークを活用してスケールに応じた柔軟な人員配置を実現している。
Risks · リスク要因
- 1人材確保競争: IT人材不足が深刻化する中でエンジニア採用難が生じた場合、失注や受注縮小で業績が悪化するリスクがある。
- 2請負案件の採算悪化: 大型・複雑案件の増加に伴い、仕様変更等で工数が膨らみ損害遅延金・損害賠償が発生するリスクがある。
- 3外注依存リスク: 外注費比率39.5%と高く、協力会社の確保が困難になった場合にプロジェクト遂行・サービス提供に支障が生じるリスクがある。
- 4M&A統合リスク: 成長戦略の一環としてM&Aを積極活用するが、のれん減損やPMI失敗が業績・財務に悪影響を与えるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1ベンダー認定実績: AWS・ServiceNow等の複数クラウドベンダーから技術資格・認定を取得し、ベンダー経由の顧客紹介で継続受注を確保している。
- 2独立系の自由度: 特定メーカーに縛られない独立系SIerとして、マルチクラウド提案が可能で顧客ニーズへの柔軟な対応力を持っている。
- 3高成長と高収益の両立: 売上高CAGR約15%(2019-2025年)を維持しながらROE26.3%を確保し、収益性と成長性を同時に実現している。
- 4分散した顧客基盤: 最大顧客比率6.6%・顧客継続率85.1%と、特定顧客への依存が低く安定したリカーリング収益構造を構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1クラウド事業拡大: AWS・ServiceNow・Google Cloudのアライアンスを強化し、AI関連サービスを含む新規顧客獲得で2028年6月期売上高401億円以上を目指している。
- 2中計数値目標: 2028年6月期に営業利益35億円以上・営業利益率8.8%以上を掲げ、FY2026中間目標として売上高320億円・営業利益27億円を設定している。
- 3人材投資: クラウド技術者の資格取得を戦略的に推進し、給与水準向上と働き方改善で優秀なエンジニアの採用・定着を強化している。
- 4M&Aと海外展開: 事業譲受等により海外事業売上が前年比+145%と急拡大しており、M&Aを活用した事業領域と地域の多様化を継続している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高269億円(+22.3%)・営業利益22億円(+32.8%)で中計目標を上回るペースで着地し、7期連続増収を達成した。
クラウド事業急成長: クラウドインテグレーション事業の売上高は97億円(+34.6%)で、ServiceNow・AWSのリセール拡大が牽引した。
持株会社体制移行: FY2025にホールディングス体制へ移行し、M&A推進と経営管理強化に向けた準備費用として販管費が+19.6%増加した。
海外事業急拡大: 事業譲受を通じてシステムインテグレーション業務が増加し、海外事業売上高は5.4億円(前年比+145%)と急伸した。
02
業績推移
売上高
269億円▲22.3%FY25
営業利益
22.2億円▲32.8%FY25
純利益
14.6億円▲19.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 118 | 134 | 144 | 162 | 193 | 220 | 269 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 12.0 | 14.6 | 16.7 | 22.2 |
| 経常利益 | 5.0 | 7.1 | 9.6 | 11.9 | 14.7 | 17.4 | 22.4 |
| 純利益 | 3.4 | 4.5 | 6.7 | 7.9 | 10.1 | 12.2 | 14.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 53.6 | 59.5 | 66.6 | 78.2 | 88.7 | 99.3 | 136 |
| 純資産 (自己資本) | 19.8 | 24.1 | 29.9 | 34.2 | 41.3 | 50.6 | 60.1 |
| 自己資本比率 (%) | 36.8 | 40.5 | 44.9 | 43.8 | 46.5 | 50.9 | 44.1 |
| 現金及び預金 | 15.0 | 19.3 | 22.0 | 27.0 | 29.9 | 35.3 | 51.2 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.7 | 10.6 | 7.1 | 10.1 | 10.7 | 14.7 | 23.8 |
| 投資CF | ▲2.3 | ▲3.1 | ▲2.8 | ▲2.8 | ▲3.2 | ▲4.2 | ▲7.9 |
| 財務CF | 6.1 | ▲3.2 | ▲1.7 | ▲2.4 | ▲4.6 | ▲5.1 | ▲0.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
141.44
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
26.3%
自己資本利益率
ROA
10.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CloudIntegration0.0兆36.1%0.00兆15.9%
Outsourcing0.0兆8.9%0.00兆9.7%
OverseasBusiness0.0兆2.0%0.00兆21.0%
Products0.0兆3.4%0.00兆27.1%
SystemIntegration0.0兆49.6%0.00兆1.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
52人
平均年齢
42.9歳
平均勤続
11.7年
単体 平均年収
678万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円+17
配当性向
54.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
10
FY21
21
FY22
37
FY23
47
FY24
58
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。