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株式会社ＡＤＥＫＡ
カブシキガイシャアデカ上場化学4401EDINET: E00878ADEKA CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
4071億円
1.84%営業利益 (FY25)
410億円
15.76%経常利益 (FY25)
393億円
10.02%純利益 (FY25)
250億円
8.89%総資産
5431億円
0.01%自己資本比率
64.8%
—ROE
8.6%
0.18%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ADEKAは化学品（樹脂添加剤・電子材料・環境材料）、食品、ライフサイエンス（農薬・医薬品）の3セグメントを擁する多角化素材メーカーである。FY2025（2025年3月期）は売上高4,071億円（前期比+1.8%）、営業利益410億円（同+15.8%）と全主要指標で過去最高を更新した。けん引役は化学品事業で、生成AI需要拡大を背景に先端DRAM向け高誘電材料や先端フォトレジスト向け光酸発生剤が好調推移し、電子材料サブセグメントが増収増益を達成した。樹脂添加剤でも自動車向けエンジニアリングプラスチック用酸化防止剤が堅調で、営業利益は前期比+36%超と急拡大した。一方、食品は子会社再編・中国低調により減収、ライフサイエンスはインド農薬の天候不順・国内医薬品減少で減収となった。財務面では自己資本比率54.6%、営業CFは462億円と健全で、有利子負債/営業CF比率は1.5年に改善している。中期経営計画「ADX 2026」（2024〜2026年度）のもと、半導体材料への経営資源集中、透明化剤の世界シェアNo.1獲得（2030年売上300億円超）、環境貢献製品の拡大を三本柱に高収益体質への転換を目指している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 化学品事業が売上2,184億円（全体の54%）・営業利益280億円を占め、食品・ライフサイエンスが補完する多角構造である。
- 2顧客: 半導体・自動車・食品・農薬など幅広い産業向けに産業用中間素材を世界170カ国超で供給している。
- 3価値提案: 独自の有機合成・触媒技術を軸に高誘電材料や透明化剤など代替困難なニッチ素材を提供し差別化を図っている。
- 4コスト構造: 石油化学・油脂原料が主要コストで、国内外複数購買・為替ヘッジにより変動コストリスクの低減に努めている。
Risks · リスク要因
- 1地政学リスク: 台湾に複数の生産・販売拠点を持ち、台湾有事が発生した場合はサプライチェーン寸断や決済停止等の深刻な影響が懸念される。
- 2原材料価格変動: 石油化学・油脂原料を大量調達しており、米国関税政策や産油国情勢が予期せぬコスト上昇をもたらすリスクがある。
- 3為替変動: グローバル展開により円高局面では海外子会社の円換算利益が目減りし、輸出入の外貨建て取引にも直接影響が及ぶ。
- 4技術陳腐化・競合参入: 半導体材料は技術進歩が急速で、新興国競合の追随や顧客製品の規格変更により需要が突然消失するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1半導体材料の技術優位: 先端DRAM向け高誘電材料や光酸発生剤で生成AI投資の恩恵を直接享受できる独自製品群を保有している。
- 2樹脂添加剤の世界シェア: 透明化剤「トランスパレックス」投入で2030年に透明化剤世界シェアNo.1を狙える技術基盤を持っている。
- 3多角的事業ポートフォリオ: 化学品・食品・農薬の3本柱が景気サイクルの違いにより業績の平準化に寄与し安定CF創出を実現している。
- 4財務健全性: 自己資本比率54.6%・有利子負債CF比率1.5年と低レバレッジを維持し、成長投資の余力を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1半導体材料への集中投資: 「半導体材料本部」を2025年4月に新設し、前工程拡大・後工程領域への進出を加速して収益の柱を強化する。
- 2透明化剤の世界No.1獲得: 新ブランド「トランスパレックス」を米国・アジアで展開し、2030年に透明化剤連結売上300億円超を目指す。
- 3環境貢献製品の拡大: 電池材料の早期事業化を推進し、2024年度比で環境貢献製品売上をさらに拡大、2050年カーボンニュートラルを目指す。
- 4資本効率向上とDX推進: ADX 2026期間中にROE改善と研究技術統括本部によるDX・AI活用で研究開発効率化および業務改革を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025過去最高更新: 売上高4,071億円（+1.8%）、営業利益410億円（+15.8%）、純利益250億円（+8.9%）と全指標で最高を達成した。
電子材料が急成長: 生成AI需要で先端DRAM向け高誘電材料が好調、電子材料サブセグメント売上419億円（+7.6%）・利益100億円と拡大した。
組織再編: 2024年7月に電子・環境材料本部を分離した4本部体制へ移行し、2025年4月に「半導体材料本部」と「研究技術統括本部」を新設した。
営業CF462億円で財務改善: 短期借入金削減により流動負債が121億円減少し、自己資本比率は前期52.5%から54.6%へ上昇した。
02
業績推移
売上高
4,071億円▲1.8%FY25
営業利益
410億円▲15.8%FY25
純利益
250億円▲8.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2994 | 3041 | 3271 | 3612 | 4033 | 3998 | 4071 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 340 | 324 | 354 | 410 |
| 経常利益 | 266 | 220 | 293 | 357 | 326 | 358 | 393 |
| 純利益 | 171 | 152 | 164 | 237 | 168 | 230 | 250 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 4145 | 4095 | 4377 | 4753 | 5001 | 5431 | 5431 |
| 純資産 (自己資本) | 2445 | 2506 | 2715 | 2969 | 3117 | 3397 | 3518 |
| 自己資本比率 (%) | 59.0 | 61.2 | 62.0 | 62.5 | 62.3 | 62.5 | 64.8 |
| 現金及び預金 | 565 | 609 | 821 | 828 | 795 | 969 | 1078 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 183 | 274 | 369 | 211 | 173 | 420 | 462 |
| 投資CF | ▲183 | ▲152 | ▲142 | ▲113 | ▲195 | ▲231 | ▲126 |
| 財務CF | 89.9 | ▲75.0 | ▲65.5 | ▲118 | ▲26.2 | ▲45.6 | ▲223 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
245.55
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.6%
自己資本利益率
ROA
4.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Chemicals0.2兆53.6%0.03兆12.8%
FoodProducts0.1兆20.3%0.00兆5.3%
Lifesciemce0.1兆24.6%0.01兆7.8%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.5%0.00兆11.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,810人
平均年齢
40.2歳
平均勤続
17.1年
単体 平均年収
781万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
148.00円+18
配当性向
47.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
72
FY21
72
FY22
98
FY23
105
FY24
130
FY25
148
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。