日
日油株式会社
ニチユカブシキガイシャ上場化学4403EDINET: E00880NOF CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
2383億円
7.23%営業利益 (FY25)
453億円
7.51%経常利益 (FY25)
466億円
2.18%純利益 (FY25)
365億円
7.38%総資産
3572億円
4.61%自己資本比率
78.3%
—ROE
13.4%
0.05%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日油株式会社は、機能化学品・医薬医療健康・化薬の3セグメントを中核とする専門化学メーカーである。機能化学品事業(売上構成比約63%)では脂肪酸誘導体、界面活性剤、有機過酸化物、特殊防錆処理剤を展開し、トイレタリー・自動車・エレクトロニクス向けに幅広く供給する。医薬・医療・健康事業(同約20%)ではDDS医薬用製剤原料(PEG化試薬等)や生体適合性素材MPCが高付加価値製品として収益を牽引する。化薬事業(同約16%)では産業用爆薬・宇宙ロケット部品・防衛関連製品を受注生産し、安定した受注残高を積み上げている。FY2025は売上高が前期比7.2%増の2,383億円、営業利益が同7.5%増の453億円と増収増益を達成した。一方で医薬・医療・健康事業はDDS原料の在庫調整・金融引き締め影響で売上が11%減・営業利益が23.6%減と落ち込み、全社業績への影響が鮮明となった。中期経営計画「2025中期経営計画」のもと、ライフ・ヘルスケア/環境・エネルギー/電子・情報の3分野を重点領域と定め、化粧品ODM設備増設やDDS製造設備の新設など戦略投資を実行中である。無借金経営に近い財務基盤(有利子負債極小)と豊富な現金82,707百万円を背景に、株主還元(自己株取得120億円超)と成長投資を両立させている点が評価ポイントである。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 機能化学品63%・医薬医療健康20%・化薬16%の3セグメントで多角的に売上2,383億円を稼ぐ。
- 2顧客: トイレタリー・製薬・自動車・防衛・宇宙など多産業の顧客へBtoB特化で素材・原料を供給する。
- 3価値提案: 独自の脂肪化学・DDS技術・爆薬技術を組み合わせ、他社が模倣しにくい高付加価値特殊素材を提供する。
- 4コスト構造: 国内工場主体の自社生産体制と研究開発投資を維持し、OPM19.0%の高収益構造を実現している。
Risks · リスク要因
- 1DDS原料需要の踊り場: 欧米金融引き締めや顧客在庫調整でFY2025売上が11%減となり、短期業績の下振れ要因となる。
- 2原燃料価格・為替変動: 石油由来原料を多用する機能化学品事業は、原油高や円安による製造コスト上昇に直接さらされる。
- 3火災・爆発リスク: 危険物・火薬類を扱う工場を国内外に保有し、重大事故発生時は生産停止・賠償・信用失墜が生じ得る。
- 4海外拠点ガバナンス不全: 北米・欧州・アジアへ事業拡大中であり、現地法令違反や不正が業績・ブランドに影響する恐れがある。
Strengths · 強み
- 1DDS医薬原料の独自技術: PEG化試薬など核酸医薬・バイオ医薬向け製剤原料で世界トップ水準の技術を保有する。
- 2化薬事業の参入障壁: 火薬類製造保安責任者資格・防衛省認定が必要な爆薬・宇宙部品は新規参入が極めて困難である。
- 3高収益財務基盤: FY2025営業利益率19.0%・ROE13.4%を達成し、無借金同然の財務で成長投資余力が大きい。
- 4多分野ポートフォリオ: 医薬・化粧品・防衛・宇宙など景気感応度の異なるセグメントが相互補完し、収益安定性が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 13分野への重点投資: ライフ・ヘルスケア/環境・エネルギー/電子・情報を軸に戦略製品の売上指数をKPIとして拡大を目指す。
- 2DDS製造設備の稼働: 核酸医薬品等バイオ医薬市場の成長を見込み、新設DDS製剤原料設備を計画どおり2025年内に稼働させる。
- 3化粧品ODM拡大: 愛知事業所のODMライン増設が完了し、高付加価値化粧品原料の受注生産能力を一段と引き上げる。
- 4DX・MIによる生産性向上: マテリアルズ・インフォマティクスとスマートファクトリー化で研究開発効率と製造コストを改善する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益を達成: 売上高2,383億円(前期比+7.2%)・営業利益453億円(+7.5%)で中計最終年度の目標水準を達成した。
良品計画が最大顧客に浮上: FY2025に㈱良品計画向け売上高が322億円(全体の13.5%)に達し、新たな主要販売先となった。
化薬事業の受注残が急増: FY2025の化薬受注高は前期比63.6%増の457億円・受注残高589億円(+19.2%)と防衛・宇宙需要が加速した。
自己株取得を大幅拡大: FY2025に自己株式取得支出が前期比+約45億円増の120億円超となり、株主還元を積極化させた。
02
業績推移
売上高
2,383億円▲7.2%FY25
営業利益
453億円▲7.5%FY25
純利益
365億円▲7.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1892 | 1809 | 1726 | 1926 | 2177 | 2223 | 2383 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 356 | 406 | 421 | 453 |
| 経常利益 | 301 | 288 | 289 | 376 | 432 | 456 | 466 |
| 純利益 | 220 | 211 | 233 | 267 | 340 | 340 | 365 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2445 | 2352 | 2715 | 2896 | 3094 | 3414 | 3572 |
| 純資産 (自己資本) | 1783 | 1787 | 2035 | 2217 | 2400 | 2659 | 2796 |
| 自己資本比率 (%) | 72.9 | 76.0 | 74.9 | 76.5 | 77.6 | 77.9 | 78.3 |
| 現金及び預金 | 394 | 507 | 766 | 814 | 891 | 875 | 827 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 199 | 278 | 307 | 274 | 233 | 300 | 290 |
| 投資CF | ▲55.4 | ▲48.4 | 18.9 | ▲87.6 | ▲7.1 | ▲150 | ▲137 |
| 財務CF | ▲108 | ▲113 | ▲80.4 | ▲153 | ▲162 | ▲171 | ▲220 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
153.88
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.4%
自己資本利益率
ROA
10.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ExplosiveAndPropulsion0.0兆16.3%0.00兆8.1%
FunctionalChemicals0.2兆63.3%0.03兆19.7%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%0.00兆59.5%
PharmaceuticalsMedicalsAndHealth0.0兆20.2%0.02兆32.7%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,895人
平均年齢
43.1歳
平均勤続
17.9年
単体 平均年収
836万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
66.00円-104
配当性向
33.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
117
FY21
119
FY22
133
FY23
158
FY24
170
FY25
66
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。