ウ
ウイングアーク１ｓｔ株式会社
ウイングアークファーストカブシキガイシャ上場情報・通信業4432EDINET: E33957WingArc1st Inc.
決算期: 02月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
287億円
11.47%営業利益 (FY25)
82.2億円
12.42%経常利益 (FY25)
82.5億円
12.99%純利益 (FY25)
59.3億円
9.59%総資産
684億円
3.77%自己資本比率
61.1%
—ROE
14.7%
0.05%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ウイングアーク1stは、帳票・文書管理ソリューション（BDS）とデータエンパワーメントソリューション（DE）の2本柱で企業のDXを支援する国内特化型ソフトウェアベンダーである。主力製品は帳票基盤「SVF」「invoiceAgent」、BI・分析基盤「Dr.Sum」「MotionBoard」の4製品で、621社のSIerパートナーを通じた間接販売モデルを採用する。売上高は2019年173億円から2025年287億円へ6年で約1.66倍に拡大し、リカーリングレベニュー（保守・サブスクリプション・クラウド）が売上の60.9%を占める安定収益構造が特徴である。2022年1月に策定した中期経営方針では「2027年2月期にEBITDA120億円・クラウド比率40%・リカーリング比率75%」を目標に掲げ、クラウドシフトを最優先課題としている。FY2025のクラウド売上は前期比22.5%増と高成長を維持しているが、クラウド比率は18.3%にとどまり、2027年目標達成には加速が必要な局面にある。営業利益82億円・ROE14.7%と収益性は高水準を保ちつつ、自治体DX・電子帳票義務化・生成AI連携という追い風を取り込む段階にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: リカーリングレベニュー（保守・サブスク・クラウド）が174.9億円で売上の60.9%を占め、安定的に積み上がる構造である。
- 2顧客: 国内大企業・中堅企業・官公庁をエンドユーザーとし、621社のSIerパートナー経由の間接販売で全国をカバーしている。
- 3価値提案: 帳票（SVF/invoiceAgent）とBI（Dr.Sum/MotionBoard）を組み合わせ、企業の基幹業務DXとデータ活用を一括支援している。
- 4コスト構造: 研究開発・営業・サポートをすべて内製化し、パートナー販売で直販コストを抑制することで高い営業利益率を実現している。
Risks · リスク要因
- 1クラウド目標達成ギャップ: FY2025クラウド比率18.3%に対し2027年目標40%は大幅未達であり、移行遅延が成長期待の剥落につながるリスクがある。
- 2技術革新・競合激化: 生成AI・クラウドネイティブBIの台頭により、国内外の大手ベンダーとの競争が激化し、製品優位性が相対的に低下する可能性がある。
- 3人材確保の困難: エンジニア需給の逼迫により、クラウドサービス開発・業種特化ソリューション拡充に必要な優秀人材のタイムリーな確保が難しい状況が続いている。
- 4国内景気依存: 売上の大半が国内企業向けであり、日本のIT投資が停滞した場合、為替・海外分散による緩衝機能を持たないため業績への直撃リスクが大きい。
Strengths · 強み
- 1高い契約継続率: 主要4製品の保守契約継続率は93〜95%台を維持し、導入済み顧客からの安定収益基盤が競合離脱を防いでいる。
- 2パートナーエコシステム: 621社のSIerと「WARP」プログラムで緊密な関係を構築し、営業コストを抑えながら全国の案件をカバーしている。
- 3電子帳票市場での高シェア: 帳票市場・電子帳票市場で「SVF」「invoiceAgent」が主要プレイヤーとして認知され、インボイス制度・電帳法対応需要を直接取り込んでいる。
- 4完全内製開発体制: 営業・開発・サポートを国内一体で運営し、顧客ニーズを製品化するサイクルが外資系ベンダーより迅速である。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1クラウド加速: 2027年2月期にクラウド比率40%・クラウド平均成長率40%を目標に掲げ、Dr.Sum Cloud・MotionBoard Cloudの機能拡充と新規獲得を推進している。
- 2リカーリング拡大: 2027年2月期リカーリング比率75%を目標に、ソフトウェアライセンスからサブスクリプション・クラウドへの移行を段階的に促進している。
- 3EBITDA120億円の達成: 2027年2月期にEBITDA120億円（FY2025実績96.5億円）を目指し、売上成長と費用コントロールを両立させる方針である。
- 4公共・自治体領域への展開: トライサーブ買収（2024年5月）やISMAP登録を活用し、2025年度末の自治体システム標準化需要を取り込む公共DX事業を強化している。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上287億円（前期比+11.5%）・営業利益82億円・EBITDA96.5億円と目標96億円を上回り、過去最高を更新した。
invoiceAgent Enterprise Cloud開始: 2024年11月より統合帳票基盤サービスを提供開始し、数億ファイルの文書保管・数十万件の受配信に対応する大規模クラウド基盤を商用化した。
M&A・資本提携: 2024年5月にトライサーブを子会社化、2024年11月にシムトップスと資本業務提携し、自治体向けと製造業向けの提案力を強化した。
Dr.Sum CloudのISMAP登録: 2024年7月に政府セキュリティ評価制度へ登録され、官公庁・自治体向けクラウド販売の障壁が低下し新規案件獲得が加速している。
02
業績推移
売上高
287億円▲11.5%FY25
営業利益
82.2億円▲12.4%FY25
純利益
59.3億円▲9.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 173 | 187 | 183 | 198 | 223 | 258 | 287 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 59.9 | 59.5 | 73.1 | 82.2 |
| 経常利益 | 47.4 | 55.2 | 31.5 | 59.1 | 58.6 | 73.0 | 82.5 |
| 純利益 | 32.9 | 40.8 | 24.5 | 43.5 | 44.0 | 54.1 | 59.3 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 547 | 579 | 559 | 589 | 626 | 660 | 684 |
| 純資産 (自己資本) | 193 | 235 | 257 | 305 | 345 | 391 | 418 |
| 自己資本比率 (%) | 35.2 | 40.6 | 45.9 | 51.8 | 55.2 | 59.2 | 61.1 |
| 現金及び預金 | 34.4 | 49.6 | 51.7 | 90.2 | 112 | 130 | 147 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 33.4 | 65.6 | 49.5 | 64.4 | 68.7 | 78.4 | 82.0 |
| 投資CF | ▲16.5 | ▲4.2 | ▲1.4 | ▲5.3 | ▲10.2 | ▲16.0 | ▲16.6 |
| 財務CF | ▲29.6 | ▲45.9 | ▲46.5 | ▲20.9 | ▲37.3 | ▲44.6 | ▲48.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
171.97
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
14.7%
自己資本利益率
ROA
8.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
819人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
5.5年
単体 平均年収
756万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
146.00円+34
配当性向
99.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY19
9000
FY21
24
FY22
63
FY23
64
FY24
112
FY25
146
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。