株
株式会社Ｗｅｌｂｙ
カブシキカイシャウェルビー上場情報・通信業4438EDINET: E34721Welby Inc.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
6.4億円
20.45%営業利益 (FY25)
-4.5億円
30.73%経常利益 (FY25)
-4.5億円
30.64%純利益 (FY25)
-5.4億円
32.92%総資産
10.5億円
9.68%自己資本比率
29.0%
—ROE
0.0%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社Welbyは、糖尿病・高血圧症などの生活習慣病を中心に患者の自己管理を支援するPHR(パーソナル・ヘルス・レコード)プラットフォームを提供するヘルスケアテック企業である。主要事業は製薬企業向け「疾患ソリューションサービス」と医療機関・保険者向け「Welbyマイカルテサービス」の2本柱で構成され、マイナポータル連携や国際標準HL7 FHIRへの準拠など医療データポータビリティの実現を核心的な価値提案としている。中部電力・スズケンとの資本業務提携による地域医療プラットフォーム構築、NTTドコモとの協業、子会社メディカルデータカードを活用した検査値連携など、大手パートナーとのエコシステム形成を成長エンジンと位置づける。FY2025の売上高は6億円(前年比+20.5%)と2023年以降の低迷から回復しつつあるが、営業損失は5億円と先行投資フェーズが継続しており、PHR市場自体が発展途上であることから収益化の蓋然性・時期の見極めが投資判断の核心となる。アプリ累計ダウンロード数は約123万回、かかりつけ医登録施設数33,010施設に達しており、ユーザー基盤の着実な積み上げが中長期の収益転換を支える土台として機能している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 製薬企業向けPHRサービス改修・機能追加の受託(疾患ソリューション)と医療機関・保険者向けプラットフォーム基盤提供(マイカルテ)の2本柱で構成される。
- 2顧客: 国内大手製薬企業をプライマリ顧客とし、医療機関・健保組合・自治体・生命保険会社へと多角化を進めている。
- 3価値提案: マイナポータル連携・HL7 FHIR準拠により患者の医療データをワンストップで管理し、医師・患者間の情報共有と行動変容を促進する。
- 4コスト構造: PHRプラットフォームの開発・維持費と医療機関への普及活動が主要コストであり、先行投資が続き現状は慢性的な営業赤字となっている。
Risks · リスク要因
- 1慢性的な赤字と資金枯渇リスク: FY2025営業損失5億円が継続しており、先行投資が想定通りの成果を上げられない場合、財務基盤の悪化が事業継続に影響する可能性がある。
- 2受注の季節変動と期ズレリスク: 売上の大半が第4四半期に集中し、製薬企業の検収タイミングのずれにより通期業績が大きくぶれる構造的な不安定性を抱えている。
- 3競合激化リスク: 資本・マーケティング力を持つ大手IT・医療系企業がPHR市場に参入した場合、同社の競争優位性が低下し顧客獲得コストが上昇する恐れがある。
- 4規制・個人情報リスク: 薬機法上の「医療機器プログラム」認定や個人情報保護法改正への対応が必要となった場合、事業モデルの変更や追加コストが発生し業績を圧迫する可能性がある。
Strengths · 強み
- 1PHR領域の先行者優位: 創業以来PHR一本に特化し、累計ダウンロード約123万回・登録かかりつけ医33,010施設という他社が短期に複製困難なユーザー基盤を保有している。
- 2大手パートナーとのエコシステム: 中部電力・スズケン・NTTドコモとの資本業務提携により、顧客接点と地域展開力を自社リソース以上に確保できている。
- 3医療データ規制への対応力: ISO27001・ISO27017取得済みで3省2ガイドライン・HIPAA法にも準拠し、要配慮個人情報を扱う医療業界で不可欠な信頼性を担保している。
- 4プラットフォームのPaaS化: WPDP(Welby PHR & Data Portability Platform)により他社サービスとのデータHub機能を提供し、スイッチングコストの高い基盤ポジションを確立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1PHRプラットフォームのPaaS拡大: WPDP基盤を軸に生命保険・健保・ヘルスケア新規参入企業へのホワイトレーベル提供を拡充し、毎月安定収益のサブスクリプション型収益を積み上げる。
- 2疾患領域の多角化: 従来の生活習慣病に加え、自己免疫疾患・オンコロジー・慢性疼痛領域での製薬企業向けePRO/PSP案件を拡大し、売上パイプラインを多様化する。
- 3地域医療プラットフォーム構築: 中部電力・スズケンとの三位一体の資本業務提携を中部圏から他地域に横展開し、自治体・かかりつけ医を通じたPHR社会実装を加速する。
- 4患者向け医療情報プラットフォームの新展開: 2026年3月上旬よりPMDA連携を含む新プラットフォームを開始し、情報コンシェルジュ機能でユーザーエンゲージメントと収益機会を拡充する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高6億円(前年比+20.5%)と2期ぶりに回復したが、営業損失は5億円と黒字転換には至らず、第4四半期営業損失は3,178万円と縮小の兆しがある。
Welbyマイカルテサービスはメディカルデータカード子会社化効果等で前年比+148.2%増収の2.98億円となった一方、疾患ソリューションは受注未達で同▲17.3%の3.37億円に落ち込んだ。
中部電力・スズケンとの三位一体「地域医療プラットフォーム」、NTTドコモとのPHR活用サービス、東京内科医会との連携合意など戦略的アライアンスを相次いで締結した。
国際標準HL7 FHIR準拠・クラウド連携を実装したWelbyマイカルテのフルリニューアルを完了し、2026年3月にPMDA医薬品情報連携の新患者向けプラットフォームを開始予定である。
02
業績推移
売上高
6.4億円▲20.5%FY25
営業利益
-4.5億円▲30.7%FY25
純利益
-5.4億円▲32.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 8.0 | 8.7 | 11.4 | 10.5 | 5.8 | 5.3 | 6.4 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | -4.4 | -6.5 | -4.5 |
| 経常利益 | -0.0 | -2.4 | -1.1 | 0.7 | -4.4 | -6.6 | -4.5 |
| 純利益 | -0.1 | -3.5 | -1.3 | 0.3 | -5.0 | -8.1 | -5.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 18.3 | 15.2 | 13.9 | 14.0 | 12.0 | 11.7 | 10.5 |
| 純資産 (自己資本) | 16.7 | 13.6 | 12.6 | 12.7 | 11.2 | 8.4 | 3.1 |
| 自己資本比率 (%) | 91.2 | 89.3 | 90.3 | 91.3 | 92.8 | 71.8 | 29.0 |
| 現金及び預金 | 12.1 | 11.0 | 9.6 | 8.3 | 8.8 | 7.4 | 7.1 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲1.7 | ▲1.1 | ▲1.0 | ▲1.1 | ▲1.7 | ▲6.0 | ▲3.3 |
| 投資CF | ▲0.8 | ▲0.2 | ▲0.3 | ▲0.1 | ▲1.1 | ▲2.4 | ▲1.1 |
| 財務CF | 4.3 | 0.2 | ▲0.1 | ▲0.1 | 3.4 | 7.0 | 4.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
—
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
—
自己資本利益率
ROA
—
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
36人
平均年齢
42.5歳
平均勤続
3.7年
単体 平均年収
741万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。