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ＢＡＳＥ株式会社

ベイスカブシキガイシャ上場情報・通信業4477EDINET: E35163
BASE, INC.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
207億円
29.71%
営業利益 (FY25)
16.9億円
118.39%
経常利益 (FY25)
16.4億円
106.53%
純利益 (FY25)
18.3億円
437.06%
総資産
578億円
24.88%
自己資本比率
26.2%
—
ROE
13.0%
10.40%
01

企業サマリ

Overview · 事業概要

BASE株式会社は「Payment to the People, Power to the People.」をミッションに掲げ、個人・スモールチーム向けネットショップ作成サービス「BASE」を中核に、オンライン決済「PAY.JP」、将来債権ファクタリング「YELL BANK」、越境EC「want.jp」、FY2025に子会社化した伴走型EC構築サービス「Eストアーショップサーブ」の5事業を展開するEC支援プラットフォームである。収益モデルは流通総額(GMV)に連動した決済手数料が中心で、FY2025のBASE事業GMVは1,699億円(+10.2%)、PAY.JP事業GMVは2,294億円(+10.5%)と両輪で成長した。FY2025は売上高207億円(前年比+29.7%)・売上総利益100億円(+39.4%)・営業利益17億円(+118%)・純利益18億円(+437%)と収益性が大幅改善し、ROEは13.0%に達した。Eストアー社の連結(3カ月寄与)・Pay IDアプリ有料化・越境EC「かんたん海外販売」開始など事業拡張が加速する一方、M&Aによるインオーガニック成長とAI活用による付加価値向上を中長期の成長ドライバーと位置付けている。競合ひしめくEC市場での差別化維持、決済関連規制対応、情報セキュリティが主要リスクとして残る。

Business Model · ビジネスモデル
  • 1収益源: BASE事業のGMV連動決済手数料が主軸で、PAY.JP手数料・YELL BANK金融収益・Eストアー月額課金が補完する。
  • 2顧客: 累計250万超のショップオーナー(個人・スモールチーム)と加盟店スタートアップを主要ターゲットとしている。
  • 3価値提案: 初期費用ゼロで開設可能なECと決済・金融・越境EC機能を一体提供し、運営の全バリューチェーンを支援する。
  • 4コスト構造: 決済会社への手数料(売上原価)が大きく、テイクレート向上と原価低減で売上総利益率の改善を図っている。
Risks · リスク要因
  • 1資金決済法・割賦販売法・貸金業法等の規制改正が複数事業に同時波及し、対応コスト増大や事業制約を招く恐れがある。
  • 2Amazon・Shopify等の資本力ある競合の機能追随・価格攻勢により差別化が失われ、GMV成長率が鈍化するリスクがある。
  • 3不正決済・情報漏洩が発生した場合、ブランド毀損に加え損害賠償・加盟店離脱が業績を直撃する可能性がある。
  • 4越境EC(want.jp)は円高進行時に海外購入者の価格競争力低下で取扱高が減少し、同事業は依然赤字状態にある。
Strengths · 強み
  • 1累計250万超のショップ開設実績と購買データの両面資産がAIモデル精度向上と囲い込みに直結している。
  • 2GMV連動フィー+金融(YELL BANK)+越境ECの複合マネタイズでテイクレートを段階的に引き上げる構造を持っている。
  • 3PAY.JP事業がスタートアップ向け決済で既存加盟店GMVを+10.5%成長させ、売上総利益率も改善させている。
  • 4Eストアー買収によりコンサルティング型EC支援を獲得し、個人から中堅EC事業者まで顧客層を拡大できた。
Strategy · 戦略・今後の展望
  • 1プロダクトAI化: 国内外トランザクションデータを活用した独自AIをECバリューチェーン全体に実装し、テイクレートを引き上げる。
  • 2グループシナジー: PAY.JP決済機能をEストアーへ展開し、YELL BANKをPAY.JP加盟店へ横展開して収益性を高める。
  • 3M&Aによる非連続成長: 物販EC事業者の買収でGMVを拡大し、YELL BANK・Pay ID・want.jpでバリューアップする方針である。
  • 4EBITDAの持続成長: 既存事業のトップライン成長と原価低減を両立させ、売上総利益を最重要KPIとして継続成長を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高207億円(+29.7%)・営業利益17億円(+118%)・純利益18億円(+437%)と過去最高水準の収益性を達成した。
2025年7月にEストアー社を子会社化し、3カ月連結で売上高13億円・セグメント利益1.9億円を取り込んだ。
2025年7月よりPay IDショッピングアプリを有料化し、BASE事業の売上総利益率向上(+24.7%)に寄与した。
2026年1月にwant.jpとBASE事業の共同開発越境EC機能「かんたん海外販売」を提供開始し、越境GMV拡大を狙っている。
02

業績推移

売上高
207億円▲29.7%FY25
062.5125188250FY20FY22FY24
営業利益
16.9億円▲118.4%FY25
05101520FY20FY22FY24
純利益
18.3億円▲437.1%FY25
05101520FY20FY22FY24
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
0.02.55.07.510.0FY20FY22FY24
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
05101520FY20FY22FY24
03

財務諸表

損益計算書 (PL)
単位: 億円
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
売上高38.582.999.397.4117160207
売上原価———————
売上総利益———————
販管費———————
営業利益———-15.1-4.37.716.9
経常利益-4.57.5-9.6-15.0-4.18.016.4
純利益-4.65.8-11.9-17.3-6.13.418.3
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
総資産105285320313373463578
純資産 (自己資本)31.6162151135130136151
自己資本比率 (%)30.256.947.243.234.929.426.2
現金及び預金72.0223241223222257249
有利子負債———————
ネット有利子負債———————
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
項目FY19FY20FY21FY22FY23FY24FY25
営業CF8.731.317.8▲17.1▲0.836.632.8
投資CF▲0.5▲4.7▲0.2▲0.3▲0.5▲1.6▲30.7
財務CF18.81240.20.30.20.0▲10.7
FCF———————
設備投資 (CapEx)———————
減価償却費———————
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
15.87
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
13.0%
自己資本利益率
ROA
3.2%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04

セグメント

BASEBusiness0.0兆52.3%0.00兆13.0%
EstoreShopServe0.0兆6.3%0.00兆14.3%
PAYJPBusiness0.0兆30.5%0.00兆5.2%
WantJpBusiness0.0兆5.5%▲0.00兆-3.2%
YELLBANKBusiness0.0兆5.4%0.00兆46.4%
05

地域別売上

地域別売上データは準備中です。

06

従業員

従業員データ

連結
—人
単体
247人
平均年齢
36.3歳
平均勤続
4.5年
単体 平均年収
800万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
07

大株主

大株主 Top 10

FY25 有価証券報告書時点
#1鶴岡　裕太18.6百万株16.16%
#2立花証券株式会社16.6百万株14.40%
#3牧　寛之7.6百万株6.63%
#4MORGAN STANLEY SMITH BARNEY LLC CLIENTS FULLY PAID SEG ACCOUNT（常任代理人　シティバンク、エヌ・エイ東京支店）株式会社2.7百万株2.35%
#5柳澤　安慶2.7百万株2.30%
#6株式会社日本カストディ銀行（信託口）2.6百万株2.22%
#7株式会社サイバーエージェント2.3百万株1.95%
#8上田八木短資株式会社1.8百万株1.56%
#9THE BANK OF NEY YORK 133612 (常任代理人　株式会社みずほ銀行決済営業部)1.8百万株1.54%
#10株式会社SBI証券1.5百万株1.29%
08

配当・株主還元

配当・株主還元

FY25 実績
1株配当 (年間)
5.00円
配当性向
38.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY25
5
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09

IR資料

IR資料は準備中です。

10

競合比較

競合比較は準備中です。

11

ニュース

関連ニュースは準備中です。