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フリー株式会社
フリーカブシキカイシャ上場情報・通信業4478EDINET: E35325freee K.K.
決算期: 06月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
333億円
30.83%営業利益 (FY25)
6.1億円
107.29%経常利益 (FY25)
4.1億円
104.78%純利益 (FY25)
13.7億円
113.50%総資産
526億円
31.64%自己資本比率
37.4%
—ROE
7.6%
7.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フリーはスモールビジネス（個人事業主・従業員1,000名以下の法人）向けクラウド統合経営プラットフォームを提供するSaaS企業。FY2025売上高333億円（+30.8%YoY）、年間経常経常利益4億円。中核事業は「freee会計」と「freee人事労務」で、有料課金ユーザー企業数606.5万件、ARPU56,704円。サブスクリプション売上が90%超を占め、月次平均解約率1.1%と低く、安定した財務モデルを実現。国内財務・人事労務ソフト市場のクラウド化率が48.4~66.7%に留まるなか、長期TAM1.6兆円から3.6兆円への拡大を見込む。テクノロジー投資とM&A（結/YUI・tol取得）によるプロダクト拡充を積極推進中。
Business Model · ビジネスモデル
- 1サービス形態: 個人事業主・Small（19名以下）・Mid（20~1,000名）の3領域向けに会計・人事労務・販売管理・請求書等を統合提供するクラウドERP。
- 2収益構造: サブスクリプション売上90%超で月次経常収益化。ARPU56,704円×606.5万社で継続的リカーリング。
- 3顧客基盤: 新設法人・IPO準備企業に高い浸透。会計事務所経由の新規獲得とクロスセル促進を戦略的に推進。
- 4拡張戦略: freee会計の豊富なトランザクションデータを活用し、金融サービス（カード・ファクタリング・融資）等をバンドル化。
Risks · リスク要因
- 1市場成長前提: クラウドサービスへの法規制・技術停滞により市場成長が阻害される場合、事業成長が大きく減速。
- 2技術革新対応: AI等先端技術への継続投資が必須。対応遅延時に競争優位喪失と開発コスト膨張のリスク。
- 3金融規制: 電子決済代行業・金融サービス仲介業・貸金業登録に関連する法規制違反で行政処分・登録取消の可能性。
- 4顧客単価伸頭打ち: 中堅企業への展開不振やアップセル/クロスセル不奏功でARPU上昇が予想通り進まない可能性。
Strengths · 強み
- 1市場地位: スモールビジネス向けクラウド会計・人事労務市場のマーケットリーダー。新設法人142万社・IPO準備企業で高シェア獲得。
- 2解約率: 月次1.1%と業界水準比低く、スモールビジネス向けの構造的廃業リスク高い中で顧客粘性に優れている。
- 3プロダクト統合性: 決済～経理～経営管理を一体設計し、トランザクションデータが単一プラットフォームに集約される点で競合優位。
- 4TAM拡大: 国内1.6兆円TAM（会計・人事）が3.6兆円（販売・請求・委託管理・金融含む）へ2倍以上拡大可能の成長余地。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1プロダクト拡充: ERP領域をスモールビジネス向けに特化し、販売管理・請求・委託管理等を段階拡充。3.6兆円TAMへの踏み台。
- 2金融サービス統合: カード・ファクタリング・融資支援サービスを順次拡充し、ARPUアップと顧客囲い込み加速。
- 3顧客セグメント深耕: 会計事務所経由の新規顧客獲得と、既存顧客での従業員ID数増加によるARPU向上を並行推進。
- 4M&A活用: 結/YUI（連結会計）・tol（ネット予約）等で領域横展開。シナジー最大化とリスク低減を両立させた戦略。
Recent Highlights · 直近の動向
業績V字回復: FY2024営業損失8.4B円からFY2025調整後営業利益1.9B円へ転換。AI営業活用でForbes受賞。
有料課金ユーザー: FY2021293万件からFY2025606.5万件へ2.1倍成長。ARPU15.8%YoY増で単価向上。
ARR加速: FY2024 26.1B円からFY2025 34.4B円へ31.8%成長。継続率維持+新規/クロスセル好調。
資本調達: FY2025新株発行1.3B円、短期借入金4.9B円増加で機動的な投資・買収資金確保。
02
業績推移
売上高
333億円▲30.8%FY25
営業利益
6.1億円▲107.3%FY25
純利益
13.7億円▲113.5%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 45.2 | 69.0 | 103 | 144 | 192 | 254 | 333 |
| 売上原価 | — | — | — | 28.4 | 31.5 | 44.4 | 59.1 |
| 売上総利益 | — | — | — | 115 | 161 | 210 | 274 |
| 販管費 | — | — | — | 146 | 240 | 294 | 268 |
| 営業利益 | — | — | — | -30.4 | -79.2 | -83.9 | 6.1 |
| 経常利益 | -28.5 | -29.4 | -27.2 | -30.9 | -79.8 | -86.4 | 4.1 |
| 純利益 | -27.8 | -29.7 | -27.6 | -116 | -123 | -102 | 13.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 73.8 | 179 | 553 | 474 | 428 | 400 | 526 |
| 純資産 (自己資本) | 45.1 | 139 | 469 | 364 | 271 | 170 | 197 |
| 自己資本比率 (%) | 61.1 | 77.4 | 84.8 | 76.8 | 63.2 | 42.4 | 37.4 |
| 現金及び預金 | 58.5 | 151 | 471 | 420 | 359 | 318 | 358 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲17.3 | ▲13.8 | ▲1.9 | ▲10.7 | ▲47.5 | ▲67.7 | 36.6 |
| 投資CF | ▲5.4 | ▲13.1 | ▲31.8 | ▲44.8 | ▲19.4 | ▲10.9 | ▲46.0 |
| 財務CF | 64.8 | 120 | 354 | 4.5 | 5.4 | 37.0 | 49.8 |
| FCF | — | — | — | — | ▲69.9 | ▲73.3 | ▲2.5 |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | 22.4 | 5.6 | 39.2 |
| 減価償却費 | — | — | — | 3.2 | — | — | 3.2 |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
23.28
1株純利益 (円)
BPS
330
1株純資産 (円)
ROE
7.6%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
研究開発費 (R&D)
47.4億円
売上比 14.3%
設備投資 (CapEx)
39.2億円
売上比 11.8%
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,851人
平均年齢
33.1歳
平均勤続
2.2年
単体 平均年収
688万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。