株
株式会社メドレー
カブシキガイシャメドレー上場情報・通信業4480EDINET: E33586MEDLEY,INC.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
368億円
25.54%営業利益 (FY25)
21.5億円
7.57%経常利益 (FY25)
22.0億円
46.00%純利益 (FY25)
9.8億円
65.15%総資産
413億円
8.74%自己資本比率
35.9%
—ROE
5.6%
9.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
メドレーは「医療ヘルスケアの未来をつくる」をミッションに掲げ、医療・介護・福祉領域に特化した人材プラットフォーム事業と医療プラットフォーム事業の2本柱で事業を展開するインターネット企業である。中核サービスである人材採用システム「ジョブメドレー」はコストリーダーシップ戦略で顧客基盤を拡大し、FY2025末時点で44.8万件の顧客事業所数、47.1万件の掲載求人数を誇る業界最大級のプラットフォームに成長した。売上高はFY2019の48億円からFY2025の368億円へ6年連続で高成長を維持しており、2029年12月期に売上高1,000億円・EBITDA200億円を目指す新中期目標を掲げている。一方、FY2025は売上高+25.5%と増収を達成した一方、医療プラットフォーム事業への先行投資、M&Aによるのれん償却増加、自己株式取得に伴うキャッシュ流出などにより、営業利益は前期比7.6%減の22億円、純利益は同65.1%減の10億円と利益面は圧迫された。AI搭載クラウド医療システム「MEDLEY AI CLOUD」の提供開始や電子薬歴「MEDIXS」の取り込みなど、医療SaaS領域への積極展開が次の成長ドライバーとして注目される。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 人材プラットフォーム事業が売上高の71.5%を占め、求職者入職時の成果報酬型課金が主軸である。
- 2顧客: 医療・介護・福祉事業所44.8万件を顧客基盤とし、低単価SaaS提供でARPU向上を追求する。
- 3価値提案: コストリーダーシップで獲得した顧客基盤を活用し、人材→医療SaaSへクロスセルする独自の構造を持つ。
- 4コスト構造: マーケティング費と人件費が主要コストで、先行投資フェーズにより医療・新規セグメントは赤字が続く。
Risks · リスク要因
- 1利益圧迫リスク: 医療SaaSへの先行投資とM&Aに伴うのれん償却により、FY2025純利益は前期比65.1%減と大幅に悪化した。
- 2採用不正・報告漏れリスク: 勤続支援金廃止後、成果報酬の捕捉精度が低下し「ジョブメドレー」の売上計上に影響が生じうる。
- 3医療規制・診療報酬リスク: 診療報酬改定や医療IT関連政策の転換が医療プラットフォーム事業の需要に直接的に影響する。
- 4M&A・のれん減損リスク: 積極的なM&Aによりのれん及び無形固定資産が264億円超まで膨張し、減損損失発生リスクが潜在する。
Strengths · 強み
- 1顧客基盤の規模: 累積44.8万事業所という業界最大級の顧客基盤が新サービス展開の参入コストを大幅に低下させる。
- 2コストリーダーシップ: 低単価の採用システムで市場シェアを先取りし、競合が模倣困難な規模の経済を実現している。
- 3売上高の連続成長: 6年連続で20%超の増収を達成し、FY2025売上高368億円と成長持続力を実証している。
- 4医師×エンジニア開発体制: 臨床医とIT人材が共同でプロダクトを開発する体制が医療DX領域での参入障壁を形成する。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中期目標: 2029年12月期に売上高1,000億円・EBITDA200億円を目指し、増収増益を原則に規律ある成長投資を継続する。
- 2医療SaaS拡大: AI搭載「MEDLEY AI CLOUD」を病院・診療所・薬局に展開し、利用医療機関数2.2万件からさらに拡大を図る。
- 3M&A・事業連携: 既存顧客基盤とのシナジーを重視したM&Aを継続し、クラウド電子薬歴など隣接領域への展開を加速する。
- 4グローバル展開: 米国市場での人材採用システム事業を拡大し、国内医療ヘルスケア依存のカントリーリスクを中長期で分散する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高368億円(+25.5%)を達成した一方、成長投資強化で営業利益22億円(-7.6%)、純利益10億円(-65.1%)と減益となった。
自己株式取得: 53億円の自己株式取得を実施し、財務活動CFは68億円の支出超過、期末現金は86億円まで減少した。
M&A実行: ASFON TRUST NETWORK及びアクシスルートホールディングスを子会社化し、介護施設紹介と電子薬歴領域を取り込んだ。
MEDLEY AI CLOUD開始: AI機能搭載の統合クラウド医療プラットフォームの提供を開始し、医療SaaSの次世代基盤を構築した。
02
業績推移
売上高
368億円▲25.5%FY25
営業利益
21.5億円▼7.6%FY25
純利益
9.8億円▼65.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 47.6 | 68.3 | 109 | 142 | 205 | 293 | 368 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 12.9 | 26.6 | 23.3 | 21.5 |
| 経常利益 | 1.8 | 4.2 | 7.4 | 15.3 | 37.6 | 40.8 | 22.0 |
| 純利益 | -3.8 | 4.5 | 5.6 | 10.2 | 25.7 | 28.0 | 9.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 54.0 | 155 | 202 | 218 | 254 | 452 | 413 |
| 純資産 (自己資本) | 33.6 | 97.2 | 140 | 152 | 176 | 202 | 148 |
| 自己資本比率 (%) | 62.2 | 62.6 | 69.5 | 69.6 | 69.4 | 44.7 | 35.9 |
| 現金及び預金 | 44.8 | 141 | 140 | 144 | 154 | 190 | 85.8 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 5.1 | 8.1 | 10.4 | 20.1 | 38.7 | 24.5 | 34.9 |
| 投資CF | ▲7.7 | ▲2.8 | ▲32.9 | ▲7.5 | ▲16.6 | ▲107 | ▲71.3 |
| 財務CF | 30.8 | 90.5 | 22.2 | ▲9.3 | ▲12.2 | 119 | ▲67.8 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
30.62
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
5.6%
自己資本利益率
ROA
2.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
MedicalPlatformBusiness0.0兆25.5%▲0.00兆-4.8%
NewDevelopmentServices0.0兆3.0%▲0.00兆-70.7%
RecruitmentPlatformBusiness0.0兆71.5%0.01兆34.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,511人
平均年齢
33.8歳
平均勤続
3.6年
単体 平均年収
563万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。