ア
アステラス製薬株式会社
アステラスセイヤクカブシキガイシャ上場医薬品4503EDINET: E00920Astellas Pharma Inc.
決算期: 03月期
業種: 医薬品
売上高 (FY25)
1.91兆円
19.25%営業利益 (FY25)
0.04兆円
60.82%経常利益 (FY25)
0.03兆円
25.10%純利益 (FY25)
0.05兆円
197.72%総資産
3.34兆円
6.44%自己資本比率
45.3%
—ROE
3.3%
2.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アステラス製薬は前立腺がん治療剤XTANDIを基軸に、尿路上皮がん治療剤PADCEV、急性骨髄性白血病治療剤XOSPATAなどのオンコロジー製品群と、閉経症状治療剤VEOZAHや加齢黄斑変性治療剤IZERVAYなど新規領域を展開するグローバル製薬企業である。FY2025は売上高1.91兆円(前年比+19.2%)、コア営業利益3,924億円(同+41.7%)と大幅増収増益を達成し、PADCEVは+92.2%、VYLOYは期待以上の伸びを示した。一方、フルベースの営業利益は410億円にとどまり、米国外IZERVAY・AT466等の無形資産減損合計約1,749億円が重しとなっている。経営計画2021が掲げる2025年度コア営業利益率30%・株式時価総額7兆円超の目標達成は困難な見込みで、Growth Strategy・Bold Ambition・Sustainable Margin Transformationの3優先事項を軸に中長期の収益基盤再構築を急いでいる。XTANDIの独占販売期間満了に向けたパイプライン強化と、コスト最適化の進捗が今後の評価軸となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: XTANDI(売上9,123億円)を筆頭に、PADCEV・XOSPATA等オンコロジー製品が売上収益の過半を担う。
- 2顧客: 世界主要市場の病院・専門医に対し、がん・泌尿器・眼科領域の処方薬を供給している。
- 3価値提案: Primary Focus(がん免疫・標的タンパク質分解誘導・遺伝子治療・視力維持)への研究集中で高い医療ニーズに応える。
- 4コスト構造: 研究開発費3,277億円・販売費8,430億円が主要コストで、SMTによる費用最適化を推進している。
Risks · リスク要因
- 1XTANDI特許切れリスク: 独占販売期間満了後に後発品参入が見込まれ、代替成長源の確立が急務となっている。
- 2大型無形資産減損: FY2025に米国外IZERVAY・AT466等で合計約1,749億円の減損を計上し、フルベース利益を圧迫している。
- 3米国政策リスク: 2025年発足の新政権による医薬品価格規制・関税政策次第で収益・サプライチェーンへの影響が生じる可能性がある。
- 4サイバーセキュリティ: 製薬業界の機密データを狙う高度化したサイバー攻撃により、重要システム障害やデータ漏洩のリスクが継続している。
Strengths · 強み
- 1XTANDI独占的地位: 前立腺がん治療剤として全地域で売上拡大し、FY2025グローバル売上は9,123億円に達している。
- 2オンコロジーパイプライン多様性: PADCEVが1L mUC承認拡大で+92.2%、VYLOYも市場投入初年度で122億円と想定超過の立ち上がりを見せた。
- 3グローバル販売網: 米国・欧州・アジアの3極体制でXTANDIなど主要品を展開し、為替リスクを分散する地理的分散を有する。
- 4Primary Focus領域への集中投資: 標的タンパク質分解誘導・がん免疫等に経営資源を優先配分し、長期成長パイプラインを構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Growth Strategy: PADCEV・VEOZAH・VYLOY・XOSPATA等5重点製品の市場浸透を最大化し、将来の売上基盤を拡大する。
- 2Bold Ambition: Primary Focus領域(標的タンパク質分解誘導・がん免疫等)のR&Dを加速し、2030年度Focus Area売上5,000億円以上を目指す。
- 3Sustainable Margin Transformation: グローバル組織改革・AI活用等のコスト削減でコア営業利益率30%達成を目指す。
- 4株主還元: 中長期利益成長に連動した安定配当を継続しつつ、必要に応じ自己株買いで資本効率改善を図る方針である。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高1.91兆円(+19.2%)・コア営業利益3,924億円(+41.7%)と大幅増収増益を達成した。
PADCEVが+92.2%増の1,641億円、VYLOYが初年度122億円と期待超過の成長を示した。
米国外IZERVAY(1,151億円)・AT466(518億円)等の無形資産減損計上でフルベース営業利益は410億円にとどまった。
Enterprise Priority Monitoring Groupを2024年11月に設置し、3優先事項の社外取締役による独立監督体制を強化した。
02
業績推移
売上高
1.91兆円▲19.2%FY25
営業利益
0.04兆円▲60.8%FY25
純利益
0.05兆円▲197.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1.31 | 1.30 | 1.25 | 1.30 | 1.52 | 1.60 | 1.91 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.16 | 0.13 | 0.03 | 0.04 |
| 経常利益 | 0.25 | 0.25 | 0.15 | 0.16 | 0.13 | 0.02 | 0.03 |
| 純利益 | 0.22 | 0.20 | 0.12 | 0.12 | 0.10 | 0.02 | 0.05 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1.90 | 2.32 | 2.27 | 2.33 | 2.46 | 3.57 | 3.34 |
| 純資産 (自己資本) | 1.26 | 1.29 | 1.39 | 1.46 | 1.51 | 1.60 | 1.51 |
| 自己資本比率 (%) | 66.3 | 55.7 | 61.0 | 62.6 | 61.4 | 44.7 | 45.3 |
| 現金及び預金 | 0.31 | 0.32 | 0.33 | 0.32 | 0.38 | 0.34 | 0.19 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.26 | 0.22 | 0.31 | 0.26 | 0.33 | 0.17 | 0.19 |
| 投資CF | ▲0.04 | ▲0.39 | ▲0.08 | ▲0.06 | ▲0.08 | ▲0.85 | ▲0.09 |
| 財務CF | ▲0.23 | 0.18 | ▲0.23 | ▲0.22 | ▲0.20 | 0.61 | ▲0.26 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
28.35
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.3%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
4,105人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
15.7年
単体 平均年収
1,046万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
111.00円+6
配当性向
41.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
63
FY22
75
FY23
90
FY24
105
FY25
111
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。