持
持田製薬株式会社
モチダセイヤクカブシキガイシャ上場医薬品4534EDINET: E00947Mochida Pharmaceutical Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: 医薬品
売上高 (FY25)
1052億円
2.21%営業利益 (FY25)
81.3億円
40.06%経常利益 (FY25)
80.7億円
33.63%純利益 (FY25)
56.9億円
25.03%総資産
1601億円
0.83%自己資本比率
81.6%
—ROE
4.4%
0.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
持田製薬は医薬品関連事業(売上の93%)を主軸に、ヘルスケア事業・バイオマテリアル事業を展開する独立系中堅製薬企業である。FY2025は売上高1,052億円(前期比+2.2%)と緩やかな増収にとどまったが、新薬群の伸長と研究開発費削減により営業利益は81億円と前期比40%増益を達成した。重点新薬である痛風治療剤「ユリス」、慢性便秘症治療剤「グーフィス」、肺高血圧症治療剤「トレプロスト」、消化器系「オンボー」「コレチメント」が成長を牽引しており、長期収載品・後発品の薬価侵食をカバーしつつある。財務体質は自己資本比率81.6%と極めて健全で、現金等は期末に481億円まで積み上がっているが、ROE4.4%と収益性は低く、資本効率の改善が課題である。2025年度から始動した25-27中計では売上1,200億円・営業利益120億円を2027年度目標に掲げ、核酸医薬・細胞医薬・バイオマテリアルへの3年累計360億円のR&D投資を通じた次世代収益源の構築を図る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 医薬品関連事業が売上の約93%を占め、新薬5品目と高純度EPA製剤等フラッグシップ品が稼ぎ頭である。
- 2顧客: 循環器・産婦人科・精神科・消化器領域の医療機関に、メディセオ・スズケン等大手卸3社経由で供給する。
- 3価値提案: 自社創薬に加え海外からの製品導入を組み合わせ、専門領域に特化した情報提供活動で処方浸透を図る。
- 4コスト構造: 製造原価に加えMR人件費等の販管費が重く、研究開発費は3年累計360億円規模の高水準投資を続ける。
Risks · リスク要因
- 1薬価制度リスク: 毎年薬価改定が継続し、長期収載品には2024年10月から選定療養制度が加わり、既存品の収益が構造的に低下する。
- 2R&D失敗リスク: 核酸医薬・細胞医薬等の新規モダリティに3年360億円を投じるが、臨床失敗時の投資回収不能リスクが高い。
- 3業務提携解消リスク: 「トレプロスト」等主力品は導入品であり、提携先の方針変更や契約解消が売上に直接打撃を与えうる。
- 4販売先集中リスク: 上位4卸(メディセオ・スズケン・アルフレッサ・東邦薬品)への依存度が売上合計の約62%に達し、信用リスクが集中している。
Strengths · 強み
- 1新薬ポートフォリオ: 「ユリス」「グーフィス」「トレプロスト」など5品目が直近期に揃って伸長し、薬価侵食を相殺できている。
- 2財務健全性: 自己資本比率81.6%・手元流動性481億円と無借金に近い盤石な財務基盤で、追加投資余力が大きい。
- 3高純度EPA製剤の知見: 「エパデール」で培った脂質異常症領域の技術・ブランドを活かし、中国・ASEAN等への海外展開を進めている。
- 4医療用とヘルスケアの二軸: 「コラージュフルフル」「コラージュリペア」ブランドがFY2025に+11.5%増収と医薬事業を補完している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1コア事業収益強化: 主要新薬5品目の販売拡大とバイオシミラー「RGB-19」上市により、2027年度売上1,200億円・営業利益120億円を目指す。
- 2核酸医薬リーディングカンパニー: siRNA医薬の連続創製能力確立を目標に、25-27中計内に1品目の臨床試験開始を掲げる。
- 3バイオマテリアル早期収益化: 神経再生誘導材「ReFeel」の米国510(k)取得を活かし、25-27中計で5製品上市による事業基盤を整備する。
- 4グローバル展開加速: エパデール・ジエノゲスト製剤を軸に中国・韓国・ASEAN・台湾での販売契約を拡大し、海外収益源を育成する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025営業利益は81億円で前期比+40.1%と大幅増益を達成し、「トレプロスト」間質性肺疾患適応追加承認も取得した。
トシリズマブのバイオ後続品「RGB-19」の製造販売承認申請を行い、バイオシミラー事業の拡充に向けた重要な一歩を踏み出した。
米国ユナイテッド・セラピューティクスから導入した「MD-712」及び月経困難症治療剤「MD-352」の臨床第II/III相試験を開始した。
25-27中期経営計画を策定し、3年累計R&D投資360億円・設備投資50~100億円を計画するとともにROE・PBR向上を財務目標に明示した。
02
業績推移
売上高
1,052億円▲2.2%FY25
営業利益
81.3億円▲40.1%FY25
純利益
56.9億円▲25.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1096 | 1018 | 1030 | 1102 | 1033 | 1029 | 1052 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 144 | 85.1 | 58.0 | 81.3 |
| 経常利益 | 109 | 91.5 | 123 | 148 | 90.8 | 60.4 | 80.7 |
| 純利益 | 84.3 | 46.0 | 85.9 | 106 | 66.5 | 45.5 | 56.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1590 | 1575 | 1618 | 1631 | 1588 | 1588 | 1601 |
| 純資産 (自己資本) | 1251 | 1207 | 1270 | 1286 | 1268 | 1280 | 1307 |
| 自己資本比率 (%) | 78.7 | 76.6 | 78.5 | 78.9 | 79.8 | 80.6 | 81.6 |
| 現金及び預金 | 355 | 378 | 410 | 405 | 380 | 243 | 482 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 126 | 93.5 | 92.0 | 74.6 | 73.0 | ▲74.8 | 93.5 |
| 投資CF | ▲11.2 | ▲17.6 | ▲8.8 | ▲20.1 | ▲29.5 | 0.7 | 174 |
| 財務CF | ▲60.9 | ▲53.3 | ▲51.1 | ▲59.6 | ▲68.8 | ▲63.9 | ▲28.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
160.36
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.4%
自己資本利益率
ROA
3.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,237人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
825万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
120.00円
配当性向
52.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
130
FY22
130
FY23
120
FY24
120
FY25
120
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。