Ｈ
Ｈ．Ｕ．グループホールディングス株式会社
エイチユーグループホールディングスカブシキガイシャ上場サービス業4544EDINET: E00967H.U. Group Holdings, Inc.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
2430億円
2.56%営業利益 (FY25)
26.4億円
165.30%経常利益 (FY25)
47.4億円
165.49%純利益 (FY25)
27.6億円
136.56%総資産
2796億円
3.87%自己資本比率
49.1%
—ROE
2.0%
12.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
H.U.グループホールディングスは、国内最大級の臨床検査受託会社SRLを中核とするLTS事業(売上構成比63%)、免疫測定システム「ルミパルス」を擁するIVD事業(同25%)、医療器材滅菌サービスを手がけるHS事業(同12%)の3本柱で構成されるヘルスケアコングロマリットである。2022年度にコロナ特需で売上高2,729億円のピークを記録した後、コロナ関連需要の急減と大型ラボ「H.U. Bioness Complex」の立上げ費用が重なり、2023・2024年度と2期連続で営業赤字を計上した。FY2025は売上高2,430億円(前期比+2.6%)、営業利益26億円と黒字転換を達成したが、LTSは依然として営業損失46億円を抱えており、グループ全体の収益性はIVD事業(営業利益113億円)に大きく依存する構造が続いている。2025年4月にH.U. Bioness Complexが完全稼働し、新5カ年計画「H.U.2030」ではLTS・IVD一体化による新規検査項目(神経疾患領域等)の市場形成、固定費削減、累進配当・自社株買いによる株主還元強化を掲げており、投資の刈り取りフェーズへの移行が試される局面にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: LTS(検査受託)63%・IVD(検査試薬)25%・HS(滅菌等)12%の3事業で構成し、IVDの高利益率がグループ収益を支えている。
- 2顧客: 病院・診療所・健診機関等の医療機関に対し、HUFを通じた統合営業でクロスセルによる取引拡大を図っている。
- 3価値提案: 国内最大級の検査受託ネットワークと試薬開発力を一体活用し、新規検査項目のデファクトスタンダード化を主導する。
- 4コスト構造: 減価償却費が年間約203億円と重く、H.U. Bioness Complex完全稼働による稼働率向上で固定費吸収の改善を目指している。
Risks · リスク要因
- 1情報セキュリティ: 大量の患者個人情報・検査データを保有し、サイバー攻撃や情報漏洩が発生すれば信頼失墜と業績への重大悪影響が生じるリスクがある。
- 2減損リスク: SRL臨床検査資産グループの有形・無形固定資産518億円(総資産の18.5%)が収益計画未達の場合、大規模減損を要する可能性がある。
- 3医療費抑制政策: 診療報酬改定による検体検査実施料の継続的な抑制がLTSのコスト回収を阻み、LTS事業の黒字化が遅延するリスクがある。
- 4コロナ需要剥落: IVD事業ではコロナ関連製品売上が縮小傾向にあり、神経疾患等の新規試薬による代替成長が計画通り進まなければ減収減益となるリスクがある。
Strengths · 強み
- 1LTS×IVD一体化: 国内最大の検査受託量を持つSRLとルミパルス試薬を同時展開し、新規検査項目を迅速に市場標準化できる稀少な体制を持つ。
- 2ルミパルスブランド: 神経疾患マーカー等の高付加価値試薬が海外でも伸長し、IVD事業が安定的に営業利益率約19%を維持する収益の柱となっている。
- 3顧客基盤と販売統合: 2020年設立のHUFによるグループ統合営業が浸透し、既存顧客へのIVD・HSクロスセルで競合との差別化を図れる。
- 4財務安定性: 自己資本比率49%・現金及び現金同等物409億円を確保し、フリーキャッシュフローはFY2025に60億円まで回復した。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1H.U.2030(2026-2030年度): LTS・IVD・HSの一体化経営をさらに深化させ、2030年3月期までにROICおよびROEの抜本的改善を目指す5カ年計画を始動する。
- 2高収益体質への変革: H.U. Bioness Complexの稼働時間延長(最大24時間)と地域ラボ再編を完遂し、LTS事業の固定費削減と営業黒字化を優先課題とする。
- 3NEURO等新規市場形成: 神経疾患関連領域でIVDが試薬開発・承認を取得すると同時にSRLが受託を開始し、デファクトスタンダード化による市場創出を加速する。
- 4株主還元強化: 累進配当方針と機動的な自己株式取得を組み合わせ、資本効率向上とROE改善を通じた企業価値最大化を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025黒字転換: 売上高2,430億円(前期比+2.6%)、営業利益26億円と2期連続赤字から回復し、経常利益47億円・純利益28億円を計上した。
LTS事業は依然赤字: ベース事業増収と収益性改善施策でLTS営業損失は46億円(前期125億円)に大幅圧縮したが、黒字化はH.U. Bioness Complex完全稼働後の課題として持ち越している。
H.U. Bioness Complex完全稼働: 2025年4月に大型統合ラボが完全稼働し、24時間稼働延長や現場DXによる生産性向上でLTS収益改善の本格加速が期待される。
フリーCF急改善: 営業CFが前期比32.7%増の220億円に拡大し、フリーCFは前期5億円から60億円へと急増、財務的な回復軌道を確認できる数字となった。
02
業績推移
売上高
2,430億円▲2.6%FY25
営業利益
26.4億円▲165.3%FY25
純利益
27.6億円▲136.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1814 | 1887 | 2230 | 2729 | 2609 | 2370 | 2430 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 505 | 234 | -40.4 | 26.4 |
| 経常利益 | 115 | 64.7 | 255 | 474 | 220 | -72.4 | 47.4 |
| 純利益 | 63.9 | -5.2 | 175 | 296 | 157 | -75.5 | 27.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2012 | 2194 | 2528 | 2866 | 2979 | 2908 | 2796 |
| 純資産 (自己資本) | 1130 | 1032 | 1153 | 1402 | 1500 | 1425 | 1373 |
| 自己資本比率 (%) | 56.1 | 47.0 | 45.6 | 48.9 | 50.4 | 49.0 | 49.1 |
| 現金及び預金 | 337 | 362 | 430 | 465 | 442 | 399 | 409 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 162 | 152 | 356 | 552 | 325 | 166 | 220 |
| 投資CF | ▲349 | ▲218 | ▲283 | ▲309 | ▲296 | ▲160 | ▲160 |
| 財務CF | 320 | 82.3 | ▲15.7 | ▲217 | ▲57.6 | ▲57.8 | ▲53.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
48.60
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
2.0%
自己資本利益率
ROA
1.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ClinicalLabTestingBusiness0.2兆63.0%▲0.00兆-3.0%
InVitroDiagnosticsBusiness0.1兆24.9%0.01兆18.8%
SterilizationAndRelatedServices0.0兆12.1%0.00兆6.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
339人
平均年齢
43.3歳
平均勤続
12.1年
単体 平均年収
817万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
187.00円
配当性向
32.2%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
195
FY21
194
FY22
187
FY23
187
FY24
187
FY25
187
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。