株
株式会社免疫生物研究所
カブシキガイシャメンエキセイブツケンキュウジョ上場医薬品4570EDINET: E00986Immuno-Biological Laboratories Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 医薬品
売上高 (FY25)
9.7億円
18.73%営業利益 (FY25)
2.1億円
100.96%経常利益 (FY25)
2.1億円
68.00%純利益 (FY25)
2.5億円
33.16%総資産
18.4億円
13.96%自己資本比率
82.1%
—ROE
17.9%
2.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社免疫生物研究所は、創業43年以上の抗体開発技術を核に、診断試薬・検査サービス・遺伝子組換えカイコによるタンパク質生産(TGカイコサービス)を展開するバイオベンチャーである。売上高の大半を占める抗体関連事業(FY2025: 9.6億円、+18.6%)は、海外向けAngiotensinogen ELISAやGd-IgA1 ELISAが海外CRO企業の治験に採用されたことや体外診断用医薬品原料の大幅増収が牽引した。TGカイコサービスではラミニン511-E8(iMatrix-511 silk)やヒト型コラーゲンが貢献し、検査サービスの「LipoSEARCH®」も海外売上増で通年プラスを確保した。営業利益は前期比100.7%増の2.1億円、ROE17.9%と収益性が大きく改善した。中期的には、シスメックスとの業務提携による診断薬原料供給、赤痢アメーバ抗体ELISAの保険適用(2025年12月見込み)、タイチン測定キットの販売承認申請(2026年3月期予定)など体外診断用医薬品の商業化が次の成長ドライバーとして位置付けられる。一方、売上規模10億円の小型企業ゆえの創業者依存・資金力の限界・研究開発コストの不確実性は引き続き重要なリスク要因である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 抗体関連事業(ELISAキット・診断原料・検査受託)が売上の99.5%を占め、化粧品事業0.5%が補完する。
- 2顧客: 国内外の製薬企業・CRO・大学研究機関を主要顧客とし、海外売上比率が拡大傾向にある。
- 3価値提案: 43年超の抗体開発ノウハウとTGカイコ技術で高品質かつ独自性の高い試薬・原料を提供する。
- 4コスト構造: 売上原価率34.6%、販管費率43.8%で研究開発・人件費が費用の主体を占める構造である。
Risks · リスク要因
- 1創業者依存リスク: 代表取締役社長・清藤勉氏への意思決定集中が続き、同氏に不測の事態が生じた場合の業績影響が大きい。
- 2研究開発の不確実性: SFTS治療抗体(ACT101)の非臨床試験中止等、開発中止や遅延が収益計画を大きく狂わせるリスクがある。
- 3為替・海外リスク: 海外売上比率が高まる中、為替差損や米国政策・中東情勢等の地政学リスクが業績に影響を与える可能性がある。
- 4小規模・資金力の制約: 売上高10億円・純資産15億円の小型企業ゆえ、大型開発投資や競合との価格競争への耐性が限定的である。
Strengths · 強み
- 1抗体技術の蓄積: 43年超の独自ノウハウによりAngiotensinogen・Gd-IgA1等の希少ELISAキットで海外CRO治験に採用される競争力を持つ。
- 2TGカイコ技術: カイコ繭でのタンパク質発現という独自プラットフォームでラミニン511-E8やヒト型コラーゲンを低コスト生産できる。
- 3診断薬パイプライン: 赤痢アメーバ・タイチン・膵グルカゴン等の体外診断薬を複数同時開発し上市候補の裾野が広い。
- 4大手との提携: シスメックスとの業務提携により自社抗体ライブラリをHISCL等のグローバルプラットフォームへ供給できる体制を構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1診断薬市場への本格参入: 赤痢アメーバ抗体ELISAの保険適用(2025年12月見込み)を皮切りに体外診断用医薬品の上市を順次進める。
- 2海外研究用試薬の拡大: eマーケティング・SNS活用による情報戦略でグローバル販売を強化し、売上の一層の海外シフトを図る。
- 3シスメックス連携深化: 数品目の診断薬原料候補を共同開発し、HISCLプラットフォーム向け抗体サプライヤーとして収益基盤を拡大する。
- 4TGカイコサービス強化: ラミニン511-E8・ヒト型コラーゲンのOEM拡大とフィブロネクチン等新製品追加で2026年3月期以降の増収を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025増収増益: 連結売上高9.7億円(+18.7%)、営業利益2.1億円(+100.7%)、ROE17.9%と収益性が大幅に改善した。
グルカゴンELISAキット届出受理: 2024年8月に体外診断用医薬品「Glucagon ELISA コスミックⅡ」の製造販売届出が受理され販売開始した。
GIST抗体特許取得: 2024年4月に徳島大学との共同研究でc-KIT陽性腫瘍特異的抗体断片の国内特許を取得し、提携先との協議を継続している。
SFTSライセンス契約締結: 子会社AI BioがSML Biopharmとのライセンス契約(2024年6月)でSFTS抗体遺伝子の独占的使用権を確保した。
02
業績推移
売上高
9.7億円▲18.7%FY25
営業利益
2.1億円▲101.0%FY25
純利益
2.5億円▲33.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 7.8 | 5.8 | 6.0 | 6.5 | 8.0 | 8.2 | 9.7 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | -1.2 | 0.6 | 1.0 | 2.1 |
| 経常利益 | -1.6 | -6.8 | -3.1 | -2.4 | -1.5 | 1.3 | 2.1 |
| 純利益 | -1.7 | -6.7 | -3.2 | -2.6 | -2.9 | 1.9 | 2.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 29.9 | 23.7 | 18.4 | 17.1 | 14.3 | 16.2 | 18.4 |
| 純資産 (自己資本) | 21.5 | 19.5 | 16.3 | 13.7 | 10.8 | 12.7 | 15.1 |
| 自己資本比率 (%) | 71.8 | 82.1 | 88.6 | 80.2 | 75.2 | 78.1 | 82.1 |
| 現金及び預金 | 14.9 | 9.7 | 5.5 | 4.5 | 5.6 | 6.8 | 7.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲2.4 | ▲6.1 | ▲1.9 | ▲0.9 | 0.3 | 1.3 | 1.8 |
| 投資CF | ▲5.9 | 0.1 | ▲0.2 | ▲1.6 | 0.3 | ▲0.2 | ▲0.5 |
| 財務CF | ▲1.3 | 0.8 | ▲2.2 | 1.4 | 0.0 | 0.0 | ▲0.3 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
26.74
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
17.9%
自己資本利益率
ROA
13.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Cosmetics0.0兆0.5%0.00兆20.0%
ImmunityRelated0.0兆99.5%0.00兆21.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
58人
平均年齢
45.1歳
平均勤続
16.1年
単体 平均年収
478万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。