日
日本特殊塗料株式会社
ニホントクシュトリョウカブシキガイシャ上場化学4619EDINET: E00900Nihon Tokushu Toryo Co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
661億円
2.11%営業利益 (FY25)
44.6億円
14.11%経常利益 (FY25)
67.1億円
12.51%純利益 (FY25)
49.4億円
25.21%総資産
852億円
2.53%自己資本比率
75.2%
—ROE
8.9%
1.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本特殊塗料（ニットク）は、防水材・建築塗料・航空機用塗料等を手がける塗料関連事業（売上の35.9%）と、自動車用制振材・吸遮音材・防錆塗料等を製造する自動車製品関連事業（同64.1%）を2本柱とする。FY2025は売上高661億円（+2.1%）、営業利益45億円（+14.1%）、経常利益67億円（+12.5%）、純利益49億円（+25.2%）と増収増益を達成した。塗料関連は集合住宅大規模改修工事が前期比30%増と急伸し、セグメント利益は前期比2倍超に拡大した一方、自動車製品関連は中国EV市場拡大に伴う日系メーカー生産減少の影響を受け売上が4%減少した。財務面では純資産641億円・現金160億円を抱え、負債を大幅削減して財務体質が改善している。2026年3月期から5年間の新中期経営計画「変革と挑戦」を始動し、売上800億円・ROE10%以上・総還元性向70%を掲げる。自動車事業のEV対応とグローバル生産体制再構築が中長期の最重要課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 塗料関連35.9%（防水材・工事請負中心）と自動車製品関連64.1%（制振材・防錆塗料）の2セグメントで構成する。
- 2顧客: トヨタ自動車（売上比14.7%）・本田技研工業等の自動車メーカーと建設・リフォーム市場向け塗料販売店を主要顧客とする。
- 3価値提案: 航空機用塗料由来の高技術力を背景に、環境対応・遮熱・軽量化など差別化製品を自動車・建築両市場に提供する。
- 4地域構成: 国内中心（海外売上は前期比9.2%減）で、北米・中国・タイ・インドネシア・インドに合弁会社を展開する。
Risks · リスク要因
- 1自動車製品関連（売上64%）は中国EV台頭による日系メーカー生産減少の影響を直接受け、FY2025海外売上が前期比9.2%減少した。
- 2原材料の多くが海外産出であり、為替変動・エネルギー価格高止まりがコスト構造を直撃し、収益を圧迫するリスクがある。
- 3国内人口減少による建築塗料市場の趨勢的縮小と、多数の競合による価格競争激化が塗料関連事業の成長余地を制約する。
- 4米国関税政策・地政学リスク・中国経済低迷など外部環境の不透明感が続き、海外合弁事業の収益・投資回収に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1航空機用塗料で培った高い技術力を基盤に、遮熱・防水・防音など特殊機能塗材で同業他社との製品差別化を実現している。
- 2塗料関連では自社販売ネットワーク（塗料販売店・塗装施工店）を構築し、集合住宅改修工事など工事請負にも展開できる。
- 3自動車メーカーの研究開発段階から連携し、制振・吸遮音分野でトヨタ等主要顧客への参入障壁を形成している。
- 4純資産641億円・現金160億円と財務基盤が厚く、総還元性向70%の株主還元と成長投資を同時に実行できる財務余力がある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 12030年3月期（創業100周年）に売上高800億円・ROE10%以上を目標とする5年間の新中計「変革と挑戦」を2026年3月期から推進する。
- 2製品ポートフォリオ最適化・販売機会最大化・生産性抜本改善・技術力革新の4戦略を両事業に適用し、収益基盤を強化する。
- 3総還元性向70%を新中計の基本方針に掲げ、配当強化と戦略的成長投資・設備投資を計画的に並行して実行する。
- 4EV対応・軽量化・カーボンニュートラル向け環境対応製品の開発・拡販に注力し、2050年カーボンニュートラル実現を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025純利益は49億円（前期比+25.2%）と大幅増益で、投資有価証券売却益と持分法投資利益増加（+3億4,300万円）が寄与した。
塗料関連の工事関連売上が前期比30.0%増と急増し、セグメント利益は前期比108.7%増の9億5,300万円と倍増超の成果を上げた。
自動車製品関連はトヨタ向け売上が前期10,397百万円から9,738百万円へ減少し、中国EV台頭が国内外の生産台数減少を招いた。
2026年3月期から新中期経営計画を始動し、ガバナンス強化・DX推進・人的資本充実を経営基盤戦略の3本柱として掲げた。
02
業績推移
売上高
661億円▲2.1%FY25
営業利益
44.6億円▲14.1%FY25
純利益
49.4億円▲25.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 594 | 572 | 480 | 548 | 607 | 647 | 661 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 14.8 | 16.3 | 39.0 | 44.6 |
| 経常利益 | 47.3 | 43.0 | 24.0 | 26.3 | 31.4 | 59.6 | 67.1 |
| 純利益 | 28.0 | 23.2 | 13.0 | 13.0 | 21.0 | 39.5 | 49.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 736 | 721 | 755 | 798 | 820 | 875 | 852 |
| 純資産 (自己資本) | 440 | 451 | 472 | 497 | 522 | 596 | 641 |
| 自己資本比率 (%) | 59.7 | 62.5 | 62.5 | 62.3 | 63.6 | 68.1 | 75.2 |
| 現金及び預金 | 76.5 | 79.6 | 65.2 | 89.3 | 109 | 159 | 160 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 82.9 | 71.9 | 30.9 | 50.2 | 62.0 | 93.2 | 31.2 |
| 投資CF | ▲67.6 | ▲47.3 | ▲56.4 | ▲12.7 | ▲15.9 | 5.3 | ▲12.4 |
| 財務CF | ▲15.7 | ▲20.7 | 10.6 | ▲17.0 | ▲28.2 | ▲50.9 | ▲20.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
227.24
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
8.9%
自己資本利益率
ROA
5.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomobileProductsRelated0.0兆64.1%0.00兆8.3%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.0%0.00兆60.0%
PaintCoatingRelated0.0兆35.9%0.00兆4.0%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
624人
平均年齢
40.9歳
平均勤続
15.6年
単体 平均年収
670万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
112.00円+45
配当性向
47.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
59
FY21
55
FY22
58
FY23
62
FY24
67
FY25
112
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。