イ
イサム塗料株式会社
イサムトリョウカブシキガイシャ上場化学4624EDINET: E00910Isamu Paint co., Ltd.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
81.6億円
2.03%営業利益 (FY25)
6.3億円
2.64%経常利益 (FY25)
7.7億円
1.59%純利益 (FY25)
5.5億円
5.58%総資産
209億円
0.60%自己資本比率
84.5%
—ROE
3.2%
0.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
イサム塗料は大阪本社・滋賀工場を拠点とする中堅塗料メーカーで、自動車補修用塗料を中核事業（売上の約98%が塗料事業）とし、建築用・工業用・エアゾール塗料も展開している。主力の自動車補修用分野では「ハイアートNext」や水性1液ベースコート「CRONOS HD」など環境規制対応製品を武器に市場シェアの維持・拡大を図っており、FY2025は売上高81.6億円（前期比+2.0%）と7期ぶり高水準を更新した。利益面では原材料・エネルギーコストの高止まりを受け営業利益は6.3億円（前期比-2.8%）と微減したものの、経常利益は7.7億円（+1.6%）、純利益は5.5億円（+5.5%）と投資有価証券収益等が補完した。財務体質は自己資本比率約84%・現金等34.7億円と極めて保守的であり、純資産176億円に対して時価総額が割安に放置されやすい構造を持つ。一方、ROEは3.2%と低く、生産拠点が滋賀工場1か所に集中するリスクや、自動運転普及による自動車補修市場の中長期縮小トレンドへの対応が投資家から問われている。大型車両・工業用など新市場開拓と水性塗料強化が成長の鍵を握る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上高82億円の約99%を塗料事業が占め、自動車補修用が主力で建築用・工業用・エアゾールが補完している。
- 2顧客: 国内の自動車板金・補修事業者をBtoB主体に販売し、DIY向けエアゾールでBtoCにも対応している。
- 3価値提案: 特化則・PRTR法対応の環境型塗料と測色機「彩選短スマート」で作業効率と法規制適合を同時に提供している。
- 4コスト構造: 石油系原材料依存度が高く、滋賀工場1拠点への生産集約でスケールメリットを追求しつつ固定費を管理している。
Risks · リスク要因
- 1原材料価格変動: 石油系原料依存度が高く、原油・ナフサ価格の高止まりが売上原価を押し上げ、営業利益を圧迫するリスクがある。
- 2生産拠点集中: 全生産を滋賀工場1拠点に依存しており、地震等の自然災害発生時に供給停止となり業績に甚大な影響を及ぼすリスクがある。
- 3市場縮小リスク: 衝突安全装置・自動運転の普及により自動車補修用塗料市場は中長期で縮小傾向にあり、主力需要の構造的減少が懸念される。
- 4規制強化リスク: 大気汚染防止法・PRTR法等の追加強化により対応コストが増大し、販売制限や研究開発費の増嵩が生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1環境規制対応力: PRTR法・特化則対応の水性・低VOC製品を先行開発し、法規制強化を追い風に競合との差別化を実現している。
- 2財務健全性: 自己資本比率約84%・現金及び現金同等物34.7億円と無借金に近い超健全財務で経営安定性が高い。
- 3製品ラインの幅広さ: 自動車補修から建築・工業・エアゾールまで多用途をカバーし、単一市場縮小リスクを一定程度分散している。
- 4顧客密着営業: 「お客様に一番近いメーカー」を標榜し、YouTube公式チャンネル等デジタル活用で技術支援と顧客囲い込みを強化している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1水性塗料強化: 「CRONOS HD」など水性1液ベースコートの新規ユーザー獲得を継続し、環境規制強化を追い風に水性製品比率の拡大を目指す。
- 2新市場開拓: 大型車両向け「ウッドプロテクト」「ハイアートCBエコ」や工業用「アクアシャインGA」で非補修分野の売上比率を高める方針である。
- 3生産効率化: 滋賀工場への生産・受注業務集中と設備更新・合理化投資により、原材料費・エネルギーコスト上昇分を吸収して収益力を改善する。
- 4ROE向上: 株主資本利益率を経営指標に掲げ、CFと収益性の両立を通じてROE3.2%（FY2025）からの持続的改善を中長期目標とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高81.6億円（前期比+2.0%）と7期ぶり高水準を更新したが、原材料高で営業利益は6.3億円（-2.8%）と微減した。
純利益増加: 経常利益7.7億円（+1.6%）・純利益5.5億円（+5.5%）で、投資有価証券収益が営業利益の落ち込みをカバーした。
有価証券運用: 投資有価証券取得支出13億円と大型運用を実施し、純資産は176億円（前期比+4.6億円）に拡大、自己資本比率が1.7pt上昇した。
物流2024年問題対応: 物流コスト上昇への対処として生産・管理業務の集約化と業務IT化を推進し、営業CF4.9億円（前期7.9億円から減少）を確保した。
02
業績推移
売上高
81.6億円▲2.0%FY25
営業利益
6.3億円▼2.6%FY25
純利益
5.5億円▲5.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 79.5 | 74.9 | 71.6 | 70.7 | 76.0 | 80.0 | 81.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.9 | 5.4 | 6.4 | 6.3 |
| 経常利益 | 8.3 | 7.9 | 7.0 | 5.9 | 6.4 | 7.6 | 7.7 |
| 純利益 | 5.6 | 5.4 | 5.1 | 4.0 | 4.4 | 5.2 | 5.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 183 | 183 | 189 | 191 | 199 | 208 | 209 |
| 純資産 (自己資本) | 149 | 153 | 158 | 161 | 165 | 172 | 176 |
| 自己資本比率 (%) | 81.6 | 83.5 | 83.6 | 84.2 | 83.2 | 82.7 | 84.5 |
| 現金及び預金 | 28.1 | 26.4 | 31.8 | 33.3 | 34.4 | 34.3 | 34.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 6.4 | 6.1 | 6.8 | 5.1 | 6.9 | 8.0 | 4.9 |
| 投資CF | ▲4.6 | ▲6.7 | ▲0.3 | ▲2.6 | ▲4.7 | ▲7.1 | ▲3.3 |
| 財務CF | ▲1.1 | ▲1.1 | ▲1.1 | ▲1.1 | ▲1.1 | ▲1.1 | ▲1.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
288.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.2%
自己資本利益率
ROA
2.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.3%0.00兆44.1%
PaintBusiness0.0兆98.7%0.00兆7.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
205人
平均年齢
43.1歳
平均勤続
16.8年
単体 平均年収
650万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
75.00円
配当性向
21.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
75
FY21
75
FY22
75
FY23
75
FY24
75
FY25
75
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。