大
大伸化学株式会社
ダイシンカガクカブシキガイシャ上場化学4629EDINET: E00917DAISHIN CHEMICAL CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
347億円
6.93%営業利益 (FY25)
8.0億円
3.27%経常利益 (FY25)
8.8億円
6.91%純利益 (FY25)
5.9億円
6.22%総資産
252億円
4.40%自己資本比率
65.6%
—ROE
3.6%
0.40%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
大伸化学は1952年創業の有機溶剤専業メーカーで、ラッカーシンナー・印刷用溶剤・単一溶剤類など約32,000品種を年間13.6万tスケールで製造・出荷する。塗料・印刷・自動車・医薬品など幅広い産業向けにOEM供給も手がけ、全国約1,000社の販売代理店網を通じた間接販売モデルを採用する。売上は2021年の256億円底打ち後、原材料価格転嫁と出荷数量増を背景に回復基調が続き、FY2025は347億円と過去最高水準に到達した。一方、主原料が石油化学製品であることから原油・ナフサ市況と為替の影響を直接受けやすく、FY2025は原材料高騰・運送費上昇により営業利益は前期比3.2%減の8億円、営業利益率は2.3%にとどまった。目標の売上高経常利益率5.0%に対し実績は2.5%と乖離が大きく、収益性改善が最大の投資家注目ポイントである。新規事業として塩分低減剤「ソルトリッパーFM」やグリセリン事業を育成中で、越谷・兵庫の2工場への計画的設備投資も継続している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 製品(シンナー類・単一溶剤等)が売上の85%超を占め、商品転売と受注生産OEMが補完する。
- 2顧客: 塗料・印刷・自動車・医薬品業界向けに全国1,000社の代理店経由で間接販売を行う。
- 3価値提案: 約32,000品種のデータベースを活用し、石油缶1缶から即日受注生産・即納できる体制を提供する。
- 4コスト構造: 石油化学由来原材料が原価の大部分を占め、運送費上昇も利益を圧迫する変動費主体の構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料市況リスク: 主原料が石油化学製品のため、原油価格急変・円安が原価を直撃し利益率を大きく圧迫する。
- 2法的規制リスク: 消防法・毒劇法・PRTR法の規制強化や気候変動対応強化で対策コストが増加する可能性がある。
- 3事故リスク: 火災・爆発・漏洩事故や運送事故が発生した場合、許認可停止・賠償請求・信用失墜につながる恐れがある。
- 4自然災害リスク: 越谷工場は洪水リスクを抱えており、操業停止時の売上損失は財務インパクトが大きいと評価されている。
Strengths · 強み
- 1品種対応力: 約32,000品種のデータベースと完全コンピュータ化受注システムで多品種少量即納を実現している。
- 2販売網: 全国1,000社の代理店網は業界随一の規模であり、顧客ニーズの情報収集機能も兼ねている。
- 3生産拠点分散: 越谷(東日本)・兵庫(西日本)の2工場体制で災害時の補完機能と安定供給力を確保している。
- 4リサイクル対応: 自動車メーカー向け納品溶剤の約8割を回収再生し、原材料コスト低減と環境訴求を両立している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1収益率目標: 売上高経常利益率5.0%を中長期目標とし、販売価格是正と原材料複数調達で利益体質を改善する。
- 2新規事業育成: 塩分低減剤「ソルトリッパーFM」・グリセリン事業・剥離剤の3分野で新市場開拓を推進する。
- 3設備投資計画: 越谷・兵庫工場へ環境対応・生産性向上のための設備投資をキャッシュフローの範囲内で実施する。
- 4人材・財務強化: 国家資格取得支援と社外セミナー参加で人材育成を進め、販管費抑制で財務体質を強化する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高は347億円(前期比+6.9%)と過去最高水準で、出荷数量136,181t(+2.9%)と販売単価上昇が寄与した。
営業利益は8億円(前期比-3.2%)と減益で、原材料高・運送費上昇が吸収しきれず経常利益率は2.5%にとどまった。
営業CFは27億47百万円の大幅黒字(前期1億85百万円の支出)に転換し、期末現金は63億71百万円(前期比+22億64百万円)に増加した。
主要顧客の東洋インキグループ向け売上高は74億52百万円(構成比21.5%)と前期から0.7ポイント上昇し、依存度は高水準継続である。
02
業績推移
売上高
347億円▲6.9%FY25
営業利益
8億円▼3.3%FY25
純利益
5.9億円▼6.2%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 296 | 281 | 256 | 313 | 344 | 325 | 347 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 12.5 | 8.3 | 8.0 |
| 経常利益 | 10.1 | 15.8 | 16.7 | 10.3 | 13.1 | 9.4 | 8.8 |
| 純利益 | 7.1 | 11.1 | 11.4 | 6.9 | 9.6 | 6.3 | 5.9 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 206 | 206 | 210 | 233 | 244 | 241 | 252 |
| 純資産 (自己資本) | 121 | 130 | 140 | 145 | 154 | 160 | 165 |
| 自己資本比率 (%) | 58.6 | 62.9 | 66.5 | 62.4 | 63.3 | 66.4 | 65.6 |
| 現金及び預金 | 15.3 | 37.2 | 44.0 | 38.3 | 49.5 | 41.1 | 63.7 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.8 | 26.7 | 15.9 | 0.6 | 18.0 | ▲1.8 | 27.5 |
| 投資CF | ▲6.4 | ▲1.0 | ▲5.7 | ▲3.3 | ▲4.1 | ▲4.4 | ▲2.9 |
| 財務CF | 0.9 | ▲3.9 | ▲3.3 | ▲3.0 | ▲2.6 | ▲2.2 | ▲1.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
128.55
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.6%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
190人
平均年齢
42.1歳
平均勤続
17.4年
単体 平均年収
645万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
40.00円
配当性向
34.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
37
FY21
39
FY22
32
FY23
40
FY24
40
FY25
40
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。