東
東京インキ株式会社
トウキョウインキカブシキガイシャ上場化学4635EDINET: E00904TOKYO PRINTING INK MFG. CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
468億円
6.57%営業利益 (FY25)
13.1億円
70.44%経常利益 (FY25)
7.0億円
28.50%純利益 (FY25)
11.8億円
33.94%総資産
508億円
3.11%自己資本比率
58.7%
—ROE
4.0%
0.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
東京インキは1923年創業の印刷インキメーカーを源流とし、インキ事業・化成品事業・加工品事業の3セグメントで売上468億円を計上する中堅素材メーカーである。売上構成はインキ事業35%・化成品事業48%・加工品事業17%と化成品が最大。FY2025は価格転嫁の進捗と販売強化により売上が前年比6.6%増、営業利益は70.3%増の13億円と大幅回復した。一方、米国子会社での出資金運用損8億円が響き経常利益は前年比28.5%減の7億円にとどまり、損益構造の安定性が課題として残る。2023年12月の創立100周年を機に長期ビジョン「TOKYOink Vision 2030」を策定し、現行の3カ年中計「TOKYOink 2027」では高付加価値品へのポートフォリオシフト・加工品への積極投資・政策保有株式縮減と株主還元強化（配当性向40%以上またはDOE1.0%以上）を掲げる。オフセット印刷市場の構造的縮小という逆風の中、グラビアインキの機能性製品・インクジェットインク・土木資材（ジオセル）・農業資材等の成長領域へのリソース集中が収益改善の鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: インキ35%・化成品48%・加工品17%の3事業で構成し、素材製造から加工品販売まで垂直展開している。
- 2顧客: 印刷業・食品包材・自動車・建設・農業など多分野の国内外メーカーに製品を供給している。
- 3価値提案: 色彩・機能付与・成形加工の技術を組み合わせ、サステナブル対応製品で環境課題にも対応している。
- 4コスト構造: 原材料費が収益を左右し、価格転嫁推進と省力化・自動化投資でコスト上昇を吸収する構造である。
Risks · リスク要因
- 1原材料・エネルギー価格高止まり: 石油系原材料やエネルギーコストの上昇が続き、価格転嫁が追いつかない場合に利益が圧迫される。
- 2オフセット印刷市場の構造縮小: デジタル化加速によりインキ事業の主力市場が継続的に縮小し、売上・利益の下押し圧力が持続する。
- 3為替・海外子会社リスク: FY2025に米国子会社で出資金運用損8億円が発生し、海外事業の損益変動が経常利益を大きく歪める。
- 4事業ポートフォリオ変革の遅れ: 高付加価値品へのシフトが計画通り進まない場合、2027年度営業利益20億円目標の達成が困難になる。
Strengths · 強み
- 1グラビア機能性製品: 食品パッケージ向け機能性インキに強みを持ち、T&K TOKAからの事業承継で製品ラインを拡充した。
- 2土木資材ジオセル: 国土強靭化計画に対応した防災・減災用途で需要が拡大し、政府投資の追い風を享受している。
- 3多角化した3事業: インキ・化成品・加工品の組み合わせが特定市場の縮小リスクを分散し、収益を下支えしている。
- 4海外拠点(タイ): ASEANの化成品需要を取り込むタイ現地法人がFY2025に好調を維持し、地域分散に貢献している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1高付加価値品へのシフト: 収益の見込めない製品を整理しながら、サステナブル対応製品や機能性製品の構成比を高める。
- 2加工品事業への積極投資: 成長が期待される土木資材（ジオセル）を中核に据え、2027年度イメージ売上1億円超の規模拡大を目指す。
- 3資本効率改善: 政策保有株式縮減・CCC改善・自己株式取得を組み合わせ、2027年度ROE5.5%・2030年度ROE8.0%を目指す。
- 4株主還元の充実: 配当性向40%以上またはDOE1.0%以上を基準に、2025年3月期から4年間で還元総額30億円（配当25億円+自社株買い5億円）を実施する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上468億円・営業利益13億円: 価格転嫁進捗と販売強化で売上6.6%増・営業利益70.3%増を達成した。
米国子会社で出資金運用損8億円: これが経常利益を7億円（前年比28.5%減）に押し下げ、財務管理の課題が露呈した。
T&K TOKAからのグラビアインキ事業承継完了: 2025年3月31日付で承継が完了し、インキ事業の製品ラインと顧客基盤が拡充された。
政策保有株式売却益8.3億円計上: 純利益を12億円（前年比33.9%増）に押し上げ、資本効率改善策の一環として売却を推進した。
02
業績推移
売上高
468億円▲6.6%FY25
営業利益
13.1億円▲70.4%FY25
純利益
11.8億円▲33.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 446 | 426 | 382 | 414 | 434 | 439 | 468 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 6.8 | -0.2 | 7.7 | 13.1 |
| 経常利益 | 14.4 | 8.1 | 6.2 | 9.0 | 47.8 | 9.9 | 7.0 |
| 純利益 | 10.3 | 6.6 | 6.0 | 7.2 | 16.4 | 8.8 | 11.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 467 | 433 | 458 | 473 | 478 | 525 | 508 |
| 純資産 (自己資本) | 241 | 239 | 252 | 257 | 273 | 294 | 298 |
| 自己資本比率 (%) | 51.7 | 55.3 | 55.1 | 54.3 | 57.0 | 56.0 | 58.7 |
| 現金及び預金 | 18.7 | 15.8 | 31.6 | 36.2 | 33.7 | 37.3 | 37.0 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 16.8 | 6.6 | 19.4 | 14.3 | ▲8.9 | 19.9 | 22.8 |
| 投資CF | ▲16.2 | ▲4.4 | ▲16.7 | ▲10.4 | 24.6 | ▲12.8 | ▲11.8 |
| 財務CF | 1.1 | ▲6.2 | 13.2 | 0.4 | ▲20.1 | ▲4.0 | ▲12.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
444.91
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
4.0%
自己資本利益率
ROA
2.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
InkDivision0.0兆34.9%0.00兆3.4%
PlasticChemicalsDivision0.0兆48.2%0.00兆2.7%
PlasticProductsDivision0.0兆16.7%0.00兆4.3%
RealEstateLeasingDivision0.0兆0.2%0.00兆62.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
541人
平均年齢
44.9歳
平均勤続
22.1年
単体 平均年収
740万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
250.00円+110
配当性向
34.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
120
FY21
120
FY22
120
FY23
240
FY24
140
FY25
250
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。