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株式会社アルプス技研
カブシキガイシャアルプスギケン上場サービス業4641EDINET: E04954Altech Corporation
決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
527億円
5.60%営業利益 (FY25)
54.0億円
4.59%経常利益 (FY25)
55.4億円
4.33%純利益 (FY25)
39.8億円
8.27%総資産
293億円
4.40%自己資本比率
69.7%
—ROE
20.4%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社アルプス技研は、無期雇用型の技術系アウトソーシング（エンジニア派遣）を中核事業とし、主に自動車・半導体・電機メーカーなど大手製造業へ技術者を供給する企業である。FY2025の売上高は526億円（前年比+5.6%）、営業利益54億円（同+4.6%）、ROE20.4%と高収益体質を維持しており、2019年の364億円から7年で527億円まで継続的に成長してきた。主力のアウトソーシングサービス事業（売上の約91%）は、稼働人数と契約単価の双方が上昇し、高稼働率を維持している。上海・台湾・ミャンマーに現地法人を持つグローバル事業は売上+14.9%・営業利益+55.6%と急成長中で、全体の牽引役となりつつある。一方、農業・介護・ものづくり（農業ロボット・宇宙分野）といった新規事業も第2の収益柱として育成中であり、2023年始動の第12次5カ年計画「技術を活用し共創社会のパートナーへ挑戦」のもとで多角化と社会課題解決を同時に追求している。少子化に伴う採用競争激化や主要顧客である自動車産業へのトランプ関税リスクが主な課題として認識されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 売上高の約91%をアウトソーシングサービス事業（エンジニア派遣・受託）が占め、グローバル事業約9%が補完している。
- 2顧客: 自動車・半導体・電機メーカーなど国内大手製造業を主要顧客とし、次世代車・半導体開発需要を取り込んでいる。
- 3価値提案: 無期雇用で技術者を雇用し育成することで高稼働率・高単価を実現し、顧客にチーム派遣やプロジェクト受注を提供している。
- 4コスト構造: 技術者の人件費が原価の大半を占め、採用・教育投資が競争力の源泉となるため販管費率は約12.7%水準で推移している。
Risks · リスク要因
- 1人材採用競争の激化: 少子高齢化と労働人口減少に加え同業他社との競争が激しく、優秀なエンジニアの確保コスト上昇が利益を圧迫しうる。
- 2主要顧客の自動車産業リスク: 売上の相当部分を占める自動車メーカー向けがトランプ関税や電動化の変革で需要変動した場合、業績への影響が大きい。
- 3海外拠点の地政学リスク: 上海・台湾・ミャンマーの現地法人は政治情勢の変化・為替変動・法規制改正により事業継続リスクにさらされている。
- 4新規事業（農業・介護・ものづくり）の収益化遅延: グループ子会社が期待した収益を生まない場合、減損損失の計上や追加投資負担が発生しうる。
Strengths · 強み
- 1無期雇用モデルによる高稼働率: 技術者を正社員として無期雇用することで離職抑制と安定稼働を両立し、契約単価・稼働工数ともに上昇傾向にある。
- 2創業以来の技術者教育ノウハウ: 宇宙・生成AI・環境技術など先端分野に特化したスペシャリティ研修を自社運営し、高付加価値人材を継続供給できる。
- 3高いROEと自己資本比率の両立: ROE20.4%かつ自己資本比率69.5%を同時達成し、財務健全性と株主還元能力を維持している。
- 4グローバル展開と多角化: 上海・台湾・ミャンマーの現地法人でグローバル事業の売上が+14.9%増と急成長し、国内依存リスクを低減しつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1第12次5カ年計画の推進: 2023年始動の中期計画「技術を活用し共創社会のパートナーへ挑戦」のもと、チーム派遣・プロジェクト受注の拡大を加速する。
- 2宇宙・AI等先端領域への参入: 宇宙事業推進室を新設し、生成AI・環境技術向けの専門教育を強化することで新成長市場への早期参入を図る。
- 3農業・介護・ものづくり事業の黒字化: 農業ロボット開発のDONKEY、介護施設向け内製システムを活用し、2025年設立のアルプスリージョナルパートナーズで地方創生事業を育成する。
- 4グローバル・採用チャネルの多角化: リファラル採用・アルムナイ採用・海外採用を拡大し、アジア現地法人との連携で国際的な人材流動化に対応する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高527億円（前年比+5.6%）、営業利益54億円（同+4.6%）、純利益40億円（同+8.3%）と7期連続増収を達成した。
グローバル事業が急伸: グローバル事業の売上高は46億円（+14.9%）、営業利益は5億円（+55.6%）と全セグメント中最高の伸び率を記録した。
宇宙事業推進室の新設: 航空宇宙分野への本格参入に向けて宇宙事業推進室を設置し、受託業務推進室と連携してものづくり事業の拡大を進めている。
営業CFが26.4%減少: 法人税等の支払額増加により営業CFは34億円（前年比-26.4%）と大きく減少し、利益成長に対してCF創出効率が一時的に低下した。
02
業績推移
売上高
527億円▲5.6%FY25
営業利益
54億円▲4.6%FY25
純利益
39.8億円▲8.3%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 364 | 358 | 393 | 436 | 462 | 499 | 527 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 46.5 | 49.8 | 51.6 | 54.0 |
| 経常利益 | 41.0 | 46.0 | 45.8 | 45.6 | 50.5 | 53.1 | 55.4 |
| 純利益 | 29.1 | 30.6 | 31.0 | 34.2 | 37.0 | 36.8 | 39.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 195 | 210 | 225 | 243 | 250 | 281 | 293 |
| 純資産 (自己資本) | 122 | 128 | 146 | 157 | 169 | 187 | 204 |
| 自己資本比率 (%) | 62.5 | 60.8 | 64.9 | 64.8 | 67.4 | 66.8 | 69.7 |
| 現金及び預金 | 69.2 | 80.0 | 92.9 | 100 | 107 | 126 | 132 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 31.1 | 39.0 | 31.7 | 36.6 | 32.1 | 45.8 | 33.7 |
| 投資CF | ▲2.6 | ▲3.6 | ▲2.2 | ▲1.3 | 1.4 | ▲3.7 | ▲2.4 |
| 財務CF | ▲13.2 | ▲24.6 | ▲17.3 | ▲28.8 | ▲26.8 | ▲24.9 | ▲24.7 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
202.72
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
20.4%
自己資本利益率
ROA
13.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
GlobalService0.0兆8.8%0.00兆11.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.2%▲0.00兆-59.1%
OutsourcingService0.0兆91.0%0.00兆10.3%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
4,909人
平均年齢
35.7歳
平均勤続
9.9年
単体 平均年収
558万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
155.00円+18
配当性向
60.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
110
FY21
113
FY22
123
FY23
155
FY24
137
FY25
155
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。