株
株式会社ＣＡＣ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ
カブシキカイシャシーエーシーホールディングス上場情報・通信業4725EDINET: E05036CAC Holdings Corporation
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
506億円
2.83%営業利益 (FY25)
25.8億円
23.98%経常利益 (FY25)
23.9億円
28.83%純利益 (FY25)
32.7億円
5.65%総資産
537億円
1.85%自己資本比率
66.7%
—ROE
9.0%
0.08%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
CAC Holdingsは「世界をフィールドに先進のICTをもって新しい価値を創造する」を企業理念に掲げる独立系ITサービスグループである。国内ITと海外ITの2セグメントで構成され、製薬・金融等の特定業種・大手顧客向けにシステム開発・運用保守・デジタルソリューションを提供している。FY2025は売上高506億円（前年比-2.8%）、営業利益26億円（同-24.0%）と減収減益となった。最大顧客であったアステラス製薬の内製化進展と大型案件の収束が主因で、国内ITセグメントが5.2%の減収となった一方、インド子会社の伸長により海外ITは4.5%増収・6.1%増益を維持した。純利益は投資有価証券売却益の計上で32億円と前年比5.7%増となっている。中長期戦略「CAC Vision 2030」のPhase1（2022-2025年）では不採算海外事業の整理やプロダクト&サービス売上80億円超達成など一定成果を得たが、売上580億円・調整後EBITDA55億円の最終目標には未達。Phase2（2026-2030年）ではAI Transformation推進・新規事業創出・M&A加速により事業ポートフォリオを多様化し、従来のIT課題解決から社会課題解決型の事業構造へ転換を図る方針を掲げている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 国内ITが売上の73.7%・海外ITが26.3%を占め、システム受託開発と運用保守サービスが主軸である。
- 2顧客: 製薬・金融等の特定大手企業向け比率が高く、深耕型の長期継続取引モデルで安定受注を確保している。
- 3価値提案: AIやクラウドを活用したデジタルソリューションと、プロダクト&サービス(売上80億円超)で付加価値を高めている。
- 4地域構成: インド・米国・英国等を含む海外子会社網を持ち、アジアを中心に海外比率を拡大しつつある。
Risks · リスク要因
- 1特定顧客依存リスク: アステラス製薬の内製化で国内ITが5.2%減収となった実績が示すように、大口顧客の方針変更が業績を直撃する。
- 2AI・内製化進展による市場縮小: 生成AI普及によりユーザー企業の内製化が加速し、従来型受託開発の需要が構造的に縮小するリスクがある。
- 3海外事業の為替・地政学リスク: 海外売上比率26.3%に対し、為替変動・各国規制・政治リスクが業績に直接影響する可能性がある。
- 4投資有価証券の価値毀損リスク: 取引先・提携先株式が投資有価証券の過半を占め、投資先業績悪化により減損が発生し財政状態に影響しうる。
Strengths · 強み
- 1製薬業界への深い業務知識: 旧来の最大顧客アステラス製薬との長期取引で培った製薬ITの専門性が参入障壁となっている。
- 2海外子会社のコスト競争力: インド子会社が増収増益を牽引しており、低コスト開発拠点として海外EBITDA率13.7%を維持している。
- 3Phase1での不採算事業整理完了: 海外不採算事業の再編を完了し、セグメント収益性が改善されグループ全体の収益基盤が強化された。
- 4プロダクト&サービス事業の台頭: 自社プロダクト&サービス売上が目標50億円を大幅に超え80億円以上に達し、受託依存からの脱却基盤が整いつつある。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1AI Transformationの推進: Phase2(2026-2030年)において生成AIを事業全体に組み込み、社会課題解決型の新事業への転換を図る。
- 2M&A戦略の再強化: Phase1で7件実行したM&Aの課題を踏まえ、案件発掘力と投資規模の最適化を改善してM&Aペースを加速させる。
- 3新規事業の収益化: 2025年末時点で基盤構築が完了したプロダクト&サービス群をPhase2で本格的に収益貢献フェーズへ移行させる。
- 4独自指標「CAC Group Positive Index」の活用: 社会へのポジティブインパクトを定量化し、時価総額との相関を監視して企業価値向上を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は減収減益: 売上506億円(-2.8%)・営業利益26億円(-24.0%)・調整後EBITDA38億円(-16.6%)と大幅に悪化した。
アステラス製薬の内製化影響が顕在化: 前年度に売上比11.4%(約59億円)を占めた最大顧客が当期は10%未満となり国内ITを直撃した。
投資有価証券売却益で純利益は増加: 特別利益への計上により親会社純利益は32億円(+5.7%)を確保したが、一過性要因によるものである。
Phase1目標未達で戦略を見直し: 最終目標の売上580億円・調整後EBITDA55億円に届かず、Phase2では機動的経営体制へ転換を宣言した。
02
業績推移
売上高
506億円▼2.8%FY25
営業利益
25.8億円▼24.0%FY25
純利益
32.7億円▲5.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 507 | 485 | 479 | 480 | 505 | 521 | 506 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 31.9 | 33.3 | 33.9 | 25.8 |
| 経常利益 | 12.6 | 19.1 | 36.7 | 31.6 | 31.2 | 33.6 | 23.9 |
| 純利益 | 15.0 | 16.7 | 24.8 | 20.9 | 24.7 | 31.0 | 32.7 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 456 | 446 | 473 | 442 | 485 | 547 | 537 |
| 純資産 (自己資本) | 258 | 262 | 314 | 293 | 323 | 377 | 358 |
| 自己資本比率 (%) | 56.5 | 58.9 | 66.4 | 66.3 | 66.6 | 68.9 | 66.7 |
| 現金及び預金 | 89.8 | 97.0 | 104 | 109 | 110 | 127 | 118 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 1.0 | 11.1 | 29.0 | 26.3 | 5.9 | 57.1 | 15.4 |
| 投資CF | 35.2 | 13.4 | 5.3 | ▲5.9 | 12.5 | ▲13.3 | ▲13.4 |
| 財務CF | ▲63.2 | ▲17.0 | ▲29.3 | ▲17.1 | ▲20.7 | ▲28.6 | ▲11.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
191.32
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.0%
自己資本利益率
ROA
6.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
DomesticIT0.0兆73.7%0.00兆9.7%
OverseasIT0.0兆26.3%0.00兆10.1%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
85人
平均年齢
41.2歳
平均勤続
11.5年
単体 平均年収
946万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
150.00円+20
配当性向
34.7%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
90
FY21
90
FY22
90
FY23
120
FY24
130
FY25
150
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。