株
株式会社ユー・エス・エス
カブシキガイシャユーエスエス上場サービス業4732EDINET: E05045USS Co.,Ltd.
決算期: 03月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
1040億円
6.57%営業利益 (FY25)
542億円
10.77%経常利益 (FY25)
549億円
10.53%純利益 (FY25)
376億円
14.37%総資産
2673億円
1.55%自己資本比率
77.6%
—ROE
18.9%
1.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ユー・エス・エス（USS）は、国内最大手の中古車オートオークション運営会社であり、全国に複数の大型会場を展開し、FY2025時点でオートオークション市場シェア約41%を保有する。主力のオートオークションセグメントが売上高の約79%・営業利益の98%超を占める高集中型の収益構造で、FY2025の売上高は1,040億円（前期比+6.6%）、営業利益は542億円（営業利益率52.1%）と圧倒的な収益性を誇る。中古自動車等買取販売（ラビット）、リサイクル、オートローンも手掛けるが、いずれも補完的事業にとどまる。株主還元に積極的で、連結配当性向60%以上・総還元性向100%以上（2026年3月期からの3か年）を掲げており、ROE目標も15%以上から20%以上へ引き上げた。中長期的にはシェア50%達成を目標に、横浜・東京・HAA神戸など主要会場の新築建替えや基幹システムのDX化に大規模投資を計画しており、安定的なキャッシュ創出力を背景に成長と還元の両立を追求している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 出品・成約・落札の3種手数料が主収益で、FY2025の落札手数料は1台当たり14,232円と前期比+6.6%に改定された。
- 2顧客: 登録会員約48,160社の中古車ディーラーや輸出業者を対象とする会員制オークションプラットフォームを運営している。
- 3価値提案: 全国17拠点以上の会場網とインターネット入札を組み合わせ、成約率67.0%という高い流動性を会員に提供している。
- 4コスト構造: 固定費型の会場運営コストが中心で、出品・成約台数が増えるほど限界利益が積み上がる高い営業レバレッジ構造である。
Risks · リスク要因
- 1市場成熟と出品台数の上限リスク: 国内中古車流通市場は成熟しており、オートオークション市場全体の出品台数は前期比1.9%減と縮小傾向にある。
- 2大口出品業者への依存: 出品台数の一定割合を大口業者に依存しており、手数料条件変更や競合他社への移転が起きた場合に業績が大きく変動するリスクがある。
- 3大規模投資の実行リスク: 横浜・東京・HAA神戸など主要会場の新築建替えに多額の資本支出が見込まれ、許認可遅延や費用超過が財務を圧迫する可能性がある。
- 4技術革新・競合激化リスク: 電子商取引技術の急速な進化に対応できない場合や自動車メーカー系の新流通チャネルが台頭した場合、シェア低下と収益悪化が生じる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1圧倒的な規模の優位性: オートオークション市場シェア約41%を持ち、成約車両金額は年間2.6兆円規模に達するネットワーク効果が参入障壁を形成している。
- 2超高収益体質: FY2025の営業利益率は52.1%で、手数料ビジネスの特性上、売上増加が利益に直結する高い固定費カバー率を誇っている。
- 3強固なキャッシュ創出力: 営業CF381億円を安定的に生み出し、1,047億円の現預金を保有しながら無借金経営を維持している。
- 4会員基盤の粘着性: 登録会員約48,160社との長期取引関係と大口割引制度により、既存会員の離脱リスクを構造的に抑制している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1シェア50%達成へ集中投資: 2024年暦年実績41.4%のオートオークション市場シェアを50%へ引き上げるため、主要会場の新築建替えとヤード拡張を順次実行する。
- 2DXによる業務革新: 出品手続・車両検査のデジタル化を目的にオークション基幹システムを全面再構築し、会員利便性向上と業務効率化を2026年以降に推進する。
- 3資本効率目標の引き上げ: ROE目標を15%以上から20%以上へ改定し、総還元性向100%以上（2026年3月期から2028年3月期）を掲げて株主価値最大化を図る。
- 4M&Aと他業種連携の機動的推進: キャッシュフロー創出力を活かし、グループ企業価値向上につながるM&Aや異業種とのアライアンスを戦略的に進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績は過去最高水準: 売上高1,040億円（+6.6%）、営業利益542億円（+10.8%）、純利益376億円（+14.4%）と全指標で過去最高を更新した。
インターネット落札手数料を改定: 1台当たり落札手数料を14,232円（前期比+6.6%）へ引き上げ、成約台数増加と相まってオークション収益を大きく押し上げた。
株主還元を大幅強化: 総還元性向の目標を80%以上から100%以上へ引き上げ、FY2025は配当197億円+自己株式取得100億円の計約297億円を実施した。
横浜会場の新築建替えを2026年1月開業予定: 大規模設備投資の先陣を切り、無形固定資産取得支出は前期比+163.1%の15億円と加速し始めている。
02
業績推移
売上高
1,040億円▲6.6%FY25
営業利益
542億円▲10.8%FY25
純利益
376億円▲14.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 799 | 781 | 749 | 815 | 888 | 976 | 1040 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 416 | 438 | 489 | 542 |
| 経常利益 | 380 | 367 | 370 | 424 | 445 | 497 | 549 |
| 純利益 | 255 | 206 | 40.2 | 297 | 300 | 329 | 376 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 2327 | 2191 | 2107 | 2294 | 2424 | 2716 | 2673 |
| 純資産 (自己資本) | 1835 | 1840 | 1735 | 1825 | 1942 | 1990 | 2074 |
| 自己資本比率 (%) | 78.9 | 84.0 | 82.4 | 79.6 | 80.1 | 73.3 | 77.6 |
| 現金及び預金 | 455 | 508 | 649 | 755 | 862 | 1025 | 1047 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 329 | 272 | 384 | 366 | 369 | 472 | 382 |
| 投資CF | ▲15.0 | ▲49.1 | ▲93.3 | ▲13.4 | ▲90.7 | ▲26.5 | ▲60.0 |
| 財務CF | ▲197 | ▲170 | ▲150 | ▲247 | ▲171 | ▲282 | ▲300 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
78.65
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
18.9%
自己資本利益率
ROA
14.1%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutoAuction0.1兆78.7%0.05兆65.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.1%0.00兆2.1%
Recycling0.0兆8.1%0.00兆6.4%
UsedVehicleSalesPurchases0.0兆12.2%0.00兆2.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
695人
平均年齢
39.9歳
平均勤続
13.4年
単体 平均年収
733万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
64.00円-46
配当性向
55.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
81
FY21
83
FY22
95
FY23
101
FY24
110
FY25
64
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。