株
株式会社フツパー
カブシキガイシャフツパー上場情報・通信業478AEDINET: E41108決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
12.6億円
108.46%営業利益 (FY25)
4.0億円
675.36%経常利益 (FY25)
3.9億円
693.85%純利益 (FY25)
3.0億円
1421.74%総資産
23.5億円
393.71%自己資本比率
87.9%
—ROE
25.5%
25.50%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フツパーは2020年4月創業の製造業特化型AIスタートアップで、「最新テクノロジーを確かな労働力に」をミッションに掲げる。主力の画像認識AIサービス（FY2025売上9.1億円、前年比147.9%増）を軸に、分析AIサービス・スキルパズル・ラクラグ等を展開し、食品・化学繊維・自動車など製造業が売上の76.2%を占める。売上高は2020年の3,600万円から2025年の13億円へ5年間で約36倍に拡大し、FY2025は営業黒字転換（営業利益3.97億円）を果たした。競合優位の核心は、クラウドSaaS・受託SIにとどまらず、ハードウェア選定からPLC連携・AIの継続的再学習環境までをワンストップで提供する点にある。加えてAI学習用データ収集の仕組みで特許を取得しており、フィジカル現場での実装知見というインターネット上では代替困難なデータ資産が高い参入障壁を形成している。国内製造DX市場は2030年に2024年比239.8%拡大が見込まれており、同社は東南アジア展開やM&Aも視野に入れた次の成長ステージへ移行しつつある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 画像認識AI（72.6%）・分析AI（24.5%）・その他AIの3サービスで構成し、ライセンス月額収入と案件受注収入を組み合わせる。
- 2顧客: 食品・化学繊維・自動車等の製造業が76.2%を占め、既存顧客への複数ライン追加受注で単価を最大化する。
- 3価値提案: ハード選定からPLC連携・AIの継続再学習まで一気通貫で提供し、導入後もデータが蓄積される環境をセットで提供する。
- 4コスト構造: 売上原価の主体は材料仕入と人件費で、FY2025粗利率65.0%・販管費比率33.4%と高収益構造を維持している。
Risks · リスク要因
- 1技術革新リスク: 生成AIを含むAI技術革新が急速で、非連続的な代替技術の出現により技術的優位性が失われる可能性がある（影響度：高）。
- 2競合激化リスク: AI関連市場への新規参入が増加しており、大手SIerや産業機器メーカーが実装力を強化した場合に価格・受注競争が激化しうる。
- 3VC保有株の需給リスク: VC等の保有割合が発行済株式の16.8%に達しており、株価次第で大量売却が生じ株式需給が短期的に悪化する可能性がある。
- 4特定顧客・業界集中リスク: 製造業が売上の76.2%を占め、同業界の景況悪化やDX投資抑制が業績に直接的かつ大きな影響を与えうる構造である。
Strengths · 強み
- 1フィジカル現場実装力: PLC・生産設備とリアルタイム連携できるエッジAI実装力は、クラウドSaaS系やSIer系には再現困難な技術的優位性である。
- 2特許保有データ資産: AI学習用データ収集の仕組みで特許を取得しており、製造現場固有のインターネット外データが参入障壁を形成している。
- 3高い収益性と成長速度: FY2025営業利益率31.5%・ROE25.5%を維持しつつ売上を前年比108%増と倍増させ、高成長と高収益を両立している。
- 4継続顧客による複数ライン展開: 既存顧客からの複数ライン受注や次フェーズ案件が継続顧客売上高として積み上がり、安定収益基盤を形成している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1既存顧客深耕: メキキバイトの複数ライン展開とカスタムHutzperAIの同一顧客複数回受注により、顧客単価の最大化を最優先施策として推進する。
- 2新サービス・業界拡大: スキルパズル・ラクラグの拡販と、物流・建設等への応用ソリューション展開により製造業以外の売上比率引き上げを目指す。
- 3海外展開: 日系企業工場が集積する東南アジアを優先市場として海外展開を本格化し、パートナーシップ活用でスピードを重視した進出を図る。
- 4M&Aによる事業加速: 2025年のIPOで調達した資金を人材採用・研究開発・広告宣伝に充当しつつ、M&Aも選択肢として事業拡大を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025大幅黒字転換: 売上高13億円（前年比108.4%増）、営業利益3.97億円で、前年の営業損失6,907万円から一転して大幅黒字化を達成した。
画像認識AI急拡大: 主力の画像認識AIサービスが9.1億円（前年比147.9%増）と急伸し、既存顧客からの大型案件・複数ライン展開が牽引した。
IPOと大型資金調達: 2025年12月期中に株式上場を果たし、公募増資で約14.5億円を調達、現金残高が18.9億円に増加して財務基盤を大幅に強化した。
受注残高は前年比9.1%減: 受注高は前年比31.9%増の12.2億円と拡大した一方、受注残高は3.6億円と前年比9.1%減少しており、消化ペースの加速が確認される。
02
業績推移
売上高
12.6億円▲108.5%FY25
営業利益
4億円▲675.4%FY25
純利益
3億円▲1421.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 0.4 | 0.8 | 1.1 | 3.1 | 6.0 | 12.6 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | -0.7 | 4.0 |
| 経常利益 | 0.0 | -0.2 | -0.5 | -1.1 | -0.6 | 3.9 |
| 純利益 | — | -0.2 | -0.5 | -1.4 | -0.2 | 3.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1.2 | 1.1 | 4.9 | 4.0 | 4.8 | 23.5 |
| 純資産 (自己資本) | 1.2 | 1.0 | 4.7 | 3.4 | 3.1 | 20.7 |
| 自己資本比率 (%) | 95.1 | 88.3 | 95.5 | 84.3 | 65.8 | 87.9 |
| 現金及び預金 | — | — | — | 2.6 | 2.8 | 18.9 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | — | — | — | ▲1.6 | ▲0.4 | 2.0 |
| 投資CF | — | — | — | ▲0.2 | ▲0.1 | ▲0.2 |
| 財務CF | — | — | — | ▲0.0 | 0.6 | 14.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
34.85
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
25.5%
自己資本利益率
ROA
12.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
68人
平均年齢
34.9歳
平均勤続
2.2年
単体 平均年収
597万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当データは準備中です。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。