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株式会社イーエムシステムズ（商号 株式会社ＥＭシステムズ）
カブシキガイシャイーエムシステムズ上場情報・通信業4820EDINET: E05155EM SYSTEMS CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: 情報・通信業
売上高 (FY25)
237億円
4.75%営業利益 (FY25)
36.8億円
17.65%経常利益 (FY25)
43.1億円
16.80%純利益 (FY25)
24.5億円
1.11%総資産
275億円
13.15%自己資本比率
74.3%
—ROE
12.0%
0.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
EMシステムズは、調剤薬局・クリニック・介護/福祉施設向けにシステム開発・販売・保守サービスを提供する医療特化型ITベンダーである。売上高237億円の約81%を調剤システム事業が占め、電子薬歴システムやオンライン資格確認対応ソフトを中核に、導入後の保守・サポート収益でストック型収益構造を構築している。FY2024の248億円から4.7%減収となったFY2025は、前年に集中した電子処方箋の特需が剥落したことが主因であり、一過性の反動減と経営陣は位置付けている。一方で医科システム事業は12.3%増収・黒字転換を果たし、介護/福祉事業も営業損失が縮小するなど、収益多様化に向けた構造改善が進んでいる。中期経営計画（FY2025〜FY2027）では2027年12月期ROE17%を目標に掲げ、調剤領域でのウォレットシェア拡大・医科領域でのシェア獲得・介護/福祉領域の黒字化を3本柱とする。40年超の医療DXノウハウと医療機関への深い顧客基盤を武器に、政府主導の医療DX推進政策を追い風として中長期成長を狙う。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 調剤81%・医科12%・介護2%のシステム販売と保守サービス収益で構成し、ストック型保守収益が安定基盤を担っている。
- 2顧客: 全国のクリニック・保険薬局・介護/福祉施設向けに、導入から保守まで一気通貫でシステムを提供している。
- 3価値提案: オンライン資格確認・電子処方箋など医療DX法制対応を迅速に製品化し、医療従事者の業務効率化に貢献している。
- 4コスト構造: ソフトウェア開発を中国子会社2社で集約し、国内はサポートセンターにAIツールを導入して収益性改善を図っている。
Risks · リスク要因
- 1医療保険制度改正リスク: 薬価引き下げや患者負担増により薬局・クリニックの設備投資意欲が低下し、システム更新需要が縮小する可能性がある。
- 2ソフトウェア減損リスク: 開発遅延・仕様変更・新技術の急速な普及により、開発資産の減損処理が経営成績を悪化させるリスクが内在している。
- 3中国子会社依存リスク: 主要開発を南京・上海子会社に集中しており、エンジニア人件費高騰や国際情勢悪化が開発コストと継続性に影響する。
- 4個人情報漏洩リスク: 患者情報を大量に扱うシステムの性質上、情報漏洩が発生した場合の社会的信用喪失と損害賠償リスクが甚大になり得る。
Strengths · 強み
- 140年超の医療システム実績: 調剤市場で長年培った顧客基盤と業務ノウハウが参入障壁となり、高い顧客継続率を支えている。
- 2制度改正への即応力: 診療報酬・介護報酬改定のたびにアップデート対応が義務化されるため、既存顧客の乗り換えコストが極めて高い。
- 3ストック型収益の厚み: 保守・サポート収益が積み上がる収益構造により、景気変動や特需剥落後も安定したキャッシュ創出力を維持している。
- 4医療DX政策の恩恵: 「医療DX令和ビジョン2030」に沿った製品群を保有しており、政府主導の普及促進が追い風として機能している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ROE 17%目標: 中期経営計画FY2025〜FY2027でROEを現状12.0%から17%へ引き上げ、収益性と資本効率の抜本的改善を最優先課題とする。
- 2調剤領域のウォレットシェア拡大: 経営管理オプション機能の拡充と価格適正化により、既存顧客1社当たりの売上単価を引き上げる戦略をとる。
- 3医科・介護の収益基盤強化: 医科はクラウド製品と代理店網拡大でシェア獲得を狙い、介護/福祉は「MAPs for NURSING CARE」移行完了で2027年黒字化を目指す。
- 4M&Aとアライアンスの積極活用: FY2025に子会社株式取得に995百万円を投じており、医療と介護の連携シナジー創出に向けた事業ポートフォリオ構築を推進する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上237億円で前期比4.7%減: 前年の電子処方箋特需（推定数十億円規模）が剥落し、調剤事業が7.1%減収・営業利益24.5%減と大きく押し下げた。
医科システム事業が黒字転換: 売上高28.8億円（+12.3%）、営業利益3,200万円を計上し、前期の営業損失4億2,300万円から改善、構造転換の進展を示した。
純利益は微増24.5億円（+1.1%）: 前期計上の大型減損損失の反動で純利益は増益を確保したが、非上場株式の減損が新たに発生し上振れを抑制した。
カンパニー制導入と子会社取得995百万円: 組織再編でカンパニー制を導入し意思決定を迅速化、同時にM&A投資995百万円を実行して事業拡充を加速した。
02
業績推移
売上高
237億円▼4.7%FY25
営業利益
36.8億円▼17.7%FY25
純利益
24.5億円▲1.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 131 | 140 | 96.6 | 144 | 169 | 204 | 248 | 237 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 23.9 | 23.3 | 44.6 | 36.8 |
| 経常利益 | 32.5 | 21.8 | 14.7 | 26.1 | 27.9 | 28.7 | 51.8 | 43.1 |
| 純利益 | 19.7 | 13.9 | 10.6 | 18.3 | 18.9 | 19.6 | 24.3 | 24.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 224 | 234 | 231 | 248 | 263 | 294 | 317 | 275 |
| 純資産 (自己資本) | 166 | 177 | 177 | 188 | 195 | 206 | 206 | 204 |
| 自己資本比率 (%) | 74.2 | 75.5 | 76.8 | 75.9 | 74.0 | 70.0 | 65.1 | 74.3 |
| 現金及び預金 | 74.9 | 87.7 | 79.8 | 82.9 | 88.8 | 94.4 | 119 | 78.5 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 18.5 | 23.0 | 4.4 | 17.1 | 24.7 | 15.8 | 57.6 | 20.1 |
| 投資CF | ▲8.9 | ▲3.4 | ▲1.5 | ▲5.4 | ▲5.8 | ▲20.4 | 1.9 | ▲22.2 |
| 財務CF | ▲19.8 | ▲6.7 | ▲10.9 | ▲6.9 | ▲13.2 | 9.9 | ▲35.7 | ▲38.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
35.44
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.0%
自己資本利益率
ROA
8.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
CareWelfareITSystemsBusiness0.0兆2.4%▲0.00兆-66.8%
MedeclComputer0.0兆12.2%0.00兆1.1%
PharmacyReceiptComputer0.0兆81.2%0.00兆20.6%
その他0.0兆4.2%0.00兆2.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
514人
平均年齢
42.7歳
平均勤続
11.5年
単体 平均年収
725万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
56.00円+12
配当性向
121.0%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
14
FY21
15
FY22
16
FY23
21
FY24
44
FY25
56
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。