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株式会社フルキャストホールディングス
カブシキガイシャ フルキャストホールディングス上場サービス業4848EDINET: E05182FULLCAST HOLDINGS CO.,LTD.
決算期: 12月期
業種: サービス業
売上高 (FY25)
772億円
12.65%営業利益 (FY25)
79.2億円
10.85%経常利益 (FY25)
77.8億円
6.37%純利益 (FY25)
47.8億円
12.91%総資産
578億円
39.46%自己資本比率
56.5%
—ROE
16.1%
4.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
フルキャストホールディングスは、短期業務支援事業(売上比約79%)を主軸に、営業支援・飲食・警備など多角的なサービスを展開する人材サービス持株会社である。コアとなる短期業務支援事業では「紹介」「BPO」「派遣」「請負」の4サービスを提供し、構造的な人手不足を背景に需要を着実に取り込んでいる。FY2025は売上高772億円(前期比+12.6%)、営業利益79億円(+10.9%)と増収増益を達成した一方、ROEは16.1%と目標の20%以上を下回っており、資本効率改善が課題として残る。 中期経営計画「2029」では2029年12月期に連結営業利益125億円・ROE20%以上・総還元性向50%を掲げ、グループシナジーの最大化とM&Aによる事業領域拡充を成長ドライバーとして位置づけている。2026年1月にはエントリー社、4月にはRGFタレントソリューションズ等を子会社化予定とするなど積極的なM&A戦略を推進中。一方、スポットワーク領域への異業種参入増による競争激化や、労働関連法規制の変更リスク、有利子負債の急増(DEレシオ3.5%→39.9%)など注視すべき要素も顕在化している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 短期業務支援事業が売上の約79%を占め、紹介・BPO・派遣・請負の4サービスで構成される。
- 2顧客: 人手不足に悩む国内企業に短期・柔軟な人材供給とBPO業務代行を提供している。
- 3価値提案: スポットワーク需要と多様な働き方ニーズを結びつけ、紹介・BPOの高付加価値サービスで収益性を高めている。
- 4コスト構造: 人件費・スタッフ給与が主要コストで、デジタル化と拠点集約により生産性向上と利益率改善を図っている。
Risks · リスク要因
- 1競争激化リスク: スポットワーク領域への異業種本格参入が相次ぎ、価格競争や人材獲得コスト上昇で収益を圧迫する恐れがある。
- 2法規制リスク: 労働者派遣法・職業安定法の改正や許認可取消により、主力サービスの提供が制限される可能性がある。
- 3有利子負債急増リスク: M&A積極化により有利子負債が前期比112億円増の122億円となり、DEレシオが39.9%に上昇している。
- 4M&A・のれん減損リスク: 海外買収を含む積極的M&Aで、シナジー未達やのれん減損が発生した場合、業績に重大な影響を与える可能性がある。
Strengths · 強み
- 1高成長の収益基盤: 売上高は2019年445億円から2025年772億円へ6年で+73%成長し、人手不足需要を着実に取り込んでいる。
- 2多サービス展開による差別化: 紹介・BPO・派遣・請負の4形態を組み合わせ、顧客の多様なニーズに柔軟に対応できる体制を持つ。
- 3M&A実績と子会社ネットワーク: ツクリックス・Fiah・RGF社等など継続的なM&Aで人材領域を周辺に拡充し、グループシナジーを創出している。
- 4資本効率重視の経営: ROE目標20%・総還元性向50%・DEレシオ上限1.0倍を明示し、株主利益を重視した規律ある経営を実践している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2029の営業利益目標: 2029年12月期に連結営業利益125億円・ROE20%以上の達成を最上位目標として設定している。
- 2高付加価値サービスへの集中: 紹介・BPOを収益拡大の主軸と位置づけ、グループシナジーとブランド認知拡大で市場優位性を確立する。
- 3積極的M&Aと領域拡充: 2026年4月にRGF社等を子会社化しグローバル・ハイクラス人材紹介に参入、周辺領域のM&Aを継続推進する。
- 4飲食・警備事業の海外・規模拡大: 飲食事業の海外出店加速と警備事業の大型イベント対応強化で、非人材セグメントの収益多角化を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高772億円(+12.6%)、営業利益79億円(+10.9%)と全セグメント増収だが、ROEは16.1%と目標の20%を4.2ポイント下回った。
警備事業が急拡大: EXPO2025大阪・関西万博関連の臨時警備案件獲得で警備・その他事業の売上高が53.7%増、営業利益は前期比170.7%増となった。
M&A攻勢: FY2025にツクリックス・Fiah等5社超を子会社化し、2026年4月にRGF国際人材紹介グループの子会社化を予定している。
財務レバレッジ上昇: 短期借入金が95億円増加し有利子負債総額が122億円に膨らみ、DEレシオが前期の3.5%から39.9%へ急上昇した。
02
業績推移
売上高
772億円▲12.6%FY25
営業利益
79.2億円▲10.9%FY25
純利益
47.8億円▼12.9%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 445 | 432 | 524 | 646 | 690 | 686 | 772 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 98.2 | 86.6 | 71.4 | 79.2 |
| 経常利益 | 70.6 | 61.8 | 76.2 | 98.8 | 86.9 | 73.1 | 77.8 |
| 純利益 | 46.4 | 41.1 | 50.1 | 66.2 | 58.9 | 54.9 | 47.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 235 | 240 | 295 | 356 | 390 | 415 | 578 |
| 純資産 (自己資本) | 162 | 174 | 206 | 249 | 268 | 289 | 327 |
| 自己資本比率 (%) | 69.1 | 72.6 | 69.8 | 70.0 | 68.7 | 69.6 | 56.5 |
| 現金及び預金 | 118 | 133 | 174 | 206 | 145 | 175 | 210 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 54.1 | 39.8 | 63.7 | 68.0 | 51.6 | 57.6 | 13.6 |
| 投資CF | 0.1 | ▲0.9 | ▲1.0 | ▲9.6 | ▲63.7 | 1.8 | ▲60.4 |
| 財務CF | ▲20.7 | ▲24.7 | ▲21.7 | ▲26.2 | ▲49.5 | ▲28.7 | 61.6 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
136.84
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.1%
自己資本利益率
ROA
8.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
RestaurantBusiness0.0兆9.6%0.00兆6.1%
SalesSupportBusiness0.0兆6.5%0.00兆4.9%
SecurityBusinessAndOther0.0兆4.7%0.00兆14.6%
ShortTermOperationSupportBusiness0.1兆79.1%0.01兆13.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
101人
平均年齢
40.1歳
平均勤続
12.0年
単体 平均年収
573万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
94.00円+1
配当性向
26.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
65
FY22
81
FY23
90
FY24
93
FY25
94
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。