室
室町ケミカル株式会社
ムロマチケミカルカブシキガイシャ上場医薬品4885EDINET: E36350MUROMACHI CHEMICALS INC.
決算期: 05月期
業種: 医薬品
売上高 (FY25)
66.5億円
4.46%営業利益 (FY25)
4.3億円
2.37%経常利益 (FY25)
4.3億円
0.47%純利益 (FY25)
2.4億円
26.97%総資産
52.6億円
4.07%自己資本比率
46.6%
—ROE
10.2%
5.60%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
室町ケミカルは福岡を拠点とする中堅の化学品・医薬品専門企業で、医薬品原薬の輸入・自社製造販売とイオン交換樹脂を中心とした液体処理技術を強みとする化学品事業の2本柱で収益を稼ぐ。FY2025（2025年5月期）の売上高は66億5,300万円（前期比+4.5%）、営業利益4億3,200万円（同+2.5%）と緩やかな増収増益を達成したものの、中期経営計画2025の最終年度目標（売上高70億円以上・営業利益率8.5%以上）には未達となった。収益性の低い健康食品事業からの撤退を2026年5月を目途に決定し、今後は医薬品・化学品の2事業へ経営資源を集中する戦略的再構築を進める。新たな中期計画「中期経営計画2028」では2028年5月期に売上高72億円以上・EBITDA6億5,000万円以上・ROE10%以上を掲げ、設備投資の拡充や海外調達網の多様化、半導体・PFAS対応など新分野開拓を成長ドライバーと位置付けている。自己資本比率46.6%と財務健全性は高く安定配当を維持している一方、売上上位5社で32.8%を占める顧客集中リスクや為替・薬価改定リスクが継続的な課題として残る。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 医薬品事業（売上の48%）と化学品事業（36%）が主柱で、健康食品事業（16%）は2026年5月に撤退予定である。
- 2顧客: 製薬メーカーへの原薬供給と、半導体・工業向けイオン交換樹脂ユーザーへの製商品販売が中心である。
- 3価値提案: 国内GMP適合の分析・製造設備と海外調達ネットワークを組み合わせ、少量多品種・品質保証型のソリューションを提供する。
- 4コスト構造: 製造費用・輸入原材料費が原価の大半を占め、為替と原材料市況が利益率に直結する構造を持つ。
Risks · リスク要因
- 1為替・原材料リスク: 医薬品原薬の大半を海外から輸入しており、急激な円安や原材料高騰が仕入コストと利益率を直撃する。
- 2顧客集中リスク: 売上上位5社が全体の32.8%を占め、特定顧客の戦略変更や企業再編が業績に大きく影響する可能性がある。
- 3薬価改定リスク: 政府による定期的な薬価引き下げが原薬需要量と販売価格の両面を圧迫し、医薬品事業の収益を悪化させうる。
- 4許認可・品質リスク: 薬機法に基づくGMP許可や向精神薬輸入業者免許の取り消しや製品回収が発生した場合、事業継続に甚大な影響が生じる。
Strengths · 強み
- 1医薬品分析設備の内製化: 自社分析設備を保有し、日本国内GMP基準への対応力が顧客からの信頼と参入障壁を形成している。
- 2化学品の希少加工技術: イオン交換樹脂の粉砕・乾燥設備は国内でも稀少で、長年の加工実績が模倣困難な技術領域を築いている。
- 3財務健全性: 自己資本比率46.6%と無借金経営に近い水準を維持し、設備投資余力と安定配当の両立が可能である。
- 4多地域調達ネットワーク: カントリーリスク分散を目的に複数地域から医薬品原薬を調達し、安定供給体制を顧客へ提供できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1事業再構築: 2026年5月を目途に健康食品事業から完全撤退し、医薬品・化学品の2事業へ人員・製造スペース・資本を集中させる。
- 2中期経営計画2028の数値目標: 2028年5月期に売上高72億円以上・EBITDA6億5,000万円以上・ROE10%以上を目指す。
- 3新市場・新技術への進出: 半導体向けイオン交換樹脂やPFAS対応技術など新分野の用途開発と、海外を含む新規市場開拓を加速させる。
- 4人的資本経営の導入: コアバリュー設定・4委員会体制による採用・育成・評価・職場環境の改善でエンゲージメント向上を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高66億5,300万円（+4.5%）・営業利益4億3,200万円（+2.5%）と増収増益だが、中計目標の70億円・6億円には未達となった。
健康食品事業撤退決定: 2025年6月取締役会で撤退を決議し、原材料評価損や撤退費用を計上した結果、同事業の営業損失は9,856万円に拡大した。
化学品事業の黒字転換: 半導体向けイオン交換樹脂の好調と製造体制見直し効果で、営業利益5,718万円（前期は1,627万円の損失）へ転換した。
医薬品開発センター移転: 開発センター移転に関連し有形固定資産取得支出3億2,881万円を計上し、設備強化と研究開発体制の拡充を実施した。
02
業績推移
売上高
66.5億円▲4.5%FY25
営業利益
4.3億円▲2.4%FY25
純利益
2.4億円▼27.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 54.2 | 52.8 | 49.4 | 56.8 | 62.9 | 63.7 | 66.5 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 4.4 | 3.7 | 4.2 | 4.3 |
| 経常利益 | 0.9 | 2.7 | 3.4 | 4.2 | 3.5 | 4.3 | 4.3 |
| 純利益 | 0.3 | 0.3 | 1.8 | 4.6 | 2.6 | 3.3 | 2.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 46.2 | 47.9 | 46.1 | 48.0 | 49.5 | 50.6 | 52.6 |
| 純資産 (自己資本) | 1.8 | 2.5 | 13.3 | 16.8 | 19.1 | 22.7 | 24.5 |
| 自己資本比率 (%) | 3.9 | 5.3 | 28.9 | 35.0 | 38.7 | 44.9 | 46.6 |
| 現金及び預金 | 6.1 | 8.8 | 10.0 | 8.7 | 8.5 | 10.5 | 10.3 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 3.4 | 0.9 | 4.9 | 5.3 | 3.2 | 6.4 | 2.2 |
| 投資CF | ▲3.1 | 1.4 | ▲0.6 | ▲1.8 | ▲1.6 | ▲2.3 | ▲3.7 |
| 財務CF | ▲0.2 | 0.4 | ▲3.1 | ▲4.8 | ▲1.7 | ▲2.1 | 1.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
60.42
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.2%
自己資本利益率
ROA
4.6%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
203人
平均年齢
39.8歳
平均勤続
9.5年
単体 平均年収
527万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
25.00円+3
配当性向
41.4%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
3
FY21
15
FY22
19
FY23
19
FY24
22
FY25
25
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。