新
新日本製薬株式会社
シンニホンセイヤクカブシキガイシャ上場化学4931EDINET: E34965Shinnihonseiyaku Co., Ltd.
決算期: 09月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
411億円
2.74%営業利益 (FY25)
47.8億円
14.51%経常利益 (FY25)
48.9億円
19.11%純利益 (FY25)
25.5億円
8.62%総資産
283億円
3.78%自己資本比率
80.7%
—ROE
11.5%
2.10%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
新日本製薬は福岡を拠点とする化粧品・ヘルスケア商品の通信販売企業である。売上の約90%を通信販売が占め、主力スキンケアブランド「PERFECT ONE」と機能性表示食品ブランド「Fun and Health」を二本柱とする。顧客データベースとデータベースマーケティングの活用が競争優位の核心であり、コールセンターのVOC(顧客の声)を商品開発に還元するサイクルを構築している。FY2025は売上411億円(+2.7%)、営業利益48億円(+14.5%)と増収増益を達成したが、主力「PERFECT ONE」がオフライン投資抑制と競合激化でブランド単体は減収となった一方、「Slimore Coffee」をはじめとするヘルスケアブランドが全社成長を牽引した。2024年11月に策定した中期経営計画「Growth Next 2027」では2027年9月期に売上520億円・営業利益60億円・ROE15%以上を掲げ、米国を起点としたグローバル展開と第3の柱ブランド育成を加速している。財務面は総資産283億円に対し純資産228億円と財務健全性が高く、FCFも拡大基調にある。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 通信販売が売上371億円(全体の90%)を占め、卸販売41億円・海外販売が補完する。
- 2顧客: 国内シニア～ミレニアル世代の個人向けにEC・オフライン通販・ドラッグストア等のオムニチャネルで販売する。
- 3価値提案: 独自データベースマーケティングとVOCでニーズを捉えた高付加価値ブランドをサブスクリプション型LTVで最大化する。
- 4コスト構造: 製造を全量外部委託(OEM)とし、固定費を抑えながら広告・マーケティング費に重点投資する構造である。
Risks · リスク要因
- 1特定ブランド依存: 「パーフェクトワン オールインワン美容液ジェルシリーズ」が売上の大半を占め、品質問題やトレンド変化で業績が急変するリスクがある。
- 2法規制リスク: 特定商取引法・薬機法・景品表示法の違反や許可取消しが事業停止につながる可能性があり、2026年8月に主要許可の更新期限を迎える。
- 3製造委託先集中: 主力商品の大部分をTOA株式会社と御木本製薬に依存しており、契約解消や天災で供給が途絶するリスクがある。
- 4グローバル展開の不確実性: 米国・アジアでのテストマーケティングは初期段階にあり、フラット・クラフトのように計画未達でのれん減損(759百万円)が再発するリスクがある。
Strengths · 強み
- 1顧客データベース活用力: コールセンターVOCとデジタルデータを統合したデータベースマーケティングで高いリピート率とLTVを実現している。
- 2「PERFECT ONE」のブランド認知: オールインワン美容液ジェルで構築した強固なシニア～ミドル女性向け認知が新カテゴリ展開の基盤となっている。
- 3財務健全性: 自己資本比率80%超・現金及び預金171億円と無借金同然の財務基盤が積極投資を可能にしている。
- 4ヘルスケアの成長加速: 「Slimore Coffee」等の新商品が新規顧客獲得を牽引し、顧客データベース拡大と新規事業展開の好循環を生んでいる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「Growth Next 2027」: 2027年9月期に売上520億円・営業利益60億円・営業利益率11.5%・ROE15%以上の達成を目標として掲げている。
- 2グローバル展開: 米国での商品訴求テストマーケティングへ移行し、マレーシア越境ECに続きベトナム・中国でのテスト展開を2025年度中に進める。
- 3ブランド育成とオムニチャネル: 「PERFECT ONE FOCUS」「Fun and Health」を第2・第3の柱に育成しつつ、EC・オフライン通販・卸の3チャネル連携を強化する。
- 4AI活用と商品開発加速: AIを活用したヒット商品開発体制を構築し、ミドル世代向け新商品投入で新規顧客獲得を年間計画水準まで引き上げる。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上411億円(+2.7%)、営業利益48億円(+14.5%)、経常利益49億円(+19.1%)と増収増益だが、純利益は26億円(-8.6%)にとどまった。
フラット・クラフトの減損: 子会社「Wellness Food」事業の計画未達により759百万円ののれん等減損損失を特別損失計上し、2025年10月に吸収合併した。
「Slimore Coffee」が牽引: ヘルスケアブランド「Fun and Health」の新規顧客獲得が好調で、卸販売は前年比+8.1%と全社成長のエンジンとなった。
株主還元強化: 自己株式取得950百万円・配当金971百万円と合計で約19億円を株主に還元し、連結配当性向35%以上の方針を実行した。
02
業績推移
売上高
411億円▲2.7%FY25
営業利益
47.8億円▲14.5%FY25
純利益
25.5億円▼8.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 336 | 337 | 339 | 361 | 377 | 400 | 411 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 35.2 | 37.5 | 41.8 | 47.8 |
| 経常利益 | 28.3 | 32.8 | 34.1 | 34.9 | 37.2 | 41.0 | 48.9 |
| 純利益 | 18.2 | 21.2 | 23.2 | 23.6 | 23.9 | 28.0 | 25.5 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 186 | 200 | 232 | 239 | 255 | 272 | 283 |
| 純資産 (自己資本) | 128 | 143 | 162 | 179 | 197 | 218 | 228 |
| 自己資本比率 (%) | 68.7 | 71.5 | 69.6 | 75.1 | 77.1 | 80.1 | 80.7 |
| 現金及び預金 | 106 | 123 | 137 | 144 | 155 | 163 | 171 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 19.9 | 29.2 | 20.7 | 22.9 | 34.7 | 21.0 | 46.9 |
| 投資CF | ▲9.4 | ▲3.7 | ▲13.6 | ▲5.0 | ▲2.1 | ▲3.8 | ▲17.9 |
| 財務CF | 65.7 | ▲8.5 | 6.7 | ▲10.9 | ▲21.0 | ▲9.0 | ▲21.0 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
120.48
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
11.5%
自己資本利益率
ROA
9.0%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント情報は準備中です。
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
309人
平均年齢
37.9歳
平均勤続
7.9年
単体 平均年収
528万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
52.00円+7
配当性向
46.8%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
30
FY21
33
FY22
33
FY23
33
FY24
45
FY25
52
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。