コ
コニシ株式会社
コニシカブシキガイシャ上場化学4956EDINET: E02686KONISHI CO.,LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
1359億円
2.19%営業利益 (FY25)
106億円
3.53%経常利益 (FY25)
112億円
3.59%純利益 (FY25)
80.8億円
10.08%総資産
1368億円
2.87%自己資本比率
63.4%
—ROE
9.7%
0.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
コニシは「ボンド」ブランドで知られる合成接着剤・シーリング材の専業メーカーで、製造販売のボンド事業(売上構成比54%)、化学品専門商社の化成品事業(27%)、インフラ・建築ストックの補修・改修・補強を担う工事事業(18%)の3事業を主力とする。FY2025(2025年3月期)の売上高は1,359億円(前期比+2.2%)、営業利益106億円(同+3.5%)、ROE9.7%と着実に改善が続いており、コロナ禍で落ち込んだ売上水準(FY2021:1,078億円)から完全に回復した。ボンド事業では住宅着工減少の逆風を、産業資材・建築シーリング材・外壁タイル用など非住宅分野の新規開拓で補い増収増益を達成。一方で化成品事業は中国経済減速と自動車業界の認証不正影響で売上が6%減少した。中期経営計画2027では2027年3月期に売上高1,500億円・営業利益115億円を目標に掲げ、生産・物流・DX関連に過去最大規模の約150億円の設備投資を計画している。デンソーが売上の14%(191億円)を占める主要顧客であり、化成品事業の大口顧客集中リスクが存在する点は留意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: ボンド事業が売上の54%を占め、化成品27%・工事事業18%の3事業で構成する。
- 2顧客: 住宅・建設・自動車・電子部品など幅広い産業に加え、一般家庭向けにも接着剤を販売する。
- 3価値提案: 「ボンド」ブランドの接着技術と補修・改修工法をパッケージで提供し顧客課題を解決する。
- 4コスト構造: 石油化学製品を主原料とするため原油価格に連動する原材料コストの変動リスクを内包する。
Risks · リスク要因
- 1原油価格変動リスク: 接着剤・シーリング材の主原料は石油化学品であり、原油高騰は製造コストを直撃し収益を圧迫する。
- 2化成品の大口顧客・市況依存リスク: デンソー向けが売上の14%を占め、自動車業界の稼働変動や販売単価下落が即業績に波及する。
- 3住宅着工減少の長期構造リスク: 少子化と建設コスト高止まりで新設住宅着工の本格回復は見込みにくく、ボンド主力市場が縮小傾向にある。
- 4海外事業の地政学・法規制リスク: 中国・東南アジアに生産・販売拠点を持ち、中国経済減速や各国規制変更が業績に直接影響する。
Strengths · 強み
- 1「ボンド」ブランドの認知度: 一般家庭から産業まで浸透した高認知ブランドがチャネル交渉力と参入障壁を形成する。
- 2メーカーと商社と施工の3事業統合: 製品開発から販売・施工まで一貫提供できる競合にない差別化モデルを持つ。
- 3インフラ補修市場への早期参入: 国土強靭化需要を工事事業で取り込み、FY2025工事売上は前期比+13.7%と高成長を実現した。
- 4安定した財務基盤: 自己資本比率63%超、純資産867億円と無借金に近い強固な財務体質で積極投資を支える。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計2027の数値目標: 2027年3月期に売上高1,500億円(FY2024比+12.8%)・営業利益115億円(同+12.0%)の達成を目指す。
- 2過去最大規模の設備投資: 3カ年で生産・物流・DX関連に約150億円を投じ生産効率向上と供給能力拡大を図る。
- 3非住宅・成長分野へのシフト: 電子電材・自動車向け弾性接着剤や放熱・耐熱材料など高付加価値品の新規開拓を強化する。
- 4株主還元の継続: 自己株式取得(FY2025実績30億円超)と安定配当を維持しROEおよび資本効率の向上を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,359億円(+2.2%)・営業利益106億円(+3.5%)・純利益81億円(+10.1%)と3期連続増収増益を達成した。
工事事業が牽引: 公共インフラ補修・改修案件の完工増加で工事事業売上が249億円(+13.7%)と全セグメント最高の伸び率を記録した。
化成品事業が逆風: 中国経済減速と自動車認証不正の影響で化成品売上は369億円(△6.0%)と唯一の減収セグメントとなった。
資本政策の強化: FY2025に自己株式30億円超を取得し配当24億円と合計54億円超の株主還元を実施、ROEは9.7%に改善した。
02
業績推移
売上高
1,359億円▲2.2%FY25
営業利益
106億円▲3.5%FY25
純利益
80.8億円▲10.1%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1341 | 1352 | 1078 | 1137 | 1233 | 1330 | 1359 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 73.0 | 74.2 | 103 | 106 |
| 経常利益 | 71.8 | 72.5 | 74.2 | 78.2 | 79.3 | 108 | 112 |
| 純利益 | 44.0 | 45.8 | 49.3 | 51.4 | 100 | 73.4 | 80.8 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1084 | 1061 | 1138 | 1191 | 1329 | 1409 | 1368 |
| 純資産 (自己資本) | 609 | 634 | 688 | 729 | 815 | 847 | 867 |
| 自己資本比率 (%) | 56.2 | 59.7 | 60.4 | 61.2 | 61.3 | 60.1 | 63.4 |
| 現金及び預金 | 223 | 228 | 237 | 255 | 313 | 256 | 200 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 55.1 | 62.9 | 67.7 | 62.0 | 46.1 | 81.4 | 71.7 |
| 投資CF | ▲65.7 | ▲39.2 | ▲26.9 | ▲26.7 | 35.5 | ▲52.2 | ▲73.1 |
| 財務CF | ▲21.6 | ▲18.3 | ▲30.3 | ▲18.2 | ▲24.8 | ▲86.0 | ▲56.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
121.03
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
5.9%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Bond0.1兆54.4%0.01兆9.3%
Chemicals0.0兆27.2%0.00兆3.7%
CivilEngineeringConstruction0.0兆18.3%0.00兆9.1%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆0.1%0.00兆88.2%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
727人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
17.4年
単体 平均年収
757万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
54.50円-19
配当性向
43.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
49
FY21
58
FY22
66
FY23
76
FY24
74
FY25
55
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。