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株式会社ＪＣＵ
カブシキガイシャジェーシーユー上場化学4975EDINET: E01065JCU CORPORATION
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
284億円
14.07%営業利益 (FY25)
105億円
30.75%経常利益 (FY25)
109億円
32.91%純利益 (FY25)
75.0億円
35.59%総資産
548億円
10.47%自己資本比率
87.2%
—ROE
16.7%
2.90%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
JCUは「表面処理技術から未来を創造する」を企業理念に掲げ、プリント基板・半導体パッケージ基板向け銅めっき薬品を中心とする薬品事業(売上の約85%)と、めっき装置を手掛ける装置事業で構成される研究開発型の専業メーカーである。東・東南アジア(中国・台湾・韓国など)を主要市場とし、自動車部品向け装飾めっき薬品も展開するが、電子分野が業績ドライバーとなっている。FY2025は電子デバイスの在庫調整一巡と半導体市場の回復を追い風に、売上高284億円(+14.1%)・営業利益105億円(+30.8%)・純利益75億円(+35.6%)と大幅増収増益を達成。ROE16.7%・手元現金248億円と財務基盤は極めて健全である。中期経営計画「JCU VISION 2035 -1st stage-」(FY2025-2027)では、半導体パッケージ基板・アドバンスドパッケージを重点・次世代領域と位置付け、熊本事業所の新設による2拠点研究開発体制の構築やMI(マテリアルズインフォマティクス)活用を推進する。一方、装置事業の受注高は前年比64.1%減と急減しており、短期的な受注変動リスクには注意が必要である。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 薬品事業が売上の約85%(241億円)を占め、装置事業(42億円)が補完する2セグメント構成である。
- 2顧客: プリント基板・半導体パッケージ基板メーカー(電子分野)と自動車部品メーカー(装飾分野)を主要顧客とする。
- 3価値提案: 独自の表面処理薬品と液管理サービスを一体提供し、顧客の製造工程品質を継続的に支援する。
- 4地域構成: 中国・台湾・韓国など東アジアが売上の過半を占め、国内・北米・東南アジアで多拠点展開している。
Risks · リスク要因
- 1自動車・エレクトロニクス業界の設備投資サイクルへの依存度が高く、在庫調整局面では売上が急減する可能性がある。
- 2為替変動リスクが大きく、円高進行時には海外子会社の円換算業績が悪化し、連結業績に直接影響を与える。
- 3化学物質規制の強化により主要原材料が使用禁止・制限となった場合、代替品開発までの間に業績が毀損しうる。
- 4技術ノウハウ・特許が競争力の源泉であるため、情報漏洩や模倣品流通が生じた場合の競争優位喪失リスクがある。
Strengths · 強み
- 1半導体パッケージ基板向け銅めっき薬品でニッチトップ地位を確立し、AI・サーバー需要拡大の恩恵を直接享受できる。
- 2研究開発型企業としてMI活用や熊本事業所新設で新製品創出スピードを高め、競合の追随を困難にしている。
- 3手元現金248億円・無借金に近い財務体質により、積極投資と増配継続を同時に実現できる強固な資本基盤を持つ。
- 4国内外全工場でISO9001を取得し、薬品販売後の液管理サービスまで提供することで顧客の切り替えコストが高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期経営計画「JCU VISION 2035 -1st stage-」(FY2025-2027)で半導体パッケージ基板・アドバンスドパッケージを重点投資領域に指定する。
- 2熊本事業所を新設し総合研究所との2拠点体制を構築することで、次世代半導体向け新製品の開発スピードを加速する。
- 3MI(マテリアルズインフォマティクス)をはじめとするDX推進により、研究開発効率を高め新製品の早期市場投入を図る。
- 42031年3月期に国内拠点CO2実質排出量を46%削減(2014年3月期比)し、主要工場での実質ゼロ排出を目標とする。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上高284億円(+14.1%)・営業利益105億円(+30.8%)・純利益75億円(+35.6%)と過去最高水準の業績を達成した。
電子分野では中国・台湾・韓国でプリント基板・半導体パッケージ基板需要が回復し、薬品売上高が大幅に増加した。
装置事業の受注高は12億円と前年比64.1%減、受注残高も69.2%減と急減しており、次期以降の装置売上への影響が懸念される。
有形固定資産取得を中心に投資CFが52億円の支出(前年比44億円増)となり、熊本事業所新設など成長投資を加速している。
02
業績推移
売上高
284億円▲14.1%FY25
営業利益
105億円▲30.8%FY25
純利益
75億円▲35.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 249 | 223 | 212 | 243 | 271 | 249 | 284 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 89.9 | 92.9 | 80.4 | 105 |
| 経常利益 | 71.9 | 62.4 | 69.2 | 92.3 | 93.7 | 82.2 | 109 |
| 純利益 | 49.6 | 44.2 | 47.1 | 63.7 | 60.1 | 55.3 | 75.0 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 322 | 330 | 352 | 409 | 449 | 496 | 548 |
| 純資産 (自己資本) | 245 | 253 | 277 | 332 | 379 | 423 | 478 |
| 自己資本比率 (%) | 76.1 | 76.7 | 78.7 | 81.1 | 84.3 | 85.1 | 87.2 |
| 現金及び預金 | 119 | 89.1 | 127 | 168 | 220 | 246 | 248 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 50.3 | 29.9 | 67.8 | 50.9 | 78.4 | 60.3 | 84.3 |
| 投資CF | ▲25.4 | ▲25.8 | ▲5.6 | 10.4 | ▲3.3 | ▲7.8 | ▲52.2 |
| 財務CF | ▲23.8 | ▲32.8 | ▲23.5 | ▲28.7 | ▲28.6 | ▲30.6 | ▲36.5 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
297.71
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
16.7%
自己資本利益率
ROA
13.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
ChemicalBusiness0.0兆85.2%0.01兆44.2%
EquipmentBusiness0.0兆14.8%0.00兆17.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
242人
平均年齢
44.8歳
平均勤続
16.3年
単体 平均年収
815万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
113.00円+8
配当性向
23.6%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
72
FY21
75
FY22
84
FY23
99
FY24
105
FY25
113
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。