ア
アース製薬株式会社
アースセイヤクカブシキガイシャ上場化学4985EDINET: E01015Earth Corporation
決算期: 12月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
1792億円
5.85%営業利益 (FY25)
80.9億円
25.87%経常利益 (FY25)
88.9億円
20.76%純利益 (FY25)
52.4億円
50.73%総資産
1494億円
10.13%自己資本比率
54.4%
—ROE
7.3%
2.20%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
アース製薬は、虫ケア用品・口腔衛生用品・入浴剤・日用品を中心とした家庭用品事業(売上の約87%)と、食品・医薬品工場向けの総合環境衛生事業(約13%)を2本柱とする日本の消費財メーカーである。中期経営計画「Act For SMILE COMPASS 2026」において構造改革を最優先課題に据え、品目数30%削減・ブランドの選択と集中・虫ケア用品の返品ロス低減・2026年1月のバスクリン吸収合併によるコストシナジー創出を推進してきた。FY2025は虫ケア用品の順調な消化、モンダミンの大幅リニューアル効果、プロトリーフ新規連結による園芸部門の急拡大(+93.5%)などが寄与し、売上高1,792億円(前期比+5.9%)、営業利益81億円(前期比+25.9%)、純利益52億円(前期比+50.7%)と中計の最終目標を1年前倒しで達成した。一方で、ROE7.3%と資本効率は依然として課題であり、石油化学系原材料コスト上昇・為替リスク・洗口液や入浴剤における市場シェア低下といった構造的課題も残る。次期中期経営計画(2027年以降)に向け、ASEAN海外展開の加速・グループ経営力強化・カテゴリポートフォリオ最適化が引き続き重要な経営テーマとなる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 家庭用品事業が売上の約87%を占め、虫ケア用品(676億円)・日用品(696億円)・総合環境衛生事業(341億円)が収益を構成する。
- 2顧客: 国内消費者向けドラッグストア・量販店チャネルと、食品・医薬品工場向けの法人衛生管理サービスの2軸で展開する。
- 3価値提案: 虫ケア・入浴剤・洗口液の主力ブランドに「選択と集中」を行い、高付加価値商品と海外展開でブランド収益力を高める。
- 4コスト構造: 石油化学系原材料比率が高く原油価格に感応しやすく、広告宣伝費・人件費の増加を増収と価格改定で吸収する構造である。
Risks · リスク要因
- 1季節性・天候リスク: 虫ケア用品は売上の約38%を占め、需要の約8割が4月〜8月に集中するため、夏季の低温・冷夏が業績を直撃する可能性がある。
- 2原材料価格上昇: 原材料の大半が石油化学製品であり、原油価格高騰・円安が継続した場合に原価率が一段と上昇し利益を圧迫するリスクがある。
- 3海外展開リスク: ASEAN・中国での地政学的リスク・規制変更・為替変動により、成長ドライバーと位置付ける海外売上拡大計画が遅延する可能性がある。
- 4M&A統合リスク: バスクリン吸収合併等のシナジー実現が遅れ、想定する販売・コスト面の効果が得られない場合、収益改善シナリオが崩れる可能性がある。
Strengths · 強み
- 1虫ケア市場での圧倒的ブランド力: 国内虫ケア市場で高シェアを維持し、タイでも近い将来の市場シェアNo.1獲得を視野に積極拡大している。
- 2多カテゴリ展開とM&Aによる事業基盤: バスクリン・プロトリーフ等を取り込み、入浴剤・園芸・ペット等へ領域を拡張し収益分散を図っている。
- 3総合環境衛生事業の専門技術: AI・IoT活用の遠隔技術指導やライフサイエンス分野の検査受託で差別化し、食品・医薬品工場から安定的な契約を獲得している。
- 4ASEANでの現地法人網: タイ・ベトナム・マレーシア・フィリピンに現地法人を持ち、底堅い内需成長を取り込む海外成長ドライバーを構築している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1ブランド選択と集中: 品目数30%削減を実施済みで、モンダミンのリニューアルや入浴剤のバスクリン統合シナジーにより2026年までに主要カテゴリのシェア奪還を目指す。
- 2海外売上拡大: タイでの虫ケア市場シェアNo.1獲得、ベトナム・マレーシア・フィリピンでの販路拡大、世界約50カ国への輸出拡大で海外売上比率を引き上げる。
- 3グループ経営力強化: バスクリン合併を契機とするシステム一元化・オフィス統合・マーケティング資源再配分により、2027年以降の次期中計に向けてコストシナジーを本格創出する。
- 4資本効率改善: 在庫効率化・厳選投資・借入金有効活用を通じ資本コストを意識した経営を推進し、ROE7.3%(FY2025)から更なる改善を図る。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高1,792億円(+5.9%)・営業利益81億円(+25.9%)・純利益52億円(+50.7%)と、中計最終目標を1年前倒しで達成した。
モンダミンリニューアル: 2025年8月に洗口液の主力シリーズを大幅刷新し若年層向け広告を強化、口腔衛生用品売上が前期比8.4%増の92億円に拡大した。
バスクリン吸収合併: 2026年1月に子会社バスクリンを吸収合併し、システム統合・オフィス統合を実施してコストシナジーと入浴剤ブランド強化を加速させた。
プロトリーフ新規連結: 園芸用品部門がプロトリーフの新規連結を含め前期比93.5%増の80億円に急拡大し、カテゴリポートフォリオの多様化が進んでいる。
02
業績推移
売上高
1,792億円▲5.9%FY25
営業利益
80.9億円▲25.9%FY25
純利益
52.4億円▲50.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 1895 | 1960 | 2038 | 1523 | 1583 | 1693 | 1792 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 74.3 | 63.7 | 64.3 | 80.9 |
| 経常利益 | 43.3 | 117 | 114 | 81.3 | 67.9 | 73.6 | 88.9 |
| 純利益 | 12.5 | 35.5 | 71.4 | 53.0 | 41.0 | 34.8 | 52.4 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1074 | 1199 | 1207 | 1245 | 1324 | 1356 | 1494 |
| 純資産 (自己資本) | 443 | 598 | 646 | 680 | 720 | 747 | 813 |
| 自己資本比率 (%) | 41.3 | 49.9 | 53.5 | 54.6 | 54.4 | 55.0 | 54.4 |
| 現金及び預金 | 73.1 | 237 | 210 | 148 | 175 | 168 | 229 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 100 | 246 | 48.1 | 39.0 | 75.2 | 140 | 108 |
| 投資CF | ▲39.9 | ▲31.7 | ▲32.2 | ▲62.7 | ▲101 | ▲52.8 | ▲37.6 |
| 財務CF | ▲47.7 | ▲49.4 | ▲46.1 | ▲44.6 | 48.9 | ▲99.0 | ▲10.2 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
240.00
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
7.3%
自己資本利益率
ROA
3.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
GeneralSanitaryManagement0.0兆18.9%0.00兆4.5%
HouseholdProductsBusiness0.1兆81.1%0.01兆4.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
1,401人
平均年齢
42.3歳
平均勤続
13.6年
単体 平均年収
771万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
125.00円+5
配当性向
70.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
115
FY21
118
FY22
118
FY23
118
FY24
120
FY25
125
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。