日
日本農薬株式会社
ニホンノウヤクカブシキガイシャ上場化学4997EDINET: E00937NIHON NOHYAKU CO., LTD.
決算期: 03月期
業種: 化学
売上高 (FY25)
1000億円
2.98%営業利益 (FY25)
85.8億円
15.30%経常利益 (FY25)
70.9億円
19.45%純利益 (FY25)
23.6億円
50.68%総資産
1522億円
3.65%自己資本比率
52.2%
—ROE
3.0%
3.38%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
日本農薬は農薬事業を中核とする専業メーカーで、国内に強固な販売基盤を持ちながら、ブラジル・インド・米国などに生産・販売拠点を展開し、海外売上高比率70%を達成している。フルベンジアミド・ピリフルキナゾンなど独自の重点品目を武器に世界160以上の国と地域へ展開し、AI病害虫診断アプリ「レイミー」やスマート農業ソリューションも育成中である。FY2025は売上高1,000億円と前期比3%減収となったが、ブラジルでの原材料コスト低下を背景に営業利益は85億円と前期比15%増益を達成し、営業キャッシュフローは104億円に改善した。一方、インド子会社ののれん減損損失が響き純利益は24億円と前期比51%の大幅減となり、ROEは3.0%にとどまる。中期経営計画「Growing Global for Sustainability（GGS）」の最終年度2027年3月期には売上1,200億円・営業利益108億円・ROE8%以上・海外売上高900億円を掲げており、重点品目の拡販・原体内製化・バイオ農薬強化が鍵となる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 農薬事業が売上高の94.6%を占め、化学品事業3.5%・その他1.9%が補完する構成である。
- 2顧客: 国内農家・農協向けと、バイエル社など大手へのフルベンジアミド原体供給を柱に世界展開している。
- 3価値提案: 自社創製の選択性殺虫・殺菌剤と、AI診断アプリ「レイミー」を組み合わせてデジタル付加価値を提供する。
- 4地域構成: 海外売上699億円・比率70%で、アジア・中南米・北米が主要市場であり、さらなる拡大を図っている。
Risks · リスク要因
- 1中国依存の原材料調達: 年間購入に占める中国依存度が高く、規制強化や操業事故で調達が制約される恐れがある。
- 2為替リスク: 米ドル・ブラジルレアル・インドルピー建て取引が多く、円高反転で円換算収益が大幅に悪化しうる。
- 3海外子会社の減損リスク: インド子会社でのれん減損を計上済みであり、他国でも業績悪化時に追加損失が生じる可能性がある。
- 4農薬登録規制の厳格化: 各国で農薬登録要件が強化されており、新規品の登録遅延・既存品の抹消が業績を直撃しうる。
Strengths · 強み
- 1自社創製品の厚み: フルベンジアミド・ベンズピリモキサン等の独自特許品を複数保有し、ジェネリックと差別化できる。
- 2ブラジル生産拠点: 現地原体製造により原材料コスト競争力を持ち、FY2025の営業利益率改善の主因となっている。
- 3デジタル農業展開: AIアプリ「レイミー」は160以上の国と地域で利用可能となり、農薬販売との相乗効果が見込まれる。
- 4ADEKAとの資本業務提携: 化学・素材分野との連携でバイオ農薬や新規事業のシナジー創出を早期に推進できる。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1GGS数値目標: 2027年3月期に売上1,200億円・営業利益108億円・ROE8%以上・海外売上高900億円を目指す。
- 2重点品目拡販: ベンズピリモキサン・フルベンジアミド等5品目をエリア戦略で展開し、Specialty Crop向け登録を加速する。
- 3原体内製化と研究開発: 3年間の研究開発投資約200億円・設備投資約80億円を投じ、原価低減と新規パイプラインを強化する。
- 4バイオ・デジタル事業育成: 生物農薬の権利取得・ポートフォリオ拡大とAI診断の海外収益化により非化学農薬領域を伸ばす。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025売上は999億円と前期比3%減だが、ブラジル原材料価格下落で営業利益は86億円と前期比15%増益を達成した。
インド子会社「Nichino India」の販売不振によりのれん減損損失を計上し、純利益は24億円と前期比51%減となった。
ADEKAとの資本業務提携を締結し、バイオ・素材分野でのシナジー創出に向けた協業活動を2025年3月期から本格推進した。
AI病害虫診断アプリ「AcroSeeker」の現地語エリアをラオス・インドネシアに拡大し、英語版を世界160以上の国と地域で提供開始した。
02
業績推移
売上高
1,000億円▼3.0%FY25
営業利益
85.8億円▲15.3%FY25
純利益
23.6億円▼50.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 612 | 633 | 357 | 715 | 801 | 1021 | 1030 | 1000 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | — | 57.6 | 87.4 | 74.4 | 85.8 |
| 経常利益 | 36.5 | 29.8 | 40.0 | 57.2 | 56.6 | 77.8 | 59.3 | 70.9 |
| 純利益 | 25.1 | 26.8 | 14.8 | 43.4 | 44.0 | 44.9 | 47.8 | 23.6 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 980 | 945 | 1022 | 1080 | 1182 | 1367 | 1580 | 1522 |
| 純資産 (自己資本) | 576 | 582 | 584 | 621 | 670 | 731 | 804 | 794 |
| 自己資本比率 (%) | 58.7 | 61.6 | 57.1 | 57.5 | 56.6 | 53.5 | 50.9 | 52.2 |
| 現金及び預金 | 175 | 163 | 126 | 174 | 111 | 144 | 193 | 222 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY18 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | ▲8.2 | 2.1 | ▲59.5 | 57.8 | ▲33.8 | ▲19.2 | ▲3.4 | 104 |
| 投資CF | 7.7 | ▲0.9 | 0.5 | ▲2.8 | ▲7.2 | ▲13.4 | ▲48.1 | ▲3.5 |
| 財務CF | 77.9 | ▲14.2 | 22.5 | ▲2.0 | ▲25.1 | 61.7 | 98.3 | ▲69.4 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
30.06
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
3.0%
自己資本利益率
ROA
1.5%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Agrochemicals0.1兆94.6%0.01兆9.2%
ChemicalsOtherThanAgrochemicals0.0兆3.5%0.00兆13.5%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.9%0.00兆16.9%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
381人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
14.9年
単体 平均年収
776万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
32.00円+5
配当性向
—%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
4
FY21
23
FY22
23
FY23
24
FY24
27
FY25
32
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。