株
株式会社ユシロ
カブシキガイシャユシロ上場石油・石炭製品5013EDINET: E01080Yushiro Inc.
決算期: 03月期
業種: 石油・石炭製品
売上高 (FY25)
555億円
4.77%営業利益 (FY25)
50.7億円
40.04%経常利益 (FY25)
61.0億円
31.72%純利益 (FY25)
43.2億円
43.36%総資産
634億円
1.99%自己資本比率
70.9%
—ROE
10.3%
2.30%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
ユシロは金属加工油剤を主力とする専業潤滑油メーカーで、自動車エンジン・トランスミッション・足回り部品の製造工程向けに国内外で製品を供給する。国内トップシェアを背景に日系自動車メーカー・部品メーカーとの取引基盤を持ち、北米・メキシコ・中国・東南アジア・インドへのグローバル展開で連結売上の65%を海外が占める構造となっている。FY2025(2025年3月期)は売上高555億円(前期比+4.8%)、営業利益51億円(同+40.1%)と大幅増益を達成し、ROE10.3%と2027年3月期目標の10%以上を既に達成した。収益拡大の主因は南北アメリカでの堅調な販売と、海外における原材料コスト抑制および為替換算効果である。中期経営計画「EXPLORER PLUS」のもと、EV化への対応として航空機・医療・半導体向け高付加価値品や独自素材「ヒカリアクション」「自己修復性素材」など非自動車分野への多角化を推進しており、自動車依存リスクの分散が中長期の重要課題である。2027年3月期目標は売上高600億円・経常利益61億円と設定されている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 金属加工油剤(切削・研削・プレス油等)の製造販売が売上の過半を占め、自動車関連向けが主力である。
- 2顧客: 日系自動車メーカー・部品メーカーを中心に、航空機・医療機器・半導体分野にも販売先を広げている。
- 3価値提案: 国内トップの技術力と顧客密着型サービスで、製造工程ごとの最適油剤を提案し高い切替コストを形成している。
- 4地域構成: 日本35%・南北アメリカ41%・中国11%・東南アジア/インド13%の4極体制で安定成長を図っている。
Risks · リスク要因
- 1EV化による需要減少: EVはエンジン非搭載のため1台当たりの金属加工油剤使用量が減少し、中長期的に主力市場が縮小するリスクがある。
- 2自動車業界への高依存: 売上の半数以上を自動車関連業界が占め、メーカーの生産変動や品質問題が業績に直結しやすい。
- 3原材料価格変動: 石油化学品・天然油脂化学品が主原料であり、原油・ナフサ・動植物油脂の価格急騰が製品原価を直撃する。
- 4為替・カントリーリスク: 海外売上比率65%のため円高や米国関税政策・地政学リスクが業績の円換算額に大きく影響する。
Strengths · 強み
- 1国内トップシェア: 金属加工油剤で国内最大手の地位を持ち、日系自動車大手との長期的取引関係を維持している。
- 2グローバル生産網: 北米・中国・東南アジア・インドに現地製造拠点を持ち、海外売上比率65%を実現している。
- 3独自技術の保有: 光触媒応用「ヒカリアクション」や自己修復性素材など、油剤以外の高付加価値技術を自社開発している。
- 4収益性の改善力: 価格改定交渉と原価低減活動を組み合わせ、FY2025の営業利益を前期比+40%と大幅に引き上げた。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中期計画「EXPLORER PLUS」: 2027年3月期に売上高600億円・経常利益61億円を目標とし、安定成長と収益性向上を両立する。
- 2非自動車分野の拡大: 米国クオリケムInc.の強みを活かし、航空機・医療・半導体向け高付加価値品の販売を積極的に拡大する。
- 3新素材事業の商業化: 「ヒカリアクション」「自己修復性素材」「シクロデキストリン誘導体」の量産体制確立と販売先拡大を推進する。
- 4ESG・サステナビリティ推進: 社長委員長のサステナビリティ推進委員会のもとCO2排出量等をKPI化し、ESG評価向上と顧客ESG要件への対応を進める。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績が大幅改善: 売上高555億円(+4.8%)・営業利益51億円(+40.1%)・純利益43億円(+43.4%)と過去最高水準の収益を達成した。
南北アメリカが牽引: 北米・メキシコでの堅調な販売と原材料費抑制により、同セグメントの営業利益は前期比+32%の35億円に拡大した。
中国が底打ち回復: 日系自動車メーカーの生産台数減の影響が続くなか、固定費削減で営業利益は前期比+146%の5億円と急回復した。
関係会社株式売却益を計上: 関係会社株式を売却し特別利益を計上したことが純利益の押し上げ要因となり、財務活動では自己株式取得(2億円)も実施した。
02
業績推移
売上高
555億円▲4.8%FY25
営業利益
50.7億円▲40.0%FY25
純利益
43.2億円▲43.4%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 352 | 373 | 317 | 377 | 468 | 530 | 555 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 8.9 | 10.5 | 36.2 | 50.7 |
| 経常利益 | 26.3 | 27.2 | 15.2 | 15.4 | 14.4 | 46.3 | 61.0 |
| 純利益 | 17.2 | 19.1 | 9.8 | 2.7 | 9.0 | 30.1 | 43.2 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 490 | 473 | 484 | 511 | 563 | 622 | 634 |
| 純資産 (自己資本) | 318 | 319 | 322 | 339 | 370 | 426 | 450 |
| 自己資本比率 (%) | 64.9 | 67.3 | 66.5 | 66.3 | 65.7 | 68.6 | 70.9 |
| 現金及び預金 | 69.5 | 71.5 | 80.7 | 66.9 | 73.3 | 110 | 105 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 21.2 | 28.3 | 15.7 | 2.9 | 1.7 | 43.0 | 48.1 |
| 投資CF | ▲65.1 | ▲11.1 | ▲5.6 | ▲7.3 | 0.6 | 4.1 | ▲11.4 |
| 財務CF | 35.0 | ▲15.1 | 2.1 | ▲14.2 | ▲0.8 | ▲16.0 | ▲24.1 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
317.90
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
10.3%
自己資本利益率
ROA
6.8%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
China0.0兆11.2%0.00兆8.6%
Japan0.0兆35.0%0.00兆4.2%
NorthAndSouthAmerica0.0兆40.7%0.00兆15.4%
SoutheastAsiaAndIndia0.0兆13.1%0.00兆10.6%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
367人
平均年齢
47.0歳
平均勤続
17.9年
単体 平均年収
689万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
128.00円+38
配当性向
53.3%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
68
FY21
53
FY22
68
FY23
30
FY24
90
FY25
128
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。