コ
コスモエネルギーホールディングス株式会社
コスモエネルギーホールディングスカブシキカイシャ上場石油・石炭製品5021EDINET: E31632決算期: 03月期
業種: 石油・石炭製品
売上高 (FY25)
2.80兆円
2.58%営業利益 (FY25)
0.13兆円
14.04%経常利益 (FY25)
0.15兆円
6.72%純利益 (FY25)
0.06兆円
29.72%総資産
2.16兆円
2.53%自己資本比率
32.8%
—ROE
9.7%
4.80%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
コスモエネルギーホールディングスは、石油精製・販売（売上高の約90%）を中心に、石油化学、石油開発（UAE油田）、再生可能エネルギー（風力）の4事業を展開する総合エネルギー持株会社である。FY2025の売上高は2.80兆円（前期比+703億円）と微増ながら、営業利益は原油価格下落の影響で1,282億円（同△210億円）と減益となった。一方、UAE・ヘイル油田の生産回復やドル高効果が奏功し、石油開発セグメント利益は824億円（同+141億円）と大幅増益となり、グループ全体の収益を下支えした。第7次連結中期経営計画「Oil & New ～Next Stage～」のもと、在庫影響除きの経常利益1,650億円（2025年度目標）の達成を目指し、石油事業の高稼働維持とSAF（持続可能な航空燃料）生産開始、風力発電の2030年度1,500MW超という新領域への投資を同時推進している。財務面では2年連続ROE10%以上を目標とし、自己株取得も実施するなど三位一体の資本政策を推進しているが、原油価格や為替の変動リスク、石油化学事業の慢性的な市況悪化が引き続き課題となっている。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 石油事業が売上高の約90%（2.51兆円）を占め、UAE油田由来の石油開発利益824億円が高収益で補完する。
- 2顧客: ガソリンスタンド網やキグナス石油（売上比13.2%）等の卸先に燃料油・化学品を国内外へ供給する。
- 3価値提案: 生産量が販売量を下回るショートポジション戦略により製油所の高稼働率を維持しコスト競争力を確保する。
- 4コスト構造: 売上原価比率89%と高く、原油調達コストと在庫評価の変動が利益水準を大きく左右する構造である。
Risks · リスク要因
- 1原油価格・為替の変動リスク: 売上原価の大半を原油調達が占め、1ドルの油価変動や円高が在庫評価・開発利益に直接影響し業績を大きく左右する。
- 2脱炭素化による石油需要減少: 少子化・EV普及・燃費改善により国内燃料油需要は構造的に減少傾向にあり、主力事業の収益基盤が長期的に縮小するリスクがある。
- 3石油化学事業の市況低迷: 中国の設備増強によるパラキシレン・エチレン市況悪化が継続し、FY2025もセグメント損失50億円が続いている。
- 4生産設備事故・サプライチェーン中断: 製油所・油田・発電所での事故や中東情勢悪化による原油供給途絶が、キャッシュフロー創出に甚大な影響を及ぼすリスクがある。
Strengths · 強み
- 1UAE油田の高利益率: ヘイル油田等UAE4油田のセグメント利益率は約61%と突出しており、原油価格変動下でも安定収益源となっている。
- 2ショートポジション戦略: 販売量>生産量の体制により製油所稼働率を最大化し、固定費吸収力と燃料油マージンを向上させている。
- 3カーライフアプリの顧客基盤: 「コスモ・ザ・カード」とアプリ累計900万DLの顧客データを活用し、給油・車検・デジタル決済で囲い込みを実現している。
- 4風力発電の先行優位: コスモエコパワーは国内風力業界シェア約5%のパイオニアで、874MWの開発パイプラインと運転実績を持つ。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1Oil事業の収益維持: 製油所へのAPM・デジタルツイン導入による稼働率向上とヘイル油田増産で、在庫除き経常利益2025年度1,650億円を目指す。
- 2New領域の拡充: 国内初の大規模SAF商業生産を開始し、風力発電は2030年度に陸上・洋上合計1,500MW超の設備容量を目標とする。
- 3三位一体の資本政策: ROE10%以上の維持、自己株買い・増配による株主還元強化、財務健全性のバランスを継続的に追求する。
- 4経営基盤変革（HRX・DX・GX）: エンゲージメント指数改善・データ活用人材育成・GHG排出量削減をKPIとし2030年のありたい姿実現を目指す。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高2.80兆円（前期比+2.6%）だが、原油価格下落で営業利益1,282億円（同△210億円）・純利益577億円（同△244億円）に減益した。
石油開発事業が大幅増益: ヘイル油田が2024年12月末に生産抑制前水準へ回復、為替益も寄与しセグメント利益は前期比+141億円の824億円となった。
石油化学事業の構造改革: パラキシレン事業からHD Hyundai Oilbankへ全株式譲渡し撤退、丸善石油化学のエチレン自社装置を2026年度停止し京葉エチレンへ集約する方針を決定した。
自己株取得と投資拡大: 財務活動CFは△690億円（自己株取得等）、投資活動CFは△1,457億円と前期（△328億円）から大幅に拡大し、再エネ・設備投資を加速させている。
02
業績推移
売上高
2.80兆円▲2.6%FY25
営業利益
0.13兆円▼14.0%FY25
純利益
0.06兆円▼29.7%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 兆円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 2.77 | 2.74 | 2.23 | 2.44 | 2.79 | 2.73 | 2.80 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 0.24 | 0.16 | 0.15 | 0.13 |
| 経常利益 | 0.10 | 0.02 | 0.10 | 0.23 | 0.16 | 0.16 | 0.15 |
| 純利益 | 0.05 | -0.03 | 0.09 | 0.14 | 0.07 | 0.08 | 0.06 |
貸借対照表 (BS)
単位: 兆円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 1.70 | 1.64 | 1.71 | 1.94 | 2.12 | 2.21 | 2.16 |
| 純資産 (自己資本) | 0.40 | 0.36 | 0.45 | 0.58 | 0.66 | 0.73 | 0.71 |
| 自己資本比率 (%) | 23.6 | 22.1 | 26.3 | 30.1 | 31.3 | 32.9 | 32.8 |
| 現金及び預金 | 0.04 | 0.04 | 0.04 | 0.05 | 0.06 | 0.11 | 0.03 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 兆円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 0.09 | 0.11 | 0.17 | 0.11 | 0.01 | 0.18 | 0.14 |
| 投資CF | ▲0.08 | ▲0.08 | ▲0.08 | ▲0.07 | ▲0.08 | ▲0.03 | ▲0.15 |
| 財務CF | ▲0.02 | ▲0.02 | ▲0.08 | ▲0.04 | 0.08 | ▲0.10 | ▲0.07 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
672.78
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.7%
自己資本利益率
ROA
2.7%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比
OilExplorationAndProductionBusiness0.0兆1.6%
OperatingSegmentsNotIncludedInReportableSegmentsAndOtherRevenueGeneratingBusinessActivities0.0兆1.0%
Petrochemicalbusiness0.3兆10.6%
PetroleumBusiness2.4兆86.3%
RenewableEnergyBusiness0.0兆0.5%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
253人
平均年齢
43.0歳
平均勤続
14.0年
単体 平均年収
1,151万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
480.00円+30
配当性向
34.9%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
80
FY21
80
FY22
100
FY23
225
FY24
450
FY25
480
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。