Ｔ
ＴＯＹＯ ＴＩＲＥ株式会社
トーヨータイヤカブシキガイシャ上場ゴム製品5105EDINET: E01090Toyo Tire Corporation
決算期: 12月期
業種: ゴム製品
売上高 (FY25)
5949億円
5.23%営業利益 (FY25)
974億円
3.58%経常利益 (FY25)
1013億円
0.77%純利益 (FY25)
636億円
14.97%総資産
7532億円
4.23%自己資本比率
69.4%
—ROE
12.8%
4.46%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
TOYO TIREはタイヤ事業(売上高の92%)と自動車部品事業(同8%)を展開する中堅タイヤメーカーで、北米市場の市販用タイヤを収益の核とする。「OPEN COUNTRY」「NITTO」ブランドを軸にSUV・ライトトラック向け高付加価値タイヤへ特化し、FY2025の営業利益率は16.4%と国内タイヤ大手に匹敵する高水準を達成した。海外売上比率は81.3%に達し、北米が最大市場。2021年起点の5カ年中期経営計画「中計'21」では営業利益600億円目標に対して974億円を達成、ROE目標12%に対して12.8%を実現するなど主要KPIを軒並み上回った。2026年からは新中期経営計画「中計'26」を始動し、高利益体質の継続とDX・AI活用による生産性向上を推進する。一方、純利益は前期比15%減の636億円と税負担・為替差益の反動が響いており、トランプ政権の関税政策や原材料価格高騰が次期の主要リスクとして浮上している。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: タイヤ事業が売上高5,477億円(92%)を占め、自動車部品事業472億円が残りを補完する構造である。
- 2顧客: 北米・欧州・アジアの市販用タイヤ流通網と自動車メーカー向け新車用タイヤの2チャネルで販売する。
- 3価値提案: 「OPEN COUNTRY」「NITTO」等のブランドでSUV・ライトトラック向けプレミアム品に特化し高単価を実現する。
- 4地域構成: 海外売上比率81.3%で北米が最大市場、欧州はセルビア工場からの地産地消で収益改善を図る。
Risks · リスク要因
- 1関税リスク: トランプ政権の輸入関税引き上げが米国工場向け輸入原材料コストを直撃し、競争環境にも不確実性をもたらす。
- 2為替リスク: 海外売上比率81.3%と高く、円高局面では円換算売上高と利益が大幅に目減りする構造的脆弱性がある。
- 3原材料価格: 天然ゴム・合成ゴム・石油化学品が主原料であり、国際市況や為替の複合影響で原価が急変動するリスクがある。
- 4品質・製造物責任: 大規模リコールや欠陥に起因する損害賠償が発生した場合、業績と「TOYO」「NITTO」ブランドに甚大な影響を与える。
Strengths · 強み
- 1ブランド力: 「OPEN COUNTRY A/T III」など重点商品の販売構成比が72%に達し、高単価ミックスで利益率を押し上げている。
- 2収益効率: 営業利益率16.4%・ROE12.8%を同時達成しており、中堅規模ながら大手に匹敵する高収益体質を保持する。
- 3北米集中戦略: 米国最大流通業者ATDへの販売が売上の10.7%(637億円)を占め、強固な流通チャネルを確立している。
- 4財務健全性: 自己資本比率69.4%・有利子負債923億円と低レバレッジで、フリーCFは700億円の大幅黒字を確保している。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1新中計「中計'26」: 2026年起点の5カ年計画を軸に高利益体質の堅持とDX・AI活用による業務革新・生産性向上を推進する。
- 2重点商品シフト: 構成比72%達成を踏まえさらなる高付加価値品への販売シフトを継続し、利益率の維持・向上を目指す。
- 3設備投資: 「中計'21」5カ年累計で1,747億円を投じており、セルビア工場等グローバル生産体制の強化を継続する計画である。
- 4株主還元: 配当性向30%以上を「中計'21」期間中に32%で達成しており、「中計'26」でも継続的な還元方針を維持する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高5,949億円(+5.2%)・営業利益974億円(+3.6%)で「中計'21」目標を大幅超過、営業利益率16.4%を達成した。
純利益減少: 為替差益の縮小や法人税負担増により純利益は636億円と前期比15%減少し、ROEは12.8%にとどまった。
欧州事業再編: 事業再編に伴うオペレーション変更で欧州市販用タイヤの販売量・売上高がともに大幅に前年を下回った。
ATD依存拡大: 米国流通大手ATDへの販売が637億円(売上比10.7%)に達し、単一顧客集中リスクが有報で初めて開示された。
02
業績推移
売上高
5,949億円▲5.2%FY25
営業利益
974億円▲3.6%FY25
純利益
636億円▼15.0%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 3775 | 3438 | 3936 | 4972 | 5528 | 5654 | 5949 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 440 | 769 | 940 | 974 |
| 経常利益 | 366 | 309 | 559 | 510 | 860 | 1021 | 1013 |
| 純利益 | 245 | 117 | 414 | 480 | 723 | 748 | 636 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 4687 | 4456 | 5312 | 5989 | 6455 | 7227 | 7532 |
| 純資産 (自己資本) | 2245 | 2227 | 2802 | 3209 | 3952 | 4726 | 5227 |
| 自己資本比率 (%) | 47.9 | 50.0 | 52.7 | 53.6 | 61.2 | 65.4 | 69.4 |
| 現金及び預金 | 241 | 363 | 536 | 416 | 528 | 863 | 1168 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 112 | 538 | 345 | 152 | 865 | 671 | 931 |
| 投資CF | ▲383 | ▲279 | ▲375 | ▲167 | ▲147 | ▲152 | ▲231 |
| 財務CF | 207 | ▲126 | 117 | ▲162 | ▲629 | ▲231 | ▲438 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
413.10
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
12.8%
自己資本利益率
ROA
8.4%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
AutomotivePartsBusiness0.0兆7.9%0.00兆3.9%
TireBusiness0.5兆92.1%0.10兆17.4%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
3,766人
平均年齢
40.8歳
平均勤続
15.0年
単体 平均年収
688万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
190.00円+20
配当性向
48.1%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
65
FY21
96
FY22
110
FY23
120
FY24
170
FY25
190
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。