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株式会社ニチリン
カブシキガイシャニチリン上場ゴム製品5184EDINET: E01114NICHIRIN CO., LTD.
決算期: 12月期
業種: ゴム製品
売上高 (FY25)
737億円
3.24%営業利益 (FY25)
90.6億円
1.35%経常利益 (FY25)
92.3億円
11.10%純利益 (FY25)
55.1億円
10.65%総資産
881億円
6.19%自己資本比率
77.3%
—ROE
9.4%
2.00%01
企業サマリ
Overview · 事業概要
株式会社ニチリンは、自動車用ブレーキホース・空調配管・燃料ホースなど流体制御部品を主力とするグローバルサプライヤーである。特定の自動車メーカー系列に属さない独立系として、日本・北米・中国・アジア・欧州の9カ国に生産拠点を展開し、FY2025売上高は737億円（前年比+3.2%）、営業利益91億円（利益率12.3%）と安定した収益を確保した。ただし経常利益は92億円（前期比-11.1%）、純利益は55億円（同-10.6%）と利益面では前期を下回り、北米では関税措置の直撃を受けた子会社の営業利益が前期比76%減の2.6億円と大幅悪化した。 2026年を初年度とする中期経営計画「NICHIRIN Flow Engineering Challenge 2030」では、2026年目標として売上高780億円・営業利益率11.9%を掲げる。コア技術「フローエンジニアリング」を軸に、EV向け部品拡販・高付加価値製品の深耕・住設インフラなど非自動車領域への展開を三本柱とする。自動車依存度90%以上という構造リスクを抱えながらも、自己資本比率68.5%・手元現金189億円と財務基盤は健全であり、欧州ではBMW向け二輪車部品の納入開始など新規商権の獲得も進んでいる。
Business Model · ビジネスモデル
- 1収益源: 自動車用ゴムホース・空調配管・ブレーキホースが売上の90%超を占め、残りを住設・インフラ向け配管が補完する。
- 2顧客: 特定系列に属さない独立系サプライヤーとして国内外の自動車メーカーおよび二輪車メーカーに部品を供給する。
- 3価値提案: 高分子設計技術と「フローエンジニアリング」で軽量化・熱マネジメント・低炭素排出を実現し顧客の性能向上に貢献する。
- 4地域構成: 日本34.9%・アジア25.0%・北米14.6%・欧州8.0%・中国10.8%の5極グローバル生産販売体制を構築する。
Risks · リスク要因
- 1自動車産業への集中リスク: 売上の90%以上が自動車向けであり、EVシフトや日系メーカーの海外生産縮小が業績に直結しやすい。
- 2関税・地政学リスク: 米国の追加関税で北米営業利益が前期比76%減となったように、通商政策の変化が収益を急速に悪化させる。
- 3為替変動リスク: 海外売上比率が高く、円高局面では海外子会社の円換算収益が押し下げられ経常利益に大きく影響する。
- 4原材料価格変動: 合成ゴム・補強糸・金属など原油・国際相場に連動する原材料を多用しており、急騰時は利益率を圧迫する。
Strengths · 強み
- 1独立系サプライヤーの優位性: 特定メーカー系列に属さないため複数の自動車OEMと取引でき、顧客分散と商権拡大が図りやすい。
- 2高収益体質: FY2025営業利益率12.3%はゴムホース専業各社の中でも高水準であり、価格転嫁と原価改善の両輪で維持している。
- 3グローバル生産網: 9カ国の現地生産体制により為替リスク分散と顧客のジャスト・イン・タイム要求に対応できる強みを持つ。
- 4財務健全性: 自己資本比率68.5%・手元現金189億円と無借金に近い財務基盤で、大型投資や景気変動への耐性が高い。
Strategy · 戦略・今後の展望
- 1中計「NFC2030」初年度目標: 2026年12月期に売上高780億円・営業利益率11.9%（1USD=150円想定）の達成を最優先課題とする。
- 2EV・成長ドメイン創出: 4輪・2輪のEV用部品販売拡大と高付加価値製品の拡販を推進し、2030年までに新領域売上比率を引き上げる。
- 3グローバル深耕と現地調達最適化: 重点地域への資源集中配分と調達先の多元化で関税・地政学リスクに耐える供給体制を構築する。
- 4DX・人材戦略の推進: AIと自動化で定型業務を削減し創造的業務へシフト、グローバル人材の獲得・育成を段階的に展開する。
Recent Highlights · 直近の動向
FY2025業績: 売上高737億円（+3.2%）と増収を確保したが、純利益は55億円（-10.6%）と減益で、北米関税の影響が主因となった。
北米子会社の連結化: 2025年6月末にNICHIRIN ATCO TEXAS, INC.を連結子会社化し、トラック向け新規事業が売上に貢献し始めた。
欧州でBMW新規納入開始: 二輪車向け製品のBMHへの納入が開始され、欧州売上は前期比17.5%増の80億円に拡大した。
中計「NFC2030」始動: 2026年を初年度とする新中期経営計画を策定し、経営理念・ビジョン・行動指針を全面刷新して公表した。
02
業績推移
売上高
737億円▲3.2%FY25
営業利益
90.6億円▼1.4%FY25
純利益
55.1億円▼10.6%FY25
利益率推移営業利益率 / 純利益率
営業利益率純利益率
EPS 推移1 株当たり当期純利益 (円)
EPS
03
財務諸表
損益計算書 (PL)
単位: 億円
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 売上高 | 611 | 515 | 583 | 642 | 706 | 714 | 737 |
| 売上原価 | — | — | — | — | — | — | — |
| 売上総利益 | — | — | — | — | — | — | — |
| 販管費 | — | — | — | — | — | — | — |
| 営業利益 | — | — | — | 76.8 | 96.2 | 91.8 | 90.6 |
| 経常利益 | 62.4 | 44.5 | 75.3 | 84.5 | 105 | 104 | 92.3 |
| 純利益 | 27.5 | 23.8 | 47.8 | 45.8 | 59.1 | 61.7 | 55.1 |
貸借対照表 (BS)
単位: 億円 (自己資本比率を除く)。ネット有利子負債 = 有利子負債 − 現金及び預金。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 総資産 | 603 | 601 | 680 | 725 | 779 | 830 | 881 |
| 純資産 (自己資本) | 399 | 403 | 473 | 529 | 583 | 639 | 681 |
| 自己資本比率 (%) | 66.1 | 67.0 | 69.6 | 73.0 | 74.9 | 77.0 | 77.3 |
| 現金及び預金 | 116 | 112 | 153 | 178 | 198 | 180 | 189 |
| 有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
| ネット有利子負債 | — | — | — | — | — | — | — |
キャッシュフロー (CF)
単位: 億円。FCF = 営業CF − 設備投資。▲はマイナス。
| 項目 | FY19 | FY20 | FY21 | FY22 | FY23 | FY24 | FY25 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 営業CF | 51.3 | 28.6 | 63.5 | 67.7 | 99.1 | 86.7 | 83.5 |
| 投資CF | ▲58.8 | ▲19.6 | ▲5.9 | ▲9.4 | ▲33.6 | ▲62.1 | ▲37.5 |
| 財務CF | ▲18.1 | ▲9.8 | ▲26.0 | ▲42.1 | ▲55.3 | ▲57.7 | ▲37.9 |
| FCF | — | — | — | — | — | — | — |
| 設備投資 (CapEx) | — | — | — | — | — | — | — |
| 減価償却費 | — | — | — | — | — | — | — |
1株指標・収益性 (FY25)
株価データは準備中
EPS
418.27
1株純利益 (円)
BPS
—
1株純資産 (円)
ROE
9.4%
自己資本利益率
ROA
6.3%
総資産利益率
PER
—
株価収益率
PBR
—
株価純資産倍率
配当利回り
—
直近 DPS / 株価
成長投資 (FY25)
04
セグメント
セグメント売上構成比営業利益利益率
Asia0.0兆30.8%0.00兆15.4%
China0.0兆12.3%0.00兆18.2%
Europe0.0兆10.7%0.00兆2.2%
Japan0.0兆26.3%0.00兆16.4%
NorthAmerica0.0兆19.9%0.00兆1.8%
05
地域別売上
地域別売上データは準備中です。
06
従業員
従業員データ
連結
—人
単体
354人
平均年齢
42.0歳
平均勤続
17.0年
単体 平均年収
699万円
連結従業員数 推移
FY21
—
FY22
—
FY23
—
FY24
—
FY25
—
08
配当・株主還元
配当・株主還元
FY25 実績1株配当 (年間)
258.00円+7
配当性向
46.5%
1株配当 推移 (円・生値)
FY20
60
FY21
121
FY22
128
FY23
202
FY24
251
FY25
258
※ 生値。株式分割の遡及調整は未適用。
09
IR資料
IR資料は準備中です。
10
競合比較
競合比較は準備中です。
11
ニュース
関連ニュースは準備中です。